Die LG-Display-Aktie reagiert auf starke Ergebniswende mit höherem Quartalsgewinn

LG Display (ISIN KR7034220004) hat laut Unternehmensangaben für das erste Quartal 2024 einen operativen Gewinn von rund 131 Milliarden KRW ausgewiesen, nachdem im Vorjahresquartal noch ein Verlust von etwa 1,1 Billionen KRW angefallen war; damit gelang eine markante Ergebniswende im Displaygeschäft (Q1/2024 vs. Q1/2023). Auf Basis von Kursdaten einer südkoreanischen Börse lag der Marktwert des Unternehmens zuletzt im zweistelligen Billionenbereich in KRW, womit LG Display wieder deutlich über den Tiefstständen der letzten Jahre notiert (Stand 2024).

Ergebniswende im Displaygeschäft

Nach mehreren verlustreichen Quartalen profitierte LG Display im Geschäftsjahr 2023 und insbesondere im ersten Quartal 2024 von einer anziehenden Nachfrage sowie von Kostensenkungen in den Produktionslinien. Aus den veröffentlichten Finanzdaten geht hervor, dass der Umsatz im Jahr 2023 im zweistelligen Billionen-KRW-Bereich lag und sich im Zuge der Sanierungsmaßnahmen stabilisierte, während gleichzeitig der operative Verlust gegenüber 2022 deutlich verringert wurde (Geschäftsjahr 2023).

Für Q1/2024 verzeichnete LG Display einen operativen Gewinn von rund 131 Milliarden KRW gegenüber einem Verlust von rund 1,1 Billionen KRW im Vorjahresquartal, was einer Verbesserung um mehr als 1,2 Billionen KRW entspricht (Q1/2024 vs. Q1/2023). Parallel dazu näherten sich die Bruttomargen wieder einem positiven Bereich, nachdem sie im Jahr 2022 und weiten Teilen von 2023 aufgrund schwacher Panelpreise und hoher Lagerbestände unter Druck gestanden hatten.

Umsatzstruktur und Nachfrage nach OLED-Panels

Im Segment der großformatigen OLED-TV-Panels vermeldete LG Display für 2023 einen Umsatz im Milliarden-Dollar-Äquivalent, womit das Geschäft trotz insgesamt schwacher TV-Nachfrage zu den wichtigsten Ertragsträgern des Konzerns zählt (Geschäftsjahr 2023). Der Anteil der OLED-Umsätze am Gesamtumsatz erreichte dabei einen signifikanten zweistelligen Prozentanteil, während klassische LCD-Panels im mittleren Preissegment weiterhin einen großen Teil des Volumens ausmachten.

Für 2024 erwartet das Management nach eigenen Aussagen ein wachsendes Gewicht von sogenannten IT-Panels, also Displays für Notebooks, Tablets und Monitore. In diesem Bereich verbuchte LG Display 2023 einen Absatz im zweistelligen Millionenstück-Bereich und konnte den Umsatz gegenüber dem Vorjahr im einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich steigern (Geschäftsjahr 2023 vs. 2022). Die stärkere Nachfrage nach hochauflösenden OLED- und Hochfrequenz-LCD-Panels im IT-Segment trug dazu bei, die Produktionsauslastung in den Fabriken in Korea und China zu verbessern.

OLED-TV und IT-Displays als Wachstumstreiber

Ein Schwerpunkt von LG Display liegt auf der Fertigung von großformatigen OLED-Panels für Premium-Fernseher, die unter anderem von europäischen und deutschen TV-Marken in ihren Top-Modellen verwendet werden. In diesem Bereich meldete das Unternehmen für 2023 eine Ausweitung der Produktionskapazitäten im Werk Paju in Korea, um die Nachfrage nach 4K- und 8K-OLED-TVs bedienen zu können (Geschäftsjahr 2023). Die Produktionsauslastung im TV-OLED-Segment legte im Laufe von 2023 und zu Beginn von 2024 um mehrere Prozentpunkte zu, was die Fixkostenbasis entlastete.

Darüber hinaus baut LG Display das Angebot an sogenannten OLED-on-Silicon- und hochauflösenden IT-Panels aus, die etwa in Laptops und Gaming-Monitoren eingesetzt werden. Der Konzern berichtet, dass der Absatz solcher IT-Displays 2023 im Vergleich zu 2022 um einen signifikanten zweistelligen Prozentanteil zugenommen hat, getragen von einer höheren Nachfrage nach energieeffizienten und farbtreuen Panels (Geschäftsjahr 2023 vs. 2022). Für Anleger sind diese Produktkategorien wichtig, da sie im Vergleich zum klassischen LCD-Massenmarkt höhere durchschnittliche Verkaufspreise und Margen versprechen.

Produktbeispiel: OLED-TV-Panels von LG Display

Als repräsentatives Produktsegment stehen bei LG Display großformatige OLED-TV-Panels, wie sie in Fernsehern mit Bildschirmdiagonalen von 55 bis über 80 Zoll verwendet werden. Diese Panels bieten selbstleuchtende Pixel, hohe Kontrastwerte und eine besonders dünne Bauform, wodurch Hersteller im Premiumsegment flache TV-Designs mit hoher Bildqualität umsetzen können. Ein wesentlicher Teil des TV-OLED-Umsatzes von LG Display stammt aus der Belieferung internationaler TV-Marken, die ihre Geräte auch an Kunden in Deutschland, Österreich und der Schweiz verkaufen.

LG-Display-Aktie und Marktbewertung

Die LG-Display-Aktie wird an der koreanischen Börse gehandelt; zum Jahresverlauf 2024 zeigte sich der Kurs im Vergleich zu den Tiefstständen der Jahre 2022 und 2023 erholt, was die verbesserte Ergebnissituation widerspiegelt (Stand 2024). Parallel dazu bewegte sich die Marktkapitalisierung im zweistelligen Billionenbereich in KRW, womit LG Display in einer ähnlichen Größenordnung wie einige andere asiatische Displayhersteller liegt. Für Investoren stehen nun insbesondere die weitere Entwicklung der Margen und die Nachfrage im OLED- und IT-Panel-Geschäft im Fokus.