Die Kone-Aktie profitiert von höherer Marge und solider Nachfrage

Der finnische Aufzug- und Rolltreppenhersteller Kone (ISIN FI0009013403) hat sein Geschäftsjahr 2025 mit einem Umsatz von rund 12,6 Milliarden Euro abgeschlossen und damit im Vergleich zu 2024 leicht zugelegt. Die Kone-Aktie spiegelt damit ein Geschäftsmodell wider, das von einer stabilen Nachfrage im Neubau- und Modernisierungsmarkt für Gebäude profitiert. Für Anleger ist vor allem bemerkenswert, dass der Konzern seine operative Marge im Laufe der vergangenen Berichtsperioden verbessern konnte, während zugleich ein robuster Auftragseingang verzeichnet wurde.

Umsatzwachstum und Marge im Fokus

Kone erzielt den größten Teil seiner Erlöse mit der Herstellung, Installation und Wartung von Aufzügen und Rolltreppen in Europa, Asien und Nordamerika. Für das Geschäftsjahr 2025 weist der Konzern einen Umsatz von rund 12,6 Milliarden Euro aus, nachdem im Jahr 2024 noch gut 12,5 Milliarden Euro erzielt wurden. Das entspricht einem leichten Plus von etwa 0,8 Prozent und zeigt, dass der Konzern trotz eines herausfordernden Bauumfeldes in wichtigen Märkten weiterhin wächst. Parallel dazu konnte Kone seine operative Ergebniskennziffer über mehrere Jahre steigern, was auf Effizienzverbesserungen, Skaleneffekte im Servicegeschäft und eine konsequentere Preisgestaltung zurückgeführt wird.

Beim Vergleich zum Vorjahr fällt auf, dass der Konzern nicht nur den Umsatz leicht ausgebaut hat, sondern auch im Service- und Modernisierungsgeschäft höhere Margen erzielte. Dieser Bereich ist für Kone besonders attraktiv, weil Wartungsverträge und Modernisierungsprojekte regelmäßige Erlöse mit vergleichsweise hoher Profitabilität liefern. Die Marge im Servicegeschäft liegt deutlich über derjenigen im Neuanlagengeschäft und hat sich in den vergangenen Jahren kontinuierlich verbessert. Für Anleger ist dies ein wichtiger Punkt, denn ein wachsender Serviceanteil stabilisiert die Ergebnisentwicklung auch dann, wenn das Neugeschäft wegen schwankender Bauaktivität unter Druck gerät.

Operative Kennzahlen und Auftragseingang

Die operative Ertragskraft von Kone lässt sich auch am wiederkehrenden Auftragseingang ablesen. Das Unternehmen profitiert von einem breiten Kundenstamm, der von Wohnungsbaugesellschaften über Einkaufszentren bis hin zu großen Infrastrukturbauprojekten reicht. In den jüngsten Berichtsperioden konnte Kone den Gesamtwert der neu gewonnenen Aufträge leicht steigern, während gleichzeitig der Bestand an langfristigen Wartungsverträgen zunahm. Die Kombination aus Neuanlagen und Service sorgt für eine stetige Auslastung der Produktions- und Serviceteams und wirkt damit stabilisierend auf Umsatz und Gewinn.

Aus Investorensicht ist relevant, dass Kone in wichtigen Märkten wie China, wo ein großer Teil des globalen Aufzugsneubaus stattfindet, seine Marktposition behauptet hat. Zwar steht das Unternehmen dort im intensiven Wettbewerb mit internationalen und lokalen Anbietern, doch die Marke Kone ist etabliert, und ein hoher Anteil der Anlagen wird in den Folgejahren über Wartungsverträge betreut. In Europa und Nordamerika wächst vor allem das Modernisierungsgeschäft, da hier viele Gebäude auf einen neuen technischen Standard gebracht werden müssen, etwa im Hinblick auf Energieeffizienz, barrierefreien Zugang oder digitale Steuerungs- und Überwachungssysteme.

Aufzugslösungen und Service als Ertragsbasis

Ein wesentlicher Teil des Geschäftsmodells von Kone besteht darin, komplette Aufzugs- und Rolltreppenlösungen zu planen, zu installieren und über viele Jahre zu betreuen. Typische Projekte reichen von Wohnhochhäusern über Bürokomplexe bis hin zu Krankenhäusern und Verkehrsknotenpunkten wie U-Bahn-Stationen oder Flughäfen. Aufzüge und Rolltreppen sind sicherheitskritische Anlagen, die regelmäßig gewartet und modernisiert werden müssen. Kone baut deshalb auf ein dichtes Servicenetz mit eigenen Technikern, die Inspektionen durchführen, Verschleißteile austauschen und Softwareupdates einspielen.

Im Produktportfolio kombiniert Kone mechanische Komponenten wie Seile, Antriebe und Steuerungen mit digitalen Angeboten, beispielsweise zur Fernüberwachung oder zur Integration in Gebäudeleitsysteme. Moderne Aufzüge lassen sich mit Sensorik ausstatten, die Störungen frühzeitig meldet, und mit Nutzerinterfaces, die barrierefreie Bedienung erleichtern. Für Großkunden sind zudem Funktionen wie detaillierte Nutzungsstatistiken oder automatisierte Notfallprozesse relevant. Diese technische Aufrüstung eröffnet Kone die Möglichkeit, zusätzliche Servicepakete zu verkaufen und damit den durchschnittlichen Erlös pro Anlage zu erhöhen.

Kurs und Marktkapitalisierung

An der Börse wird Kone unter der ISIN FI0009013403 gehandelt und zählt zu den größeren Industrieunternehmen im globalen Aufzug- und Rolltreppenmarkt. Die Marktkapitalisierung des Konzerns liegt im zweistelligen Milliarden-Euro-Bereich und spiegelt die Erwartung wider, dass der Bedarf an vertikaler Mobilität in Städten langfristig weiter zunimmt. Der Aktienkurs bewegt sich im Umfeld eines Niveaus, das die zuletzt erzielten Finanzkennzahlen sowie den Ausblick auf das Servicegeschäft und die Modernisierungswelle in reifen Gebäudemärkten berücksichtigt.