Die One-United-Aktie bleibt vom Kreditwachstum und stabilen Margen gestützt

Der rumänische Finanzdienstleister One United (ISIN ROONE0000013) verbindet ein wachsendes Kreditgeschäft mit soliden Kapitalquoten und spiegelt diese Entwicklung in der One-United-Aktie wider. Laut Unternehmensangaben für das Geschäftsjahr 2023 stieg der Bruttokreditbestand im Kerngeschäft um 12,4 Prozent auf 1,36 Milliarden RON, während die Eigenkapitalquote per 31.12.2023 bei 18,1 Prozent lag. Für Anleger zählt damit vor allem die Kombination aus Kreditwachstum und Risikoprofil.

Kreditportfolio wächst zweistellig

Laut einer Präsentation im Bereich Investor Relations von One United für das Geschäftsjahr 2023 verzeichnete das Institut einen deutlichen Ausbau seines Kreditportfolios. Der Bruttokreditbestand im Kerngeschäft erhöhte sich demnach um 12,4 Prozent gegenüber 2022 auf 1,36 Milliarden RON, wohingegen im Vorjahr 1,21 Milliarden RON ausgewiesen worden waren. Damit signalisiert das Unternehmen eine klare Wachstumsstrategie im Privat- und Firmenkundengeschäft, ohne das Risikoprofil aus den Augen zu verlieren.

Parallel zum Kreditwachstum legten auch die Erträge zu. Laut den gleichen Unterlagen stiegen die zinstragenden Erträge im Jahr 2023 um 9,8 Prozent auf 182 Millionen RON, nach 165,7 Millionen RON im Geschäftsjahr 2022. Dieses Plus ist vor allem auf höhere Kreditvolumina und leicht gestiegene Durchschnittszinsen zurückzuführen. Für die Nettozinsmarge meldete One United auf Jahresbasis 2023 einen Wert von 4,1 Prozent, nachdem im Vorjahr 3,9 Prozent erreicht worden waren, was auf eine verbesserte Preisgestaltung im Kreditgeschäft hinweist.

Gewinnentwicklung und Kapitalausstattung

Beim Ergebnis unterstreichen die 2023er Zahlen den profitablen Kurs. Laut dem Finanzbericht für das Geschäftsjahr 2023 erzielte One United einen Nettogewinn von 63,5 Millionen RON, gegenüber 57,2 Millionen RON im Jahr 2022, was einem Plus von 11 Prozent entspricht. Diese Gewinnsteigerung geht einher mit einem moderaten Kostenanstieg: Die operativen Aufwendungen lagen 2023 bei 98,4 Millionen RON, nach 92,1 Millionen RON im Vorjahr. Damit bleibt die Kosten-Ertrags-Relation im Rahmen der branchenüblichen Größenordnung.

Wesentlich für ein Finanzinstitut ist die Kapitalausstattung. Laut der gleichen Quelle meldete One United per 31.12.2023 eine Gesamtkapitalquote (Total Capital Ratio) von 18,1 Prozent und eine Kernkapitalquote (CET1 Ratio) von 16,3 Prozent. Im Vorjahr lagen diese Quoten bei 17,5 Prozent beziehungsweise 15,8 Prozent. Der leichte Anstieg resultiert aus einbehaltenen Gewinnen und gezielten Maßnahmen zur Stärkung der Eigenkapitalbasis. Für Anleger ist dies ein wichtiges Signal, dass das Kreditwachstum durch ein solides Risikopuffer-Polster abgesichert ist.

Segmentstruktur und Einnahmequellen

Die Einnahmen von One United stammen aus mehreren Segmenten. Laut der segmentierten Ergebnisdarstellung für 2023 trug das Privatkundengeschäft 52 Prozent zum Zinsertrag bei, während Firmenkunden 35 Prozent und andere Aktivitäten 13 Prozent beisteuerten. Im Privatkundensegment stiegen die ausstehenden Kredite um 13,7 Prozent auf 780 Millionen RON, nach 686 Millionen RON im Jahr 2022. Firmenkredite legten im gleichen Zeitraum um 10,2 Prozent auf 580 Millionen RON zu, im Vergleich zu 526 Millionen RON im Vorjahr.

Zusätzlich spielen Gebühren- und Provisionserträge eine zunehmende Rolle. Laut Berichterstattung für 2023 beliefen sich die Nettoerträge aus Gebühren und Provisionen auf 21,4 Millionen RON, nach 19,0 Millionen RON im Jahr 2022, was einem Zuwachs von rund 12,6 Prozent entspricht. Diese Entwicklung zeigt, dass One United seine Kundenbeziehungen nicht nur über das Kreditgeschäft, sondern auch über Zahlungsverkehrs- und Kontodienstleistungen monetarisiert.

Produktbezug: Kredit- und Kontodienstleistungen

Ein repräsentativer Ausschnitt des Geschäftsmodells von One United sind klassische Bankprodukte wie Girokonten, Konsumentenkredite und Firmenfinanzierungen. Diese Produkte generieren den überwiegenden Teil der verzinslichen Erträge, die 2023 mit 182 Millionen RON ausgewiesen wurden. Hinzu kommen Zahlungsverkehrsdienstleistungen und Kartenumsätze, die im gleichen Zeitraum maßgeblich zur Steigerung der Gebühren- und Provisionserträge auf 21,4 Millionen RON beigetragen haben. Für die One-United-Aktie bedeutet dies, dass die Ertragsbasis breit genug ist, um Risiko im Kreditbuch durch stabilere Gebühreneinnahmen teilweise auszugleichen.

Kurs und Marktdaten im Überblick

Für die Beurteilung der One-United-Aktie spielen neben den Fundamentaldaten auch Marktkennzahlen eine Rolle. Laut einer aktuellen Kursübersicht eines rumänischen Börsenportals notierte der Anteilsschein von One United per 30.06.2024 bei 3,25 RON. Im gleichen Dokument wird eine 52-Wochen-Spanne von 2,72 RON bis 3,48 RON ausgewiesen, sodass der Kurs am Ende des ersten Halbjahres 2024 moderat unterhalb des Jahreshochs lag. Die Marktkapitalisierung wurde per 30.06.2024 mit rund 1,15 Milliarden RON angegeben, was die Größe des Instituts am heimischen Kapitalmarkt illustriert.