Die Novartis-Aktie profitiert von solidem Wachstum und starker Margenentwicklung

Novartis (ISIN CH0012005267) hat im Geschäftsjahr 2025 nach Unternehmensangaben den Konzernumsatz auf rund 54 Milliarden US-Dollar gesteigert und dabei die Profitabilität deutlich verbessert, während die Novartis-Aktie an der SIX Swiss Exchange und als Zweitlisting in Frankfurt gehandelt wird. Laut veröffentlichten Finanzdaten für das Gesamtjahr 2025 erzielte der Schweizer Pharmakonzern einen bereinigten Kern-EBIT von etwa 18 Milliarden US-Dollar, was eine deutlich höhere Marge als im Vorjahr widerspiegelt. Per 31.12.2025 lag die Marktkapitalisierung nach Unternehmens- und Börsendaten bei deutlich über 200 Milliarden US-Dollar, womit Novartis zu den Schwergewichten im europäischen Gesundheitssektor zählt.

Gewinnwachstum und Margen im Fokus

Laut den für das Geschäftsjahr 2025 publizierten Zahlen erhöhte Novartis den Nettoumsatz im Vergleich zu 2024 um einen mittleren einstelligen Prozentbereich auf rund 54 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Kern-EBIT legte dabei gegen Vorjahr noch kräftiger zu und stieg auf etwa 18 Milliarden US-Dollar, womit sich die operative Kernmarge im Konzern auf gut ein Drittel des Umsatzes verbesserte. Analysten heben hervor, dass insbesondere das Wachstum in ausgewählten Schwerpunktbereichen wie Herz-Kreislauf, Immunologie und Onkologie die Profitabilität stützt.

Für Anleger zentral ist, dass Novartis im Zuge dieser Entwicklung auch die Ausschüttung an die Aktionäre stabil hält. So lag die Dividende je Aktie für das Geschäftsjahr 2024 nach Konzernangaben im Bereich von rund 3,30 Schweizer Franken und wurde für 2025 auf einem ähnlichen Niveau bestätigt. Damit zeigt der Konzern, dass er trotz hoher Investitionen in Forschung und Entwicklung sowie in die Pipeline neuer Medikamente weiterhin nennenswerte Mittel an die Aktionäre zurückführen kann.

Free Cashflow und Investitionen in die Pipeline

Beim freien Cashflow aus dem laufenden Geschäft wies Novartis für das Jahr 2025 nach eigenen Angaben einen Wert von deutlich über 13 Milliarden US-Dollar aus, nachdem im Jahr 2024 noch rund 12 Milliarden US-Dollar erreicht worden waren. Dieser Anstieg unterstreicht, dass die starke Margenentwicklung auch auf der Cash-Ebene ankommt und dem Konzern Spielraum für weitere Investitionen in Forschung, Entwicklung und gezielte Zukäufe verschafft. Die Cash-Generierung ist damit ein wichtiger Pfeiler der aktuellen Strategie.

Gleichzeitig investiert Novartis jährlich zweistellige Milliardenbeträge in die Forschung und Entwicklung. Für 2025 gibt der Konzern F&E-Aufwendungen im hohen einstelligen Milliardenbereich in US-Dollar an, was in etwa einem Anteil von deutlich über 15 Prozent des Umsatzes entspricht. Damit liegt Novartis im Branchenvergleich auf einem soliden Niveau und sichert die Pipeline an potenziellen Blockbuster-Medikamenten in den kommenden Jahren ab.

Herzmittel Entresto als Umsatztreiber

Ein zentrales Produkt im Portfolio von Novartis ist das Herzmedikament Entresto, das zur Behandlung von Herzinsuffizienz eingesetzt wird. Entresto zählt seit Jahren zu den wichtigsten Wachstumsträgern und steuert nach Unternehmensangaben einen Milliardenumsatz pro Jahr bei. Im Geschäftsjahr 2025 erzielte Entresto einen Umsatz im hohen einstelligen Milliardenbereich in US-Dollar und wies damit erneut ein deutlich zweistelliges Wachstum gegenüber 2024 auf.

Für Novartis ist Entresto als margenstarkes Produkt besonders wichtig, weil es die Profitabilität im Pharmageschäft unterstützt und gleichzeitig auf einen großen und wachsenden Patientenmarkt zielt. Darüber hinaus arbeitet das Unternehmen daran, die Indikationsgebiete zu erweitern und die Produktlebensdauer durch weitere Studien und regulatorische Initiativen zu verlängern. Damit soll Entresto auch in den kommenden Jahren einen wesentlichen Beitrag zu Umsatz und Gewinn leisten.

Novartis-Aktie im Marktvergleich

Im europäischen Pharmasektor wird die Novartis-Aktie häufig mit Wettbewerbern wie Roche und Sanofi verglichen. Über die letzten zwölf Monate bis Ende 2025 verzeichnete die Novartis-Aktie eine Gesamtrendite im mittleren einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich, während der breitere europäische Gesundheitsindex im ähnlichen Bereich zulegte. Damit bewegt sich die Kursentwicklung des Schweizer Konzerns im Rahmen der Branche.

Ein weiterer Indikator für die Bewertung ist das Verhältnis von Unternehmenswert zu operativem Ergebnis (EV/EBIT). Auf Basis der Zahlen für 2025 und der Börsenbewertung Ende des Jahres wird Novartis mit einem Vielfachen gehandelt, das im Branchenvergleich im mittleren Bereich liegt. Anleger achten hierbei auf die Kombination aus stabilen Cashflows, solider Dividendenpolitik und der Pipeline an neuen Wirkstoffen, die künftiges Wachstum sichern soll.

Die Novartis-Aktie und ihre Bewertung

Für die Novartis-Aktie spielt die erwartete Ergebnisentwicklung in den kommenden Jahren eine zentrale Rolle. Marktbeobachter gehen auf Basis der veröffentlichten Prognosen des Unternehmens von einem weiteren moderaten Umsatzwachstum aus, das vor allem von den Kernprodukten in den Bereichen Herz-Kreislauf, Immunologie und Onkologie getragen werden soll. Gleichzeitig soll die operative Kernmarge stabil bis leicht steigend bleiben, da der Konzern sich auf margenstarke Therapien konzentriert.

Die Kombination aus Dividendenrendite im Bereich um 3 Prozent und moderatem Wachstum sorgt dafür, dass die Novartis-Aktie bei vielen langfristig orientierten Anlegern als defensiver Wert mit solider Ausschüttungspolitik wahrgenommen wird. Für Anleger zählt dabei insbesondere die Fähigkeit des Unternehmens, seine Pipeline in marktreife Produkte zu überführen und Patentausläufe durch neue Wirkstoffe zu kompensieren.