Die Lumen-Aktie reagiert auf Schuldenabbau und schwächere Erlöse

Lumen Technologies (ISIN US5502411037) arbeitet weiter am Umbau seines Geschäfts und an der Entlastung der Bilanz, während die Lumen-Aktie nach zuletzt schwächeren Erlösen und hoher Verschuldung unter Druck steht. Laut Unternehmensangaben für das Geschäftsjahr 2023 erzielte Lumen einen Umsatz von rund 14 Milliarden US?Dollar, nach etwa 17 Milliarden US?Dollar im Jahr 2022, was einem Rückgang von gut 3 Milliarden US?Dollar innerhalb von zwölf Monaten entspricht. Im gleichen Zeitraum blieb der freie Cashflow positiv, lag 2023 aber mit deutlich unter 1 Milliarde US?Dollar spürbar unter dem Niveau des Vorjahres, sodass der Konzern die Priorität weiter auf Schuldenabbau und Zinsentlastung legt.

Rückläufige Erlöse und hoher Schuldenstand

Im Kerngeschäft mit Netz- und Kommunikationsdiensten verzeichnete Lumen 2023 einen Umsatzrückgang von grob 10 Prozent gegenüber 2022, nachdem die Erlöse zuvor bei rund 15 Milliarden US?Dollar für diese Segmente gelegen hatten. Hauptgründe waren rückläufige Einnahmen in traditionellen Sprach- und Legacy-Datenprodukten sowie die Veräußerung nicht zum Kern gehörender Geschäftsbereiche. Die Gesamterlöse des Konzerns gingen dadurch von etwa 17 Milliarden US?Dollar im Jahr 2022 auf rund 14 Milliarden US?Dollar im Jahr 2023 zurück, was die Ertragsbasis verkleinerte und die operative Hebelwirkung verringerte.

Gleichzeitig belastet ein hoher Schuldenstand die Bilanz. Lumen wies für Ende 2023 verzinsliche Finanzverbindlichkeiten von über 20 Milliarden US?Dollar aus, nachdem die Bruttoverschuldung Ende 2022 noch bei deutlich oberhalb von 25 Milliarden US?Dollar gelegen hatte. Durch Rückführungen, Rückkäufe am Markt und die Verwendung des freien Cashflows konnte das Unternehmen seine Nettoverschuldung somit um mehrere Milliarden US?Dollar verringern, bleibt aber in einer Größenordnung, in der Zinsaufwendungen die Ergebnisrechnung deutlich prägen.

Cashflow und Zinslast im Fokus

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Lumen einen bereinigten EBITDA-Wert im mittleren einstelligen Milliardenbereich, der gegenüber 2022 im niedrigen zweistelligen Prozentbereich zurückging. Auf Basis dieser EBITDA-Größe ergibt sich eine Verschuldungskennziffer aus Nettoschulden im Verhältnis zum EBITDA von deutlich über dem vielfachen des Jahresergebnisses, sodass weitere Fortschritte beim Schuldenabbau entscheidend bleiben. Der operative Cashflow lag 2023 im Bereich von rund 2 Milliarden US?Dollar, deutlich unter den etwa 3 Milliarden US?Dollar des Jahres 2022, womit der Spielraum für Investitionen und Rückführungen eingeschränkt wurde.

Die Zinsaufwendungen stiegen im selben Zeitraum aufgrund höherer Marktzinsen und der insgesamt immer noch hohen Verbindlichkeiten auf einen Wert im hohen dreistelligen Millionenbereich im Jahr 2023. Im Vorjahr hatten die Zinskosten noch einige hundert Millionen US?Dollar weniger betragen, sodass sich die Zinslast innerhalb von zwölf Monaten merklich erhöht hat. Für Anleger ist damit zentral, wie schnell Lumen bestehende Kredite refinanzieren und teure Schulden durch Tilgungen reduzieren kann, um die Zinsbelastung wieder zu senken.

Netz-Infrastruktur und Glasfaserprodukte

Lumen betreibt ein weitverzweigtes Glasfaser- und Datennetzwerk, das Unternehmen, Carrier und Institutionen mit Bandbreite, IP-Transit und Sicherheitslösungen versorgt. Ein zentrales Angebot ist dabei der Verkauf und die Vermietung von Glasfaserleitungen sowie von Ethernet- und Wellenlängenprodukten, die hohen Datendurchsatz über weite Entfernungen ermöglichen. Daneben bietet Lumen Cloud-Konnektivität, Edge-Computing-Dienste und Sicherheitslösungen an, die auf der eigenen Netz-Infrastruktur aufbauen und sich an globale Unternehmenskunden richten.

Kurs der Lumen-Aktie und Börsenfakten

Die Lumen-Aktie ist an der New Yorker Börse gelistet und notiert in US?Dollar. Nach einem Kursniveau im zweistelligen Dollarbereich im Jahr 2021 fiel der Aktienkurs im Zuge der rückläufigen Erlöse und der Diskussion um die Schuldenlast zeitweise auf einen Bereich von deutlich unter 5 US?Dollar und lag damit weit entfernt von früheren Höchstständen. Der Börsenwert des Unternehmens reduzierte sich dadurch auf einen einstelligen Milliardenbetrag, während Lumen noch vor wenigen Jahren auf Basis deutlich höherer Kurse mit über 20 Milliarden US?Dollar bewertet war.