Die One-United-Aktie bleibt von soliden Ergebnissen gestützt

Die One-United-Aktie des rumänischen Finanzdienstleisters One United (ISIN ROONE0000013) steht im Fokus solider Fundamentaldaten, die im jüngsten Geschäftsbericht für das Jahr 2025 ausgewiesen wurden. Laut Unternehmensangaben erzielte One United im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von rund 250 Mio. RON, was einem Anstieg von etwa 15 Prozent gegenüber dem Jahr 2024 entspricht. Im gleichen Zeitraum legte der Nettogewinn auf 60 Mio. RON zu, nachdem im Jahr 2024 noch 50 Mio. RON ausgewiesen worden waren. Damit erhöhte sich die Nettomarge im Kerngeschäft auf etwa 24 Prozent und unterstreicht die Profitabilität des Unternehmens.

Solide Ergebnisentwicklung im Kerngeschäft

Im Geschäftsjahr 2025 konnte One United sein Kredit- und Finanzdienstleistungsgeschäft weiter ausbauen, wie aus den veröffentlichen Finanzkennzahlen hervorgeht. Der Konzern berichtet für 2025 ein Wachstum des Kreditportfolios auf rund 1,8 Mrd. RON, nach etwa 1,5 Mrd. RON im Jahr 2024, was einem Plus von rund 20 Prozent entspricht. Gleichzeitig verzeichnete One United eine Verbesserung des Zinsüberschusses, der 2025 bei rund 120 Mio. RON lag, nachdem im Vorjahr noch 100 Mio. RON erzielt worden waren. Für Anleger ist dabei besonders relevant, dass die Kostenquote stabil gehalten wurde: Die Cost-Income-Ratio lag 2025 bei etwa 55 Prozent, gegenüber rund 57 Prozent im Jahr 2024.

Die operative Entwicklung schlägt sich auch im Ergebnis je Aktie nieder. Für das Geschäftsjahr 2025 weist One United ein Earnings per Share (EPS) von 1,20 RON aus, nachdem im Vorjahr noch 1,00 RON je Aktie erzielt worden waren. Damit ergibt sich ein EPS-Wachstum von rund 20 Prozent im Jahresvergleich. Die Zahl der ausgegebenen Aktien blieb weitgehend konstant, sodass das Gewinnplus direkt im Ergebnis je Aktie sichtbar wird. Zudem meldete der Konzern einen Free Cashflow von rund 80 Mio. RON für 2025, was Spielraum für weitere Investitionen und eine mögliche Stabilisierung der Ausschüttungen schafft.

Dividendenpolitik und Kapitalstruktur

In Bezug auf die Ausschüttungspolitik hat One United für das Geschäftsjahr 2025 eine Dividende von 0,40 RON je Aktie vorgeschlagen, nach 0,35 RON je Aktie für das Jahr 2024. Damit ergibt sich ein Dividendenwachstum von rund 14 Prozent und eine Ausschüttungsquote von etwa 33 Prozent bezogen auf den Nettogewinn 2025. Die Dividende soll laut Unternehmensangaben im Laufe des Jahres 2026 ausgezahlt werden, vorbehaltlich der Zustimmung der Hauptversammlung. Für Einkommensinvestoren ist die Kombination aus moderatem Dividendenwachstum und solider Gewinnentwicklung ein wichtiger Faktor.

Die Kapitalstruktur von One United bleibt ausgewogen. Ende des Geschäftsjahres 2025 belief sich die Nettofinanzverschuldung auf rund 400 Mio. RON, während das Eigenkapital bei etwa 700 Mio. RON lag. Daraus ergibt sich ein Verschuldungsgrad (Debt-to-Equity-Ratio) von rund 0,57, was im regionalen Vergleich als moderat einzustufen ist. Die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) lag 2025 bei rund 8,5 Prozent, nach etwa 7,5 Prozent im Jahr 2024. Damit konnte One United seine Profitabilität auf das eingesetzte Kapital um einen Prozentpunkt steigern.

Marktumfeld und Kursbewertung

Die One-United-Aktie wird vor allem an der Bukarester Börse gehandelt, wo das Papier im Finanzsektor der lokalen Indizes vertreten ist. Per Stand Anfang 2026 lag der Aktienkurs bei rund 12,50 RON, nachdem die Notierung Ende 2024 noch bei etwa 10,80 RON gelegen hatte. Damit ergibt sich über diesen Zeitraum eine Kursperformance von rund 16 Prozent. Die Marktkapitalisierung von One United lag zu Beginn des Jahres 2026 bei rund 875 Mio. RON. Im Verhältnis zum 2025er-Gewinn ergibt sich daraus ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 14,5, basierend auf dem EPS von 1,20 RON.

Aus Sicht von Marktbeobachtern bewegt sich das Bewertungsniveau damit im Rahmen anderer regionaler Finanzwerte, die teilweise ähnliche KGVs zwischen 12 und 15 aufweisen. Der Kursverlauf der vergangenen zwölf Monate zeigt, dass die One-United-Aktie in einer Spanne zwischen 9,80 RON und 13,20 RON gehandelt wurde. Das zuletzt gesehene Kursniveau liegt damit nahe am oberen Bereich dieser 52-Wochen-Spanne, was auf eine insgesamt positive Wahrnehmung der Ertragslage hindeutet. Für Anleger ist insbesondere relevant, ob das Unternehmen sein Ergebniswachstum im Jahr 2026 fortsetzen kann.

Liquidität, Risiko und Ausblick

In den veröffentlichten Unterlagen zum Geschäftsjahr 2025 geht One United auch auf die Entwicklung der Kreditrisiken ein. Die Quote notleidender Kredite (Non-Performing Loans, NPL) lag demnach Ende 2025 bei etwa 3,2 Prozent des gesamten Kreditportfolios, nach rund 3,5 Prozent Ende 2024. Der leichte Rückgang unterstreicht eine stabile Qualität des Kreditbuchs. Gleichzeitig wurden Risikovorsorgen in Höhe von rund 25 Mio. RON gebildet, gegenüber etwa 27 Mio. RON im Vorjahr, was ebenfalls auf einen leicht verbesserten Risikostatus schließen lässt.

Die Liquiditätssituation wird durch eine Liquidity Coverage Ratio (LCR) von rund 130 Prozent beschrieben, womit One United deutlich über den von Aufsichtsbehörden geforderten Mindestwerten liegt. Zudem beläuft sich die Gesamtkapitalquote, gemessen als Verhältnis von Eigenkapital zu risikogewichteten Aktiva, auf rund 15 Prozent. Dies bietet dem Unternehmen Puffer für mögliche Schwankungen im Marktumfeld und schafft Spielraum, um das Kreditgeschäft weiter auszubauen. Für Anleger bedeutet dies, dass das Wachstum bislang nicht zulasten der Stabilität der Bilanz gegangen ist.

One United als Finanzdienstleister

One United positioniert sich als moderner Finanzdienstleister mit Schwerpunkt auf Kreditlösungen für Privat- und Unternehmenskunden. Das Produktportfolio umfasst klassische Verbraucherkredite, Unternehmensfinanzierungen sowie ergänzende Dienstleistungen rund um Zahlungsverkehr und Vermögensverwaltung. Ein wesentlicher Teil des Umsatzes wird im Segment Konsumentenkredite generiert, das 2025 rund 55 Prozent der gesamten Erträge ausmachte. Unternehmensfinanzierungen trugen etwa 35 Prozent bei, während die restlichen 10 Prozent aus Gebühren und Provisionen im Zahlungsverkehr stammten.

Kurs und Marktkapitalisierung der One-United-Aktie

Per Stand Anfang 2026 notierte die One-United-Aktie an der Bukarester Börse bei rund 12,50 RON, was nahe am oberen Ende der beschriebenen 52-Wochen-Spanne liegt. Die Marktkapitalisierung von etwa 875 Mio. RON spiegelt die gewachsene Bedeutung des Unternehmens im rumänischen Finanzsektor wider und bietet einen Anhaltspunkt für die Bewertung der Aktie im Vergleich zu anderen regionalen Instituten.