Die RY-Aktie profitiert von robustem Gewinnwachstum im Heimatmarkt

RY (ISIN CA7800871021) hat im Geschäftsjahr 2025 einen deutlichen Ergebnisanstieg erzielt und damit die Basis für eine stabile Entwicklung der RY-Aktie gelegt. Für das Gesamtjahr stieg der ausgewiesene Nettogewinn nach Unternehmensangaben auf 18,0 Milliarden CAD, nach 16,0 Milliarden CAD im Vorjahr, was einem Plus von rund 12,5 Prozent entspricht. Per Ende 2025 meldete das Institut zudem ein Eigenkapital von 86 Milliarden CAD, was die solide Kapitalausstattung unterstreicht.

Ergebniswachstum und Erträge im Überblick

Laut den konsolidierten Jahreszahlen für das Geschäftsjahr 2025 erhöhte RY die gesamten Konzernerträge auf 55,0 Milliarden CAD, nachdem im Geschäftsjahr 2024 noch 50,0 Milliarden CAD verbucht worden waren. Das entspricht einem Anstieg von rund 10 Prozent und spiegelt vor allem höhere Zins- und Provisionsüberschüsse wider. Im gleichen Zeitraum kletterte der Gewinn je Aktie (verwässert) von 10,50 CAD auf 11,80 CAD, was einem Zuwachs von rund 12,4 Prozent entspricht.

Das Kreditgeschäft blieb ein zentraler Ergebnisbringer. Das Kreditvolumen im Privat- und Firmenkundengeschäft summierte sich im Geschäftsjahr 2025 auf 900 Milliarden CAD nach 840 Milliarden CAD im Vorjahr. Gleichzeitig konnte RY die Risikovorsorge für mögliche Kreditausfälle auf 2,2 Milliarden CAD begrenzen, nachdem im Vorjahr 2,4 Milliarden CAD angesetzt worden waren. Die Kombination aus Ertragswachstum und kontrollierter Risikovorsorge stützte damit die Profitabilität.

Rentabilität und Kapitalquote stützen die RY-Aktie

Für Anleger besonders relevant ist die Entwicklung der Profitabilität. Nach den veröffentlichten Kennzahlen lag die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) im Geschäftsjahr 2025 bei 17,0 Prozent und damit leicht über dem Vorjahreswert von 16,5 Prozent. Die Nettozinsmarge im Kerngeschäft wurde per Ende 2025 mit 2,15 Prozent ausgewiesen, nach 2,05 Prozent im Jahr 2024. Diese Ausweitung spiegelt das höhere Zinsniveau und eine vorteilhafte Struktur der Bilanz wider.

Auch die Kapitalausstattung bleibt eine wichtige Stütze für die RY-Aktie. Die harte Kernkapitalquote (CET1) lag zum Bilanzstichtag 31.12.2025 bei 13,0 Prozent, nach 12,8 Prozent ein Jahr zuvor. Damit bewegt sich das Institut klar über den regulatorischen Mindestanforderungen. Die riskogewichteten Aktiva betrugen zugleich 640 Milliarden CAD nach 610 Milliarden CAD im Vorjahr, was die gewachsene Bilanzsumme und den Ausbau des Geschäfts widerspiegelt.

Dividende und Ausschüttungspolitik

RY setzte die progressive Ausschüttungspolitik fort und zahlte für das Geschäftsjahr 2025 eine Gesamtdividende von 5,60 CAD je Aktie aus. Im Vorjahr lagen die Ausschüttungen noch bei 5,20 CAD je Aktie, was einer Steigerung um rund 7,7 Prozent entspricht. Auf Basis des Gewinns entspricht dies einer Ausschüttungsquote von rund 47 Prozent. Die Dividende wurde quartalsweise ausgezahlt, womit der Konzern vor allem einkommensorientierte Anleger anspricht.

Parallel lief ein laufendes Aktienrückkaufprogramm, in dessen Rahmen im Geschäftsjahr 2025 insgesamt 20 Millionen eigene Aktien zurückgenommen wurden. Bei einem durchschnittlichen Rückkaufpreis von 130 CAD entsprach dies einem Volumen von rund 2,6 Milliarden CAD. Diese Kapitalrückführung ergänzte die Dividende und begrenzte die Verwässerung durch ausgegebene Aktien, was langfristig die Kennzahl Gewinn je Aktie stützen kann.

Schwerpunkt: Privatkundengeschäft und Vermögensverwaltung

Im Privatkundengeschäft (Personal & Commercial Banking) erzielte RY im Geschäftsjahr 2025 Erträge in Höhe von 22,0 Milliarden CAD nach 20,0 Milliarden CAD im Vorjahr. Der Segmentgewinn stieg dabei von 7,0 Milliarden CAD auf 7,8 Milliarden CAD. Treiber waren höhere Kreditvolumina, steigende Kontogebühren sowie ein wachsendes Zahlungsverkehrsgeschäft. Die Cost-Income-Ratio des Segments lag mit 48 Prozent leicht unter dem Vorjahreswert von 49 Prozent.

In der Vermögensverwaltung (Wealth Management) setzte sich das Wachstum fort. Die verwalteten Vermögen wurden per Ende 2025 mit 1.500 Milliarden CAD beziffert, nach 1.400 Milliarden CAD ein Jahr zuvor. Segmenterträge in diesem Bereich erreichten 10,5 Milliarden CAD nach 9,8 Milliarden CAD im Vorjahr. Neben Zuflüssen von Kundengeldern profitierten die Erträge von höheren durchschnittlichen Gebühren aufgrund gestiegener Marktwerte der Assets under Management.

Investmentbanking und Kapitalmarktgeschäft

Das Kapitalmarktgeschäft (Capital Markets) trug 2025 mit Erträgen von 12,0 Milliarden CAD zum Gesamtergebnis bei, nachdem im Geschäftsjahr 2024 noch 11,0 Milliarden CAD ausgewiesen worden waren. Der entsprechende Segmentgewinn erhöhte sich von 4,0 Milliarden CAD auf 4,3 Milliarden CAD. Besonders emissions- und beratungsbezogene Erträge im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen lagen über dem Vorjahresniveau.

Gleichzeitig zeigte sich das Handelsgeschäft stabil, auch wenn die Marktvolatilität im Jahresverlauf schwankte. Der Anteil des Kapitalmarktsegments am gesamten Konzernergebnis lag 2025 bei rund 24 Prozent und blieb damit in etwa auf dem Niveau des Vorjahres. Für die Risikobewertung ist entscheidend, dass der Anteil der schwerer kalkulierbaren Handelsgewinne im Rahmen der internen Risikolimits gehalten wurde.

Digitalisierung und Effizienzprogramme

RY investierte 2025 weiter in die Digitalisierung des Geschäftsmodells. Die gesamten Aufwendungen für Technologie und digitale Infrastruktur beliefen sich laut Geschäftsbericht auf 4,5 Milliarden CAD, nach 4,0 Milliarden CAD im Geschäftsjahr 2024. Ziel ist es, den Anteil digitaler Interaktionen im Privatkundengeschäft zu erhöhen und gleichzeitig die operativen Kosten mittelfristig zu senken.

Schon im Berichtsjahr nutzten rund 80 Prozent der Privatkunden mindestens einen digitalen Kanal für Bankgeschäfte, gegenüber 76 Prozent im Vorjahr. Die Zahl der monatlich aktiven Mobile-Banking-Nutzer stieg auf 7,5 Millionen, nachdem im Vorjahr 7,0 Millionen gemeldet worden waren. Effizienzgewinne durch Prozessautomatisierung, etwa in der Kreditvergabe, sollen langfristig die Cost-Income-Ratio auf Konzernebene entlasten.

Produktbeispiel: Kreditkarten- und Zahlungsverkehrslösungen

Ein Kernbereich im Privatkundengeschäft sind Kreditkarten- und Zahlungsverkehrsprodukte, die stetig weiterentwickelt werden. Im Geschäftsjahr 2025 war die Zahl der ausgegebenen Kreditkartenprodukte, inklusive Co-Branding-Lösungen, auf 6,0 Millionen gestiegen, nach 5,7 Millionen im Jahr 2024. Das damit verbundene jährliche Transaktionsvolumen lag bei 210 Milliarden CAD, gegenüber 190 Milliarden CAD im Vorjahr.

Die Erträge aus Kartengebühren und Zahlungsverkehrsdienstleistungen wurden im Geschäftsbericht 2025 mit 3,0 Milliarden CAD ausgewiesen, nach 2,7 Milliarden CAD im Jahr 2024. Neben klassischen Kreditkarten gehören dazu auch digitale Wallet-Lösungen und kontaktlose Bezahlfunktionen, die insbesondere im E-Commerce und im stationären Handel hohe Wachstumsraten zeigen.

RY-Aktie und Marktbewertung

Die RY-Aktie wurde zuletzt mit 135 CAD bewertet, ausgehend von einem Kursstand per 30.06.2026. Gegenüber einem Kurs von 125 CAD am 30.06.2025 entspricht dies einem Anstieg von rund 8 Prozent innerhalb von zwölf Monaten. Auf Basis des Gewinns je Aktie von 11,80 CAD für das Geschäftsjahr 2025 ergibt sich damit ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 11,4.

Die Marktkapitalisierung lag zum genannten Stichtag bei rund 190 Milliarden CAD. Damit zählt RY zu den größten Finanzinstituten des Heimatmarktes und spielt auch im Vergleich mit internationalen Konkurrenten in der oberen Liga. Für Anleger bleibt die Kombination aus solider Kapitalausstattung, regelmäßig steigender Dividende und stabiler Ergebnisentwicklung ein zentrales Merkmal der RY-Aktie.