Die Legal-&-General-Aktie bleibt dank steigender Gewinne und stabiler Dividende im FTSE 100 gefragt

Legal & General (ISIN GB0005603997) hat mit seinem jüngsten Zahlenwerk ein solides Wachstum bei Gewinn und Dividende gezeigt und damit die Legal-&-General-Aktie für Einkommensinvestoren weiter attraktiv gemacht. Per Geschäftsjahr 2023 meldete der britische Versicherer und Vermögensverwalter einen bereinigten Gewinn je Aktie im Bereich von rund 0,30 bis 0,40 GBP und bestätigte zugleich eine attraktive Dividendenrendite, die im mittleren bis hohen einstelligen Prozentbereich lag.

Gewinnentwicklung und Dividendenpolitik im Fokus

Aus den jüngsten verfügbaren Geschäftszahlen geht hervor, dass Legal & General 2023 seinen Gewinn gegenüber dem Vorjahr steigern konnte und damit den langfristigen Wachstumskurs fortsetzt. Der operative Gewinn des Konzerns stieg im Vergleich zum Vorjahr um einen spürbaren einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbetrag, was im Wesentlichen auf ein höheres Beitragsergebnis im Versicherungsgeschäft und Wachstum im Asset-Management zurückgeführt wurde. Gleichzeitig bleibt die Ausschüttungspolitik verlässlich: Die für das Geschäftsjahr 2023 vorgeschlagene Dividende je Aktie wurde im Vergleich zu 2022 um einige Prozentpunkte angehoben, sodass die Gesamtdividende des Jahres im Bereich von knapp 0,20 bis 0,30 GBP je Aktie liegt und damit die Ertragsqualität unterstreicht.

Für Anleger besonders relevant ist, dass Legal & General seine Dividende nicht nur stabil hält, sondern kontinuierlich erhöht. Der Anstieg der Dividende von 2022 auf 2023 zeigt sich mit einem Zuwachs im mittleren einstelligen Prozentbereich, was bei einem bereits relativ hohen Ausgangsniveau bemerkenswert ist. Auf Basis des aktuellen Kursniveaus ergibt sich damit eine Dividendenrendite, die – je nach Kursstand – im Bereich von grob 7 bis 9 Prozent liegt und damit über dem Durchschnitt vieler europäischer Versicherer und Asset Manager.

Kapitalstärke und Solvency-Quote als Stabilitätsanker

Ein entscheidender Faktor für die Bewertung der Legal-&-General-Aktie ist die Kapitalausstattung. Der Konzern weist nach den letzten verfügbaren Angaben eine Solvency-II-Quote im Bereich von etwa 180 bis 220 Prozent aus, womit Legal & General deutlich über den regulatorischen Mindestanforderungen liegt. Diese komfortable Kapitalausstattung gibt dem Management Spielraum für Dividenden, selektive Wachstumsinvestitionen und gegebenenfalls Aktienrückkäufe.

Auch die??generierung bleibt robust: Der operative Cashflow aus dem Versicherungsgeschäft lag 2023 im Milliardenbereich (GBP) und zeigte gegenüber 2022 einen Zuwachs im einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich. Diese Cashflow-Dynamik stützt die nachhaltige Dividendenpolitik und signalisiert, dass Legal & General seine Ausschüttungen aus eigener Kraft und nicht aus der Substanz leisten kann.

Versicherung und Asset Management als Ertragssäulen

Legal & General erzielt seine Erträge in erster Linie aus dem Lebens- und Rentenversicherungsgeschäft sowie aus dem Asset Management. Im Lebensversicherungssegment werden langfristige Policen und Rentenverträge verwaltet, deren Prämienvolumen sich 2023 im zweistelligen Milliardenbereich in GBP bewegt hat. Gegenüber 2022 legten die Bruttoprämien dabei um einige Prozent zu, was sowohl auf Neugeschäft als auch auf Beitragsanpassungen zurückzuführen ist.

Das Asset-Management-Geschäft verwaltet Vermögen institutioneller und privater Kunden, wobei das verwaltete Vermögen (Assets under Management, AuM) zuletzt im dreistelligen Milliardenbereich bis hin zu über einer Billion GBP lag. Im Jahresvergleich zeigte sich hier trotz volatiler Märkte eine weitgehend stabile Entwicklung, teils begleitet von moderaten Zuflüssen, insbesondere in passiven Strategien und in festverzinsliche Produkte. Die daraus erzielten Managementgebühren tragen maßgeblich zum operativen Ergebnis des Konzerns bei und sorgen für eine gewisse Diversifikation gegenüber dem klassischen Versicherungsgeschäft.

Kursniveau und Bewertung der Legal-&-General-Aktie

Die Legal-&-General-Aktie ist an der London Stock Exchange notiert und Bestandteil des Leitindex FTSE 100. Auf Basis eines typischen Kursniveaus von rund 2 bis 3 GBP je Aktie in den vergangenen Monaten ergibt sich für das Unternehmen eine Marktkapitalisierung im mittleren bis oberen einstelligen Milliardenbereich in GBP. Verglichen mit der berichteten Dividende je Aktie von grob 0,20 bis 0,30 GBP im Geschäftsjahr 2023 entspricht dies einer Dividendenrendite im Bereich von etwa 7 bis 9 Prozent, abhängig vom jeweiligen Kurs.

Auch im Bewertungsvergleich wirkt der Titel moderat: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) auf Basis des bereinigten Gewinns je Aktie 2023 bewegt sich grob in einer Spanne von 7 bis 10, womit Legal & General im unteren bis mittleren Bereich der großen europäischen Versicherer und Asset Manager liegt. Für Anleger, die auf stabile Cashflows, Dividenden und eine langfristige Kapitalmarktpräsenz setzen, ist diese Kombination aus Ertragsstärke und solider Bewertung ein zentrales Argument, die Legal-&-General-Aktie näher zu betrachten.

Kernelement: Lebensversicherung und Rentenprodukte

Ein prägendes Produktfeld von Legal & General sind lebenslange Renten- und Pensionsprodukte, mit denen Kunden ihre Altersversorgung ergänzen oder absichern. In diesem Bereich verwaltet der Konzern garantierte Zahlungsströme im Milliardenvolumen und nutzt seine Kapitalmarktexpertise, um die Verpflichtungen langfristig zu bedienen. Die laufenden Beitragszahlungen und Anlageerträge fließen in die Ergebnisrechnung ein und tragen wesentlich dazu bei, dass der operative Gewinn im jährlichen Vergleich wächst und die Dividendenbasis stabil bleibt.

Legal-&-General-Aktie: Stabiler Ertragswert im FTSE 100

Für die Legal-&-General-Aktie bleibt damit ein klares Bild: Ein großer britischer Versicherungs- und Asset-Management-Konzern mit solider Solvency-II-Quote deutlich über 150 Prozent, einem operativen Gewinn im Milliardenbereich in GBP und einer Dividende je Aktie von rund 0,20 bis 0,30 GBP im Geschäftsjahr 2023. Im Vergleich zu 2022 wurde die Ausschüttung erneut im einstelligen Prozentbereich erhöht, während die Ertragsbasis durch steigende Gewinne abgesichert ist.

In Verbindung mit einem KGV im grob einstelligen Bereich und einer hohen Dividendenrendite positioniert sich die Legal-&-General-Aktie als klassischer Ertragswert innerhalb des FTSE 100, der vor allem für einkommensorientierte Anleger interessant ist. Der Kursverlauf dürfte kurzfristig zwar weiterhin von Zinsentwicklung und Marktvolatilität beeinflusst werden, die Kombination aus stabilen Cashflows, hoher Kapitalquote und berechenbarer Ausschüttungspolitik bildet jedoch ein wichtiges Fundament für die langfristige Bewertung.