Die Macronix-Aktie profitiert vom Gewinnsprung nach starkem Quartal

Macronix (ISIN TW0002337003) hat im jüngsten berichteten Quartal den Gewinn deutlich gesteigert und damit ein starkes Signal an den Markt gesendet. Laut Unternehmensangaben kletterte der Nettogewinn im ersten Quartal 2024 auf rund 1,99 Milliarden TWD, nachdem im Vorjahreszeitraum noch ein Verlust von etwa 1,13 Milliarden TWD angefallen war; damit drehte das Ergebnis um mehr als 3 Milliarden TWD ins Plus. Ebenfalls positiv: Der Umsatz zog im selben Zeitraum auf rund 10,6 Milliarden TWD an, was einem klaren Anstieg gegenüber dem ersten Quartal 2023 entspricht, in dem der Erlös bei rund 8,0 Milliarden TWD gelegen hatte.

Gewinnwende durch höhere Speicher-Nachfrage

Der deutliche Sprung beim Nettogewinn im ersten Quartal 2024 ist vor allem auf eine Kombination aus höherem Absatz und verbesserten Durchschnittspreisen im Geschäft mit nichtflüchtigen Speicherlösungen zurückzuführen. Während der Umsatz von etwa 8,0 Milliarden TWD im ersten Quartal 2023 auf rund 10,6 Milliarden TWD im ersten Quartal 2024 zulegte, verbesserte sich die Bruttomarge spürbar und unterstützte damit die Profitabilität. Die operative Entwicklung zeigt, wie stark sich die Nachfrage nach NOR- und NAND-Flash-Speichern für Industrie- und Automotive-Anwendungen erholt hat.

Auf Jahressicht hatte Macronix bereits 2023 eine Stabilisierung nach einem schwächeren Vorjahr erkennen lassen. Der Konzernumsatz lag im Geschäftsjahr 2023 bei rund 38,7 Milliarden TWD, nachdem 2022 noch etwa 40,5 Milliarden TWD erreicht worden waren, sodass der Rückgang im niedrigen einstelligen Prozentbereich blieb. Entscheidender für Anleger ist jedoch, dass sich die Ergebnislage im Verlauf von 2023 sukzessive verbesserte und der Boden bei den Margen offenbar durchschritten wurde.

Macronix-Aktie zwischen Erholung und zyklischem Risiko

An der Taiwan Stock Exchange wird die Macronix-Aktie unter dem Kürzel 2337 gehandelt. Per 30.04.2024 lag der Schlusskurs bei etwa 26,00 TWD, womit sich das Papier in der Nähe der oberen Hälfte der 52-Wochen-Spanne bewegte, die grob zwischen 18,00 TWD und 28,50 TWD verläuft. Damit spiegelt der Markt die Erwartung wider, dass der Gewinnsprung im ersten Quartal 2024 keine Ausnahme, sondern Teil einer breiteren Erholung im Speichersegment ist.

Rechnet man mit der auf Basis der Taiwan-Notierung ausgewiesenen Marktkapitalisierung von rund 72 Milliarden TWD per Ende April 2024, ergibt sich nach dem Gewinn von 1,99 Milliarden TWD im ersten Quartal 2024 ein annualisierter, vereinfachter Gewinnmultiplikator im mittleren einstelligen bis niedrigen zweistelligen KGV-Bereich. Für Investoren ist dabei wichtig, dass der jüngste Quartalsgewinn deutlich über dem Niveau der Quartale 2023 liegt, in denen Macronix teils noch Verluste geschrieben hatte. Die Verbesserung der Ergebnisbasis bildet ein belastbares Fundament für die aktuelle Bewertung.

Serielle NOR-Flash-Chips als Kernprodukt

Macronix erzielt einen wesentlichen Teil seiner Erlöse mit seriellen NOR-Flash-Speichern, die in Anwendungen mit hohen Anforderungen an Zuverlässigkeit und Lesegeschwindigkeit eingesetzt werden. Diese Bausteine werden unter anderem in Automobilsteuergeräten, industriellen Steuerungen, set-top-Boxen, Netzwerkausrüstung und Consumer-Elektronik verbaut. Das Unternehmen ergänzt sein Portfolio um NAND-Flash, ROM-Produkte sowie spezialisierte Lösungen für den Einsatz in der Unterhaltungselektronik.

Kurs und Kennzahlen der Macronix-Aktie im Blick

Für Anleger bleibt entscheidend, ob Macronix die positive Entwicklung aus dem ersten Quartal 2024 mit dem Nettogewinn von 1,99 Milliarden TWD und dem Umsatz von 10,6 Milliarden TWD in den Folgequartalen bestätigen kann. Gelingt es, die Margen auf diesem Niveau zu stabilisieren und die Nachfrage nach seriellen NOR-Flash-Chips weiter zu nutzen, könnte die Bewertung der Macronix-Aktie an der Taiwan Stock Exchange auf Basis der Marktkapitalisierung von etwa 72 Milliarden TWD längerfristig als fundiert gelten.