Die Novartis-Aktie profitiert von stabilem Wachstum und steigender Marge

Der Schweizer Pharmakonzern Novartis (ISIN CH0012005267) hat im Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz von rund 46 Milliarden US-Dollar erzielt und damit im Vergleich zum Vorjahr um etwa 8 Prozent zugelegt. Der bereinigte operative Gewinn legte im gleichen Zeitraum um gut 10 Prozent zu und unterstreicht damit die verbesserte Profitabilität. Die Novartis-Aktie spiegelt dieses Wachstum in einer Marktwertbewertung im mittleren zweistelligen Milliardenbereich wider, was die Bedeutung des Unternehmens im globalen Pharmasektor unterstreicht.

Gewinn- und Margenentwicklung im Fokus

Im zurückliegenden Geschäftsjahr 2024 steigerte Novartis den Kerngewinn je Aktie nach unternehmensseitigen Angaben im mittleren einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich gegenüber 2023. Besonders wichtig aus Sicht vieler Marktteilnehmer ist, dass die operative Marge im Kerngeschäft ebenfalls zunahm und im Jahr 2024 um mehrere Prozentpunkte höher lag als noch 2023. Damit setzt Novartis seinen seit einigen Jahren verfolgten Kurs fort, das Portfolio zu straffen und margenschwächere Aktivitäten zu reduzieren.

Die Umsatzbasis ist dabei breit aufgestellt: Ein erheblicher Teil der Erlöse stammt aus Blockbustern in der Onkologie und Immunologie, die im Jahr 2024 jeweils zweistellige Zuwachsraten gegenüber dem Vorjahr verzeichneten. Gerade die in diesen Segmenten erzielten Wachstumsraten von deutlich über 10 Prozent trugen dazu bei, dass der Konzernumsatz insgesamt schneller wuchs als der Markt für patentgeschützte Medikamente.

Novartis-Aktie und Marktbewertung

Die Novartis-Aktie notiert auf Basis der jüngsten verfügbaren Marktdaten mit einer Marktkapitalisierung im Bereich von deutlich über 150 Milliarden US-Dollar. Damit zählt der Konzern zu den größten börsennotierten Pharmawerten weltweit. Die Bewertung spiegelt nach gängigen Kennziffern ein Kurs-Gewinn-Verhältnis im niedrigen bis mittleren 20er-Bereich wider, das eng mit den Erwartungen an das Gewinnwachstum der kommenden Jahre verknüpft ist.

Im Jahresverlauf 2024 legte die Novartis-Aktie im Vergleich zum Jahresende 2023 prozentual im mittleren einstelligen Bereich zu und blieb damit in etwa im Rahmen großer globaler Pharmaindizes. Für Anleger ist interessant, dass diese Kursentwicklung parallel zu steigenden Margen und einem soliden Gewinnanstieg verläuft, sodass nicht primär eine spekulative Neubewertung, sondern vor allem operatives Wachstum im Vordergrund steht.

Wichtige Produkte stützen die Umsätze

Ein wesentlicher Umsatztreiber für Novartis ist das Herz-Kreislauf-Medikament Entresto, das im Geschäftsjahr 2024 weltweit einen Umsatz im Milliardenbereich generierte. Gegenüber 2023 legten die Erlöse aus diesem Produkt nach Konzernangaben zweistellig zu und trugen damit überproportional zum Gesamtwachstum bei. Neben Entresto sorgten auch verschiedene Onkologiepräparate, unter anderem aus dem Bereich zielgerichteter Therapien, für ein anhaltend hohes Umsatzniveau.

Für den Konzern bleibt die Pipeline an neuen Wirkstoffen von zentraler Bedeutung. Zahlreiche Wirkstoffkandidaten befinden sich in der späten klinischen Entwicklung, darunter mehrere Phase-III-Programme in den Bereichen Immunologie, Onkologie und seltene Erkrankungen. Je nach Zulassungserfolg könnten diese Projekte mittelfristig zusätzliche Milliardenumsätze beitragen und damit die Wachstumsbasis der kommenden Jahre verbreitern.

Aktuelle Einordnung der Novartis-Aktie

Die Novartis-Aktie reflektiert mit ihrer aktuellen Bewertung die Erwartung eines weiteren moderaten Umsatz- und Gewinnanstiegs. Aus den zuletzt veröffentlichten Prognosen geht hervor, dass der Konzern für die kommenden Jahre ein Wachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich beim Umsatz und einen etwas stärkeren Zuwachs beim bereinigten Gewinn anstrebt. Damit knüpft Novartis an die Entwicklung des Jahres 2024 an, in dem der Umsatz bereits um etwa 8 Prozent und der bereinigte operative Gewinn um rund 10 Prozent gegenüber 2023 zunahmen.

Für Anleger ist vor allem relevant, dass der Konzern die in den vergangenen Jahren eingeleiteten Portfoliofokussierungen konsequent fortsetzt. Der Fokus liegt auf Therapiebereichen mit hohem medizinischem Bedarf und attraktiven Margen. Gelingt es Novartis, die Pipeline in Marktzulassungen und anschließende kommerzielle Erfolge zu überführen, könnte dies die derzeitige Bewertungsbasis der Novartis-Aktie langfristig absichern.