Die Landis+Gyr-Aktie steigt nach soliden Jahreszahlen und Dividendenplänen

Landis+Gyr (ISIN CH0371153492) hat im Geschäftsjahr 2023/24 den Umsatz auf rund 1,8 Milliarden US-Dollar gesteigert und den bereinigten Gewinn klar verbessert, wie aus dem veröffentlichten Jahresbericht per 31.03.2024 hervorgeht. Für Anleger ist dabei besonders die Kombination aus Wachstum im Smart-Meter-Geschäft und der Ausschüttungspolitik mit einer Dividende von 3,70 Schweizer Franken je Aktie für das Geschäftsjahr 2023/24 relevant.

Umsatzwachstum und Ergebnissprung im Geschäftsjahr 2023/24

Laut dem Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2023/24 erzielte Landis+Gyr einen Nettoumsatz von rund 1,8 Milliarden US-Dollar, was einem deutlichen Anstieg gegenüber dem vorangegangenen Geschäftsjahr 2022/23 entspricht, in dem der Umsatz noch bei rund 1,7 Milliarden US-Dollar lag. Damit erhöhte sich der Umsatz im Jahresvergleich um knapp 100 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich entspricht. Der bereinigte Betriebsgewinn (Adjusted EBITDA) verbesserte sich im gleichen Zeitraum von rund 140 Millionen US-Dollar auf etwa 170 Millionen US-Dollar, sodass die bereinigte EBITDA-Marge von rund 8 Prozent im Geschäftsjahr 2022/23 auf etwa 9,5 Prozent im Geschäftsjahr 2023/24 anstieg. Diese Zahlen unterstreichen, dass Landis+Gyr im operativen Geschäft effizienter geworden ist und vom anhaltenden Bedarf an intelligenten Messlösungen profitiert.

Beim den Aktionären zurechenbaren Nettogewinn verzeichnete Landis+Gyr nach Unternehmensangaben ebenfalls eine Verbesserung: Der bereinigte Nettogewinn lag im Geschäftsjahr 2023/24 bei rund 95 Millionen US-Dollar, nachdem im Vorjahr 2022/23 erst etwa 70 Millionen US-Dollar erzielt worden waren. Damit stieg der Nettogewinn um rund 25 Millionen US-Dollar, entsprechend einem Plus von mehr als 35 Prozent. Diese Steigerung geht auf den höheren Umsatz und die verbesserte Kosteneffizienz zurück und gibt Landis+Gyr zusätzlichen finanziellen Spielraum für Investitionen und Ausschüttungen.

Dividendenpolitik und Bilanzkennzahlen im Fokus

Die Ausschüttungspolitik des Unternehmens ist für die Bewertung der Landis+Gyr-Aktie ebenfalls ein wichtiger Faktor. Für das Geschäftsjahr 2023/24 schlug der Verwaltungsrat eine Dividende von 3,70 Schweizer Franken je Aktie vor, nachdem für das Geschäftsjahr 2022/23 laut den Vorjahresunterlagen noch eine Dividende von 3,40 Schweizer Franken gezahlt worden war. Die Erhöhung um 0,30 Schweizer Franken entspricht einem Plus von knapp 9 Prozent und signalisiert Vertrauen in die nachhaltige Ertragskraft des Geschäftsmodells. Bei einem angenommenen Aktienkurs im mittleren zweistelligen Frankenbereich bedeutet dies eine Dividendenrendite im Bereich von mehreren Prozent, was die Landis+Gyr-Aktie im Umfeld etablierter Industrie- und Technologieunternehmen als mögliche Dividendenalternative positioniert.

Die Bilanzkennzahlen spiegeln die solide finanzielle Basis wider. Landis+Gyr wies per 31.03.2024 nach eigenen Angaben eine Netto-Verschuldung von rund 50 Millionen US-Dollar aus, nachdem diese im Vorjahreszeitraum 2022/23 noch bei etwa 90 Millionen US-Dollar gelegen hatte. Damit konnte das Unternehmen seine Netto-Schulden binnen eines Jahres um rund 40 Millionen US-Dollar reduzieren. Die Eigenkapitalquote lag per Ende des Geschäftsjahres 2023/24 im Bereich von über 40 Prozent, was im Vergleich zu vielen anderen Industrie- und Technologieunternehmen als solide einzustufen ist und die Fähigkeit stärkt, auch größere Aufträge und Investitionsprojekte zu finanzieren.

Smart-Meter-Geschäft als Treiber des langfristigen Wachstums

Ein zentraler Bestandteil des Geschäftsmodells von Landis+Gyr ist das Angebot von intelligenten Strom-, Gas- und Wasserzählern sowie der dazugehörigen Kommunikations- und Softwarelösungen für Energieversorger. Das Unternehmen ist in mehreren Regionen, darunter Europa, Nordamerika und der asiatisch-pazifische Raum, tätig und beliefert Versorger mit hardware- sowie softwarebasierten Lösungen für das Energiemanagement. Nach Angaben aus dem Geschäftsbericht 2023/24 entfällt der größte Anteil des Umsatzes auf das Segment intelligente Stromzähler und die damit verbundene Infrastruktur, das im Geschäftsjahr 2023/24 einen Umsatz im hohen dreistelligen Millionenbereich in US-Dollar erzielte. Der Rest verteilt sich auf Gas- und Wasserlösungen sowie Dienstleistungen und Softwareangebote.

Im Geschäftsjahr 2023/24 verzeichnete Landis+Gyr in mehreren Regionen steigende Nachfrage nach Smart-Meter-Lösungen, da Energieversorger die Digitalisierung ihrer Netze vorantreiben und gesetzliche Vorgaben zur Verbrauchserfassung umsetzen. Beispielsweise erhöhte sich der Umsatz in der Region Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA) nach Angaben des Unternehmens um einen zweistelligen Millionenbetrag gegenüber dem Geschäftsjahr 2022/23, während in Nordamerika und Asien-Pazifik ebenfalls Zuwächse verzeichnet wurden. Die Kombination aus erneuerbaren Energien, dezentraler Erzeugung und Elektromobilität erhöht den Bedarf an genauer, zeitnaher Verbrauchserfassung und Laststeuerung, was Smart Meter zu einem zentralen Baustein moderner Energienetze macht.

Landis+Gyr-Aktie im Marktumfeld und Handel

Die Landis+Gyr-Aktie ist an der Schweizer Börse SIX Swiss Exchange gelistet und wird dort in Schweizer Franken gehandelt. Die Marktkapitalisierung bewegt sich auf Basis der veröffentlichten Kursdaten im Bereich von rund 2 Milliarden Schweizer Franken, wobei dieser Wert je nach Kursentwicklung variiert. Im Hinblick auf die Kursperformance spielte das Spannungsfeld aus allgemein volatileren Märkten und unternehmensspezifischen Faktoren wie Auftragseingang, Margenentwicklung und Dividendenpolitik eine Rolle. Der Kurs der Landis+Gyr-Aktie lag im Verlauf des letzten Börsenjahres näherungsweise im Bereich zwischen 55 und 75 Schweizer Franken, sodass sich die Spanne zwischen Jahrestief und Jahreshoch auf etwa 20 Franken erstreckte. Damit zeigt sich, dass die Aktie deutlich schwankte, aber im oberen Bereich der Spanne von den verbesserten Unternehmenskennzahlen und der Dividendenpolitik unterstützt wurde.

Im direkten Vergleich mit anderen technologielastigen Industriewerten aus dem Bereich Energieinfrastruktur kommt es darauf an, wie nachhaltig Landis+Gyr seine Margen sichern und den Auftragseingang stabil halten kann. Die Steigerung des bereinigten EBITDA von rund 140 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2022/23 auf etwa 170 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2023/24 zeigt, dass das Unternehmen seine Profitabilität im laufenden Geschäft verbessern konnte. Für die relative Bewertung im Sektor sind zudem Kennzahlen wie das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) oder das Verhältnis von Unternehmenswert (Enterprise Value) zum EBITDA relevant, die auf Basis der berichteten Zahlen und der Marktkapitalisierung einen Vergleich mit internationalen Anbietern von Energie- und Messlösungen ermöglichen.

Smart-Meter-Lösungen als Beispielprodukt

Ein repräsentatives Produkt aus dem Portfolio von Landis+Gyr sind moderne Smart-Meter-Systeme für Stromversorger, die eine digitale Kommunikation zwischen Zähler und Netzbetreiber ermöglichen und Verbrauchsdaten nahezu in Echtzeit übertragen können. Diese Systeme kombinieren Hardware-Komponenten wie digitale Stromzähler mit Kommunikationsmodulen und einer Backend-Software, die die Daten aggregiert und auswertet. Nach Angaben des Unternehmens trägt das Smart-Meter-Segment einen wesentlichen Anteil zum Gesamtumsatz von rund 1,8 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2023/24 bei und ist damit ein zentraler Wachstumstreiber. Die Einführung solcher Systeme bei neuen Versorgerkunden sowie die Umrüstung bestehender Netze erzeugen regelmäßig größere Projektvolumina, die sich in den Auftragseingängen und im Umsatz niederschlagen.

Einordnung der Landis+Gyr-Aktie

Die Landis+Gyr-Aktie reflektiert ein Geschäftsmodell, das stark von Investitionsentscheidungen von Energieversorgern, regulatorischen Vorgaben und technischen Innovationszyklen geprägt ist. Die Steigerung des Nettoumsatzes von rund 1,7 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2022/23 auf etwa 1,8 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2023/24, die Verbesserung des bereinigten EBITDA von rund 140 auf etwa 170 Millionen US-Dollar sowie die Erhöhung der Dividende von 3,40 auf 3,70 Schweizer Franken je Aktie dokumentieren, dass Landis+Gyr im jüngsten Berichtszeitraum sowohl operativ als auch in der Ausschüttungspolitik Fortschritte gemacht hat. Für Aktionäre sind neben der Dividende die Entwicklung der Margen, der Auftragseingang und die Fähigkeit zur weiteren Schuldenreduktion zentrale Parameter für die zukünftige Bewertung der Aktie.