Die Leonardo-Aktie profitiert von robustem Rüstungsauftragsbestand

Der italienische Luft- und Raumfahrtkonzern Leonardo (ISIN IT0003856405) hat für das Geschäftsjahr 2023 einen deutlichen Ergebnisanstieg ausgewiesen und die Basis für die Leonardo-Aktie mit soliden Kennzahlen untermauert. Laut veröffentlichtem Jahresbericht für 2023 stieg der Umsatz auf rund 15,3 Milliarden Euro nach etwa 14,1 Milliarden Euro im Jahr 2022, was einem Plus von gut 8 Prozent entspricht. Der bereinigte Nettogewinn verbesserte sich demnach 2023 auf ungefähr 756 Millionen Euro gegenüber rund 662 Millionen Euro im Vorjahr, während der Auftragsbestand auf einem Niveau von deutlich über 39 Milliarden Euro blieb und damit die künftige Auslastung der Produktion absichert.

Umsatz- und Gewinnentwicklung gibt Rückhalt

Die Geschäftszahlen für 2023 zeigen, dass Leonardo vom anhaltend hohen Bedarf an Verteidigungs- und Sicherheitstechnik profitiert. Der Umsatzanstieg von rund 14,1 Milliarden Euro im Jahr 2022 auf etwa 15,3 Milliarden Euro im Jahr 2023 entspricht einem Wachstum von gut 8 Prozent und spiegelt höhere Auslieferungen in den Rüstungs- und Elektroniksparten wider. Gleichzeitig legte der bereinigte Nettogewinn von ungefähr 662 Millionen Euro 2022 auf etwa 756 Millionen Euro 2023 zu, womit der Konzern seine Profitabilität trotz inflationsbedingter Kosteneffekte verbessern konnte.

Für Anleger besonders relevant ist, dass Leonardo seine Verschuldung im Jahresverlauf weiter unter Kontrolle gehalten hat. Der bereinigte Nettofinanzverschuldungswert lag Ende 2023 im Bereich von rund 3,0 Milliarden Euro und damit nur moderat über dem Niveau des Vorjahres. Zugleich erwirtschaftete der Konzern im Geschäftsjahr 2023 einen positiven Free Cashflow im hohen dreistelligen Millionenbereich, was die Fähigkeit zur Finanzierung von Investitionen und einer moderaten Dividendenpolitik unterstreicht. Der Auftragsbestand von über 39 Milliarden Euro entspricht in etwa dem 2,5-fachen des Jahresumsatzes und bietet damit eine hohe Visibilität für die kommenden Jahre.

Auftragslage und europäische Verteidigungsdynamik

Die europäische Sicherheitslage und die steigenden Verteidigungsbudgets vieler NATO-Staaten stützen den mittelfristigen Ausblick für Leonardo. Der Konzern ist in wichtigen Programmen wie militärischen Hubschraubern, Trainingsflugzeugen und elektronischen Systemen für die Streitkräfte engagiert und profitiert von Modernisierungsprojekten in mehreren europäischen Ländern. Ein Teil der im Jahr 2023 verbuchten Auftragseingänge entfiel auf längerfristige Verträge, die über mehrere Jahre Umsatz generieren und die Planbarkeit erhöhen.

Zu den Wachstumstreibern zählen insbesondere die Segmente Helikopter, Defence Electronics & Security sowie Aerostructures. Im Helikoptergeschäft konnte Leonardo 2023 eine solide Zahl an Neuaufträgen verbuchen, darunter militärische und zivile Modelle, während im Elektronikbereich Nachfrage nach Radarsystemen, Kommunikationslösungen und cyber-sicherheitsrelevanten Produkten hinzukam. Im Vergleich zu 2022 legte der Auftragseingang konzernweit prozentual im mittleren einstelligen Bereich zu, womit Leonardo den Auftragsbestand weiter ausbauen konnte. Für die Leonardo-Aktie ist diese Entwicklung wesentlich, da ein wachsender Auftragsbestand oftmals als Indikator für künftige Umsatz- und Ergebnissteigerungen interpretiert wird.

Produktportfolio: Helikopter und Elektronik

Leonardo ist als integrierter Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungskonzern vor allem für seine Helikopter und elektronischen Systeme bekannt. Im Helikoptersegment zählen die mittleren zweimotorigen Mehrzweckhubschrauber AW139, AW169 und AW189 zu den wichtigsten Baureihen des Unternehmens. Diese Plattformen werden sowohl militärisch als auch zivil genutzt, etwa für Such- und Rettungsmissionen, Offshore-Transporte und Polizeieinsätze. Ergänzt wird das Portfolio durch Trainingsflugzeuge, unbemannte Luftfahrzeuge, Radarsysteme, Avionik und Kommunikationslösungen.

Leonardo-Aktie im Marktvergleich

Die Leonardo-Aktie ist an der Borsa Italiana in Mailand notiert und gehört zum italienischen Leitindex FTSE MIB. Mit einer Marktkapitalisierung im zweistelligen Milliarden-Euro-Bereich zählt das Unternehmen zu den größeren europäischen Rüstungswerten. Die Bewertung wird dabei von Faktoren wie dem Auftragsbestand, der Marge im Verteidigungsgeschäft und der geopolitischen Lage beeinflusst. Im direkten Vergleich mit anderen europäischen Rüstungskonzernen spielt auch die relative Entwicklung von Umsatzwachstum und Profitabilität eine Rolle, wobei das Umsatzplus von gut 8 Prozent im Jahr 2023 und der Anstieg des bereinigten Nettogewinns um rund 14 Prozent auf etwa 756 Millionen Euro wichtige Orientierungspunkte sind.