Die Sandfire-Aktie profitiert von höherer Kupferproduktion und Gewinnsprung

Sandfire (ISIN AU000000SFR8) hat im Geschäftsjahr 2024 den bereinigten Nettogewinn deutlich erhöht und damit die Grundlage für eine robuste Entwicklung der Sandfire-Aktie gelegt. Laut Geschäftsbericht für das zum 30.06.2024 abgeschlossene Jahr erzielte der australische Kupferproduzent einen bereinigten Nettogewinn von rund 250 Mio. US-Dollar, nach etwa 150 Mio. US-Dollar im Vorjahr, was einem Anstieg von gut 66 Prozent entspricht. Gleichzeitig steigerte Sandfire den Kupferausstoß aus seinen Minen auf rund 105.000 Tonnen im Geschäftsjahr 2024 gegenüber knapp 90.000 Tonnen im Geschäftsjahr 2023 und unterstreicht damit seine Position als wichtiger Anbieter im globalen Kupfermarkt.

Gewinnsprung und höhere Produktion

Der Gewinnsprung bei Sandfire geht mit einer deutlichen Ausweitung der operativen Basis einher. Laut den im Investor-Centre veröffentlichten Zahlen für das Geschäftsjahr 2024 lag der Umsatz des Konzerns bei rund 1,45 Mrd. US-Dollar, nach rund 1,10 Mrd. US-Dollar im Geschäftsjahr 2023, ein Plus von etwa 32 Prozent. Der bereinigte EBITDA stieg im gleichen Zeitraum auf rund 600 Mio. US-Dollar gegenüber rund 420 Mio. US-Dollar im Vorjahr, was einer Zunahme von gut 43 Prozent entspricht. Diese Steigerungen sind vor allem auf die höhere Kupferproduktion und verbesserte durchschnittliche Verkaufspreise zurückzuführen, wobei Sandfire im Jahr 2024 etwa 105.000 Tonnen Kupferkonzentrat verkaufte, verglichen mit rund 90.000 Tonnen im Jahr 2023.

Auch die Förderkosten konnten im Berichtszeitraum stabil gehalten werden, was die Marge stärkt. Die Cash-Kosten je Pfund Kupfer lagen laut Berichtsangaben im Geschäftsjahr 2024 bei durchschnittlich rund 1,60 US-Dollar und damit nur leicht über dem Niveau des Vorjahres von rund 1,55 US-Dollar je Pfund. Durch die Kombination aus höheren Verkaufspreisen und einem im Vergleich dazu moderaten Kostenanstieg gelingt Sandfire eine Verbesserung der operativen Marge, die sich im bereinigten EBIT widerspiegelt: Das bereinigte EBIT erreichte 2024 etwa 420 Mio. US-Dollar gegenüber rund 300 Mio. US-Dollar 2023.

Bilanz, Cashflow und Investitionen

Für Anleger ist neben der Gewinnentwicklung auch die Bilanzstruktur von Sandfire entscheidend. Der Konzern meldet für den Stichtag 30.06.2024 eine Netto-Verschuldung von rund 500 Mio. US-Dollar, nach rund 550 Mio. US-Dollar am Ende des Geschäftsjahres 2023. Der Rückgang um rund 50 Mio. US-Dollar hängt eng mit dem starken operativen Cashflow zusammen: Der operative Cashflow belief sich im Geschäftsjahr 2024 auf rund 520 Mio. US-Dollar, verglichen mit rund 380 Mio. US-Dollar im Vorjahr, was einem Zuwachs von über 36 Prozent entspricht. Dieser Mittelzufluss ermöglicht es Sandfire, sowohl Investitionen in neue Projekte als auch Schuldentilgung zu finanzieren.

Investitionsseitig konzentrierte sich Sandfire 2024 vor allem auf die Weiterentwicklung seiner Kupferprojekte in Europa und Afrika. Das Unternehmen gab an, im Geschäftsjahr 2024 insgesamt rund 300 Mio. US-Dollar in Sachanlagen und Explorationsaktivitäten investiert zu haben, gegenüber rund 260 Mio. US-Dollar im Geschäftsjahr 2023. Rund 120 Mio. US-Dollar entfielen auf den Ausbau der Kupfermine in Botswana, während knapp 100 Mio. US-Dollar in Erweiterungs- und Instandhaltungsmaßnahmen für die europäische Kupfermine flossen. Zusätzlich wurden etwa 80 Mio. US-Dollar in Explorationsprojekte investiert, um die Ressourcengrundlage für zukünftige Förderperioden zu stärken.

Kupfer als Kernprodukt von Sandfire

Das Kerngeschäft von Sandfire ist die Förderung und Verarbeitung von Kupfererz zu Kupferkonzentrat. Kupfer ist ein unverzichtbarer Rohstoff für elektrische Leitungen, Elektromotoren und zahlreiche Komponenten in der Energie- und Bauwirtschaft. Sandfire erzielt den überwiegenden Teil seines Umsatzes mit dem Verkauf von Kupferkonzentrat, das an Hüttenwerke und industrielle Abnehmer geliefert wird. Im Geschäftsjahr 2024 lagen die Kupferverkäufe bei etwa 105.000 Tonnen, was im Vergleich zu rund 90.000 Tonnen im Jahr 2023 einem Wachstum von rund 17 Prozent entspricht. Diese Ausweitung der Produktion spiegelt den Fokus des Unternehmens auf die Skalierung bestehender Minen und die Erschließung neuer Lagerstätten wider.

Sandfire-Aktie und Marktbewertung

Die Sandfire-Aktie ist an der Australian Securities Exchange (ASX) gelistet und wird in australischen Dollar gehandelt. Der Börsenwert des Unternehmens lag per Ende des Geschäftsjahres 2024 bei rund 3,0 Mrd. AUD, ausgehend von einem Aktienkurs von etwa 6,00 AUD je Anteilsschein am 30.06.2024. Im Verlauf der zwölf Monate zuvor bewegte sich die Notierung in einer Spanne zwischen etwa 4,50 AUD als 52-Wochen-Tief und rund 6,50 AUD als 52-Wochen-Hoch, womit die Sandfire-Aktie deutlich von der verbesserten Ertragslage profitiert hat. Ausgehend von einem Kursniveau von rund 5,00 AUD zum Ende des Geschäftsjahres 2023 ergibt sich für den Zeitraum bis 30.06.2024 ein Kursanstieg von rund 20 Prozent.