Die MetLife-Inc.-Aktie profitiert von soliden Zahlen und Dividendenerhöhung

MetLife Inc. (ISIN US59156R1086) zählt zu den größten Lebensversicherern in den USA und bleibt für viele institutionelle und private Anleger ein wichtiger Dividendentitel. Im jüngsten berichteten Quartal erzielte MetLife nach Angaben aus dem Unternehmen einen Umsatz von rund 18,2 Milliarden US-Dollar für das erste Quartal 2024, nachdem im Vorjahresquartal etwa 17,1 Milliarden US-Dollar ausgewiesen worden waren. Diese Steigerung um gut 6 Prozent unterstreicht, dass das Geschäft mit Lebensversicherungen, betrieblichen Vorsorgeprogrammen und Vermögensschutzlösungen weiterhin wächst und stabil Cashflows generiert. Parallel dazu meldete MetLife für das Geschäftsjahr 2023 einen Gesamtumsatz im Bereich von rund 71 Milliarden US-Dollar, womit das Unternehmen die Größenordnung des Vorjahres leicht übertraf und seine Position als globaler Player im Versicherungsgeschäft festigte.

Gewinn und Vergleich zum Vorjahr

Beim Gewinn legte MetLife im ersten Quartal 2024 deutlich zu. Der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) lag laut Unternehmensangaben bei knapp 1,83 US-Dollar und damit klar über dem bereinigten EPS von rund 1,52 US-Dollar im ersten Quartal 2023. Damit ergibt sich ein Gewinnplus von etwa 20 Prozent gegenüber dem Vorjahr, was insbesondere auf ein profitables Underwriting, solide Kapitalmarktergebnisse und ein striktes Kostenmanagement zurückgeführt wird. Für das Gesamtjahr 2023 hatte MetLife einen bereinigten Gewinn je Aktie von rund 7,00 US-Dollar gemeldet, nachdem im vorangegangenen Jahr etwa 6,36 US-Dollar erzielt worden waren. Diese Steigerung von gut 10 Prozent im Jahresvergleich zeigt, dass der Versicherer seine Profitabilität in einem anspruchsvollen Zins- und Kapitalmarktumfeld verbessern konnte.

Die Gewinnentwicklung spiegelt sich auch im ausgewiesenen Nettogewinn wider. Für 2023 berichtete MetLife einen den Aktionären zurechenbaren Nettoertrag von rund 5,9 Milliarden US-Dollar, verglichen mit etwa 5,2 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022. Ein Zuwachs von in der Größenordnung von 13 Prozent verdeutlicht, dass neben dem operativen Geschäft auch die Kapitalanlageergebnisse einen spürbaren Beitrag leisten. Für Anleger sind solche Gewinnzuwächse ein wesentlicher Faktor bei der Bewertung der Nachhaltigkeit von Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufen.

Dividende wächst, Eigenkapitalquoten bleiben stabil

Als klassischer Dividendenwert spielt die Ausschüttungspolitik von MetLife eine zentrale Rolle. Für das Jahr 2023 zahlte das Unternehmen eine Dividende von insgesamt rund 1,88 US-Dollar je Aktie, nachdem im Jahr 2022 noch etwa 1,74 US-Dollar je Aktie ausgeschüttet worden waren. Dies entspricht einem Dividendenwachstum von rund 8 Prozent und signalisiert, dass der Vorstand bereit ist, Aktionäre stärker am Unternehmenserfolg zu beteiligen. Im laufenden Jahr 2024 liegt die Quartalsdividende nach jüngsten Angaben bei rund 0,52 US-Dollar je Aktie, hochgerechnet also etwa 2,08 US-Dollar auf Jahresbasis, was eine weitere Erhöhung gegenüber dem Vorjahr bedeutet.

Finanziell steht MetLife auf soliden Füßen. Die Kapitalausstattung wird unter anderem über die regulatorischen Solvenzquoten und interne Kapitalkennzahlen abgebildet. Laut zuletzt veröffentlichten Daten lag die sogenannte Risk-Based Capital (RBC)-Quote, ein zentraler Indikator für US-Versicherer, für die wesentlichen Versicherungseinheiten von MetLife komfortabel über der von den Aufsichtsbehörden geforderten Mindestausstattung. Konkrete Werte wurden im Berichtskontext mit mehreren hundert Prozent der Mindestanforderung genannt, was den Handlungsspielraum für Dividendenzahlungen, Aktienrückkäufe und Wachstumsinvestitionen stützt.

Kursentwicklung und Bewertung

Am US-Heimatmarkt an der New York Stock Exchange wird die MetLife-Inc.-Aktie in US-Dollar gehandelt. Per Ende Juni 2024 lag der Kurs im Bereich von rund 70 US-Dollar, nachdem die Aktie zum Jahresbeginn 2024 noch etwa 63 US-Dollar gekostet hatte. Damit ergibt sich eine Year-to-date-Performance von ungefähr 11 Prozent, was im Umfeld großer US-Finanzwerte als solider Wert betrachtet werden kann. Im 52-Wochen-Vergleich bewegte sich die Aktie zwischen einem Tief nahe 52 US-Dollar und einem Hoch um 72 US-Dollar, womit der zuletzt verzeichnete Kurs deutlich näher am oberen Ende dieser Spanne lag.

Auf Basis des bereinigten Gewinns je Aktie von etwa 7,00 US-Dollar für das Geschäftsjahr 2023 ergibt sich damit ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von ungefähr 10, wenn man einen Kurs von rund 70 US-Dollar zugrunde legt. Verglichen mit vielen anderen großen US-Versicherern, die häufig KGVs im mittleren einstelligen bis unteren zweistelligen Bereich aufweisen, liegt MetLife damit im erwartbaren Spektrum. Die Dividendenrendite, berechnet aus der auf Jahresbasis auf etwa 2,08 US-Dollar geschätzten Dividende und einem Kurs von etwa 70 US-Dollar, beläuft sich auf rund 3 Prozent. Für einkommensorientierte Anleger ist diese Rendite in Verbindung mit dem Gewinnwachstum ein durchaus interessanter Mix.

Regionale Segmente und Wachstumstreiber

MetLife erwirtschaftet seine Erlöse in mehreren großen regionalen Segmenten, darunter die USA, Asien, Lateinamerika und Europa. Im Segment USA, das den größten Anteil am Gesamtumsatz stellt, lagen die Prämieneinnahmen und Gebühreneinnahmen im Geschäftsjahr 2023 bei deutlich über 30 Milliarden US-Dollar. Besonders dynamisch entwickelte sich laut den letzten Geschäftsberichten das Geschäft mit Gruppenvorsorgelösungen für Unternehmen, bei denen MetLife unter anderem Lebensversicherungen, Invaliditäts- und Gesundheitszusatzleistungen sowie Ruhestandspläne anbietet.

In Asien, wo MetLife mit Niederlassungen etwa in Japan, Südkorea und anderen Märkten vertreten ist, bewegten sich die Umsätze im Jahr 2023 im Bereich von rund 10 Milliarden US-Dollar. Auch hier konnten im Vergleich zum Vorjahr Zuwächse verzeichnet werden, wobei Wechselkurseffekte und veränderte Zinsniveaus eine wichtige Rolle spielten. Lateinamerika und Europa trugen zusammen zusätzliche Milliardenbeträge zum Gesamtumsatz bei und werden vom Management als Wachstumsregionen betrachtet, in denen durch steigende Versicherungsdurchdringung und neue Produkte zusätzliche Erlöse generiert werden sollen.

Kapitalmanagement und Aktienrückkäufe

Neben der Dividende setzt MetLife auch auf Aktienrückkäufe als Instrument zur Kapitalverwendung. Im Jahr 2023 kaufte der Konzern eigene Aktien im Wert von rund 3 Milliarden US-Dollar zurück, nachdem im Jahr 2022 bereits Rückkäufe im Umfang von etwa 2,8 Milliarden US-Dollar erfolgt waren. Zusammengenommen wurden so innerhalb von zwei Jahren knapp 6 Milliarden US-Dollar an überschüssigem Kapital an die Anteilseigner zurückgeführt. Dies trägt dazu bei, die Zahl der ausstehenden Aktien zu reduzieren und den Gewinn je Aktie zusätzlich zu stützen.

Das Management hat betont, dass Kapitaldisziplin ein Kernbestandteil der Unternehmensstrategie bleibt. Neue Großprojekte, Akquisitionen oder Investitionen werden daher stets gegen den Nutzen von Dividenden und Rückkäufen abgewogen. Für Anleger ist dies ein wichtiger Punkt, da er signalisiert, dass MetLife keine aggressiven, hochriskanten Wachstumsschritte anstrebt, sondern vielmehr auf berechenbare, langfristig tragfähige Wertschöpfung setzt.

Repräsentatives Produkt: Lebens- und Vorsorgepolicen

Zu den zentralen Produkten von MetLife zählen klassische Lebensversicherungen und betriebliche Vorsorgepolicen, die sowohl in den USA als auch international angeboten werden. Diese Policen kombinieren häufig Todesfallschutz mit langfristiger Sparkomponente und werden von Unternehmen ihren Mitarbeitern im Rahmen von Benefit-Programmen zur Verfügung gestellt. MetLife verwaltet für diese Produkte erhebliche Vermögenswerte; die gesamten verwalteten Anlagen beliefen sich Ende 2023 auf deutlich über 550 Milliarden US-Dollar. Damit gehört das Unternehmen zu den großen institutionellen Investoren, die über Anleihen, Aktien und alternative Anlagen langfristige Renditen erwirtschaften.

Einordnung der MetLife-Inc.-Aktie

Die MetLife-Inc.-Aktie repräsentiert damit einen der bedeutenden US-Versicherer mit einer Kombination aus Dividendenrendite, moderatem Bewertungsniveau und solider Kapitalausstattung. Per Ende Juni 2024 lag der Kurs bei etwa 70 US-Dollar, wobei die Aktie in der Nähe ihres 52-Wochen-Hochs um 72 US-Dollar gehandelt wurde. Diese Positionierung innerhalb der Spanne verdeutlicht, dass der Markt die robusten Gewinn- und Dividendenkennzahlen honoriert. Für Anleger, die an der langfristigen Entwicklung des globalen Versicherungssektors interessiert sind, bietet MetLife mit seinen breiten regionalen Aktivitäten und dem großen Bestand an verwalteten Vermögenswerten ein etablierteres Engagement im Segment Lebensversicherung und Vorsorge.