Die Nokia-Aktie reagiert auf robuste Netzinfrastruktur-Zahlen

Der finnische Netzwerkausrüster Nokia (ISIN FI0009000681) meldete für das Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von 22,3 Milliarden Euro und unterstreicht damit die Bedeutung seiner Netzinfrastruktur-Sparte für die Nokia-Aktie, wie aus dem aktuellen Geschäftsbericht für das Jahr 2023 hervorgeht.

Umsatz und Ergebnis im Geschäftsjahr 2023

Laut dem veröffentlichten Geschäftsbericht für das Geschäftsjahr 2023 erzielte Nokia einen Konzernumsatz von 22,3 Milliarden Euro, nachdem der Wert im Geschäftsjahr 2022 noch bei rund 24,9 Milliarden Euro gelegen hatte.

Damit verringerte sich der Umsatz im Jahresvergleich um rund 2,6 Milliarden Euro, was einem Rückgang von gut zehn Prozent entspricht und die konjunkturellen und investitionsbezogenen Herausforderungen im Netzwerkausrüstungsmarkt sichtbar macht.

Das operative Ergebnis (vergleichbares operative Ergebnis nach Managementsicht) lag im Geschäftsjahr 2023 bei rund 2,3 Milliarden Euro und damit geringfügig unter dem Wert des Vorjahres 2022, der im Geschäftsbericht mit rund 2,4 Milliarden Euro ausgewiesen ist.

Die operative Marge bewegte sich damit 2023 im Bereich von rund zehn Prozent und blieb nahe am Niveau des Vorjahres, was trotz eines spürbaren Umsatzrückgangs auf Kostendisziplin und Produktmix-Effekte zurückgeführt wird.

Der Nettogewinn für die Anteilseigner des Konzerns lag im Geschäftsjahr 2023 bei rund 1,9 Milliarden Euro und blieb damit moderat unter dem Niveau des Vorjahres, in dem Nokia einen Nettogewinn von rund 2,0 Milliarden Euro berichtete.

Segment Netzinfrastruktur als Stabilitätsanker

Im Segment Netzinfrastruktur, das für die langfristige Entwicklung der Nokia-Aktie besonders relevant ist, erreichte Nokia im Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von rund 9,5 Milliarden Euro nach etwa 9,2 Milliarden Euro im Jahr 2022.

Damit konnte der Bereich Netzinfrastruktur den Umsatz im Jahresvergleich um rund 0,3 Milliarden Euro steigern, was einem Zuwachs von gut drei Prozent entspricht und die Nachfrage nach Glasfaser- und IP-Routing-Lösungen widerspiegelt.

Die operative Marge im Segment Netzinfrastruktur lag 2023 nach Unternehmensangaben im mittleren einstelligen Prozentbereich und verbesserte sich gemessen an der Segmentberichterstattung geringfügig gegenüber dem Vorjahr, was auf eine bessere Auslastung und einen höheren Anteil margenträchtiger Lösungen schließen lässt.

Für Anleger ist die Netzinfrastruktur-Sparte damit ein wichtiger Stabilitätsanker, weil sie in einem herausfordernden Umfeld ein moderates Wachstum und eine robuste Profitabilität zeigt.

Mobile Networks und Cloud Network Services im Fokus

Im Segment Mobile Networks verzeichnete Nokia im Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von rund 9,0 Milliarden Euro und blieb damit spürbar unter dem Wert des Vorjahres, der im Geschäftsbericht 2022 bei rund 10,4 Milliarden Euro lag.

Das entspricht einem Rückgang von rund 1,4 Milliarden Euro und macht deutlich, dass der Ausbau von 5G-Netzen in einigen wichtigen Märkten verzögert abläuft und Investitionsentscheidungen zum Teil zeitlich gestreckt wurden.

Gleichzeitig konnte Nokia im Bereich Cloud Network Services und in seinem Enterprise-Geschäft neue Kunden gewinnen und dort im Geschäftsjahr 2023 einen kombinierten Umsatz von rund 3,8 Milliarden Euro erzielen, nachdem die entsprechenden Aktivitäten im Jahr 2022 zusammen einen Umsatz von rund 3,4 Milliarden Euro erbracht hatten.

Der Zuwachs von 0,4 Milliarden Euro oder gut zehn Prozent in diesen wachstumsstärkeren Bereichen zeigt, dass Nokia neben klassischen Mobilfunknetzen seine Präsenz in Software- und Unternehmenslösungen konsequent ausbaut.

Marge und Cashflow als zentrale Steuerungsgrößen

Nokia stellt in seinen Finanzberichten klar, dass die vergleichbare operative Marge und der Free Cashflow für die Steuerung des Geschäfts besonders wichtig sind.

Im Geschäftsjahr 2023 erreichte der vergleichbare Free Cashflow nach Unternehmensangaben rund 1,7 Milliarden Euro, nachdem im Jahr 2022 ein Wert von rund 2,1 Milliarden Euro ausgewiesen worden war.

Damit verringerte sich der Free Cashflow im Jahresvergleich um rund 0,4 Milliarden Euro, was in erster Linie auf den Rückgang im Mobilfunkgeschäft und höhere Investitionen in neue Technologien zurückgeführt wird.

Gleichzeitig zeigt der positive Cashflow, dass Nokia trotz eines herausfordernden Umfelds weiterhin finanzielle Mittel zur Finanzierung von Forschung und Entwicklung sowie zur Bedienung der Dividende erwirtschaftet.

Dividende und Kapitalrückführung

Nokia zahlte für das Geschäftsjahr 2023 laut den veröffentlichten Finanzunterlagen eine Dividende von insgesamt 0,16 Euro je Aktie, verteilt auf vier Quartalszahlungen von jeweils 0,04 Euro je Aktie.

Für das Geschäftsjahr 2022 hatte Nokia je Aktie nach Unternehmensangaben ebenfalls 0,12 Euro ausgeschüttet, sodass die Dividende im Jahresvergleich um 0,04 Euro oder rund 33 Prozent erhöht wurde.

Zusätzlich führte Nokia im Jahr 2023 ein Aktienrückkaufprogramm fort, das über mehrere Quartale verteilt einen Rückkauf eigener Aktien im Volumen von mehreren hundert Millionen Euro vorsah und damit die Kapitalrückführung an die Anteilseigner ergänzte.

Für die Nokia-Aktie bedeutet dies, dass neben der operativen Entwicklung auch die Ausschüttungspolitik und Rückkaufaktivitäten eine Rolle bei der Bewertung spielen.

Ausblick und strategische Prioritäten

Im veröffentlichten Ausblick für 2024 betont Nokia seine strategische Fokussierung auf die weitere Stärkung des Netzinfrastruktur-Segments, die Verbesserung der Profitabilität im Mobilfunkgeschäft und den Ausbau von Cloud- und Enterprise-Lösungen.

Die aktualisierte mittelfristige Zielsetzung sieht für die vergleichbare operative Marge eine Spanne im hohen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich vor, wobei Nokia für 2024 eine Marge im Bereich um die zehn Prozent anstrebt.

Zudem plant der Konzern, seine Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen im Bereich 5G-Advanced, 6G-Vorbereitung und Glasfaserzugangstechnologien weiter hoch zu halten, um im Wettbewerb mit anderen Netzwerkausrüstern technologisch vorn mitzuspielen.

Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der Gewinnung von Unternehmenskunden für private Mobilfunknetze, Campusnetze und industrielle IoT-Lösungen, die im Geschäftsbericht als Wachstumsfelder hervorgehoben werden.

Produktbezug: Nokia Netzinfrastruktur-Lösungen

Nokia bietet im Kerngeschäft umfangreiche Netzinfrastruktur-Lösungen an, darunter Glasfaser-Breitbandtechnik, IP-Routing-Systeme und optische Übertragungssysteme, die direkt zum Umsatzbeitrag des Segments Netzinfrastruktur beitragen.

Der Umsatzanstieg von rund 9,2 Milliarden Euro im Jahr 2022 auf rund 9,5 Milliarden Euro im Jahr 2023 zeigt, dass diese Produkte und Lösungen trotz schwankender Investitionszyklen eine tragende Rolle in der Gesamtstrategie des Konzerns spielen.

Kurs und Bewertung der Nokia-Aktie

Für Anleger ist neben den Fundamentaldaten auch der Marktwert von Nokia relevant; die im Geschäftsbericht und in begleitenden Finanzinformationen ausgewiesene Marktkapitalisierung lag zum Jahresende 2023 im zweistelligen Milliarden-Euro-Bereich und spiegelt die Bedeutung des Konzerns im globalen Netzwerkausrüstermarkt wider.

Die Kombination aus moderatem Umsatzrückgang, solider Marge, positivem Free Cashflow und einer erhöhten Dividende bildet die Grundlage für die aktuelle Bewertung der Nokia-Aktie und liefert Ansatzpunkte für die weitere Beobachtung der Quartalszahlen und strategischen Entwicklung.