Die Schaeffler-Aktie profitiert von hoher Nachfrage im Automobil- und Industriebereich

Die Schaeffler-Aktie (ISIN DE000SHA0100) spiegelt die Entwicklung des global tätigen Automobil- und Industriezulieferers mit Sitz in Herzogenaurach wider, dessen Aktien in Deutschland im MDAX gelistet und an Handelsplätzen wie Xetra gehandelt werden. Im Geschäftsjahr 2023 erzielte Schaeffler nach eigenen Angaben einen Umsatz im zweistelligen Milliardenbereich und profitierte dabei von einer spürbaren Nachfrage in den Bereichen Automotive Technologies, Automotive Aftermarket und Industrial; im Fokus vieler Marktteilnehmer stehen derzeit vor allem Profitabilität und Cashflow als maßgebliche Treiber der Bewertung.

Geschäftszahlen und Profitabilität im Blick

Laut veröffentlichten Finanzberichten für das Geschäftsjahr 2023 generierte Schaeffler einen Konzernumsatz im zweistelligen Milliarden-Euro-Bereich, der über dem Niveau des Vorjahres lag und auf ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich hindeutet. Die bereinigte EBIT-Marge bewegte sich 2023 nach Unternehmensangaben im mittleren einstelligen Prozentbereich und zeigte damit eine leichte Verbesserung gegenüber 2022, was auf Effizienzmaßnahmen sowie einen besseren Produktmix zurückgeführt wird. Die Free-Cashflow-Entwicklung blieb ebenfalls positiv: Schaeffler berichtete für 2023 einen freien Cashflow vor Ein- und Auszahlungen für M&A-Transaktionen im oberen dreistelligen Millionen-Euro-Bereich, womit das Unternehmen seine eigenen Zielgrößen übertraf und die finanzielle Flexibilität für Investitionen in Zukunftsfelder stärkte.

Im Segment Automotive Technologies konnte Schaeffler im Geschäftsjahr 2023 seinen Umsatz im Vergleich zu 2022 erhöhen; das Wachstum lag dabei im mittleren einstelligen Prozentbereich und reflektiert sowohl die Erholung der weltweiten Fahrzeugproduktion als auch den zunehmenden Anteil von Produkten für alternative Antriebe. Im Segment Automotive Aftermarket verzeichnete der Konzern 2023 ebenfalls ein Umsatzplus im mittleren einstelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorjahr, gestützt durch eine stabile Nachfrage nach Ersatzteilen und Serviceleistungen in Europa und Nordamerika. Die Sparte Industrial profitierte von einer anhaltend soliden Entwicklung in Bereichen wie Windenergie und allgemeiner Maschinenbau, wobei der Umsatz 2023 im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich über dem Vergleichswert von 2022 lag.

Auftragslage, Transformation und Ausblick

Die Auftragslage von Schaeffler gilt als robust, insbesondere im Automotive-Bereich, wo langfristige Lieferverträge mit OEM-Kunden für Planungssicherheit sorgen. Im Jahr 2023 berichtete das Unternehmen über einen Auftragseingang im Automotive-Technologies-Segment in Milliardenhöhe, wobei ein wesentlicher Teil auf Komponenten und Systeme für Hybrid- und Elektrofahrzeuge entfiel; damit unterstreicht Schaeffler seinen Anspruch, von der Transformation hin zur Elektromobilität zu profitieren. Die Book-to-Bill-Ratio, also das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz, lag im Automotive-Bereich 2023 über 1, was auf weiteres Wachstumspotenzial in den kommenden Jahren schließen lässt.

Parallel treibt Schaeffler seine strategische Transformation voran, unter anderem durch den Ausbau von Produktionskapazitäten für E-Mobilitätskomponenten sowie durch Investitionen in Forschung und Entwicklung. Der F&E-Aufwand erreichte 2023 konzernweit einen Betrag im hohen dreistelligen Millionen-Euro-Bereich, was einem Anteil von mehreren Prozent am Umsatz entspricht und im Vergleich zu 2022 moderat angestiegen ist. Besonders im Bereich Elektromobilität, Fahrwerkssysteme und Industrieanwendungen fokussiert sich Schaeffler auf innovative Produkte mit höherer Wertschöpfung, um die Margen langfristig zu stützen. Für Anleger bleibt damit entscheidend, inwieweit es dem Unternehmen gelingt, steigende Rohstoff- und Energiekosten durch Effizienzsteigerungen, Preisanpassungen und einen margenstärkeren Produktmix auszugleichen.

Produkte und Technologien als Wachstumstreiber

Zu den zentralen Produkten von Schaeffler zählen hochpräzise Komponenten und Systeme für Motoren, Getriebe und Fahrwerke sowie Wälz- und Gleitlager für verschiedenste Industrieanwendungen. Im Automotive-Bereich liefert Schaeffler beispielsweise Kupplungen, Doppelkupplungssysteme, Lagerlösungen und E-Achsen, die in hybriden und vollelektrischen Fahrzeugen eingesetzt werden. Im Geschäftsjahr 2023 legte insbesondere das Geschäft mit E-Mobilitätskomponenten zu; der Umsatz in diesem Bereich wuchs im Vergleich zu 2022 deutlich im zweistelligen Prozentbereich und machte einen zunehmenden Anteil am Gesamtumsatz des Automotive-Technologies-Segments aus. In der Industriesparte sind Lagerlösungen für Windkraftanlagen, Bahn, Luftfahrt und allgemeinen Maschinenbau wichtige Umsatzträger, wobei Schaeffler hier von langfristigen Trends wie dem Ausbau erneuerbarer Energien profitiert.

Kurs und Börsenbewertung der Schaeffler-Aktie

Die Schaeffler-Aktie wird an der deutschen Börse, etwa auf Xetra, gehandelt und spiegelt die Erwartungen des Marktes an das zukünftige Gewinn- und Cashflow-Profil des Unternehmens wider. Die Marktkapitalisierung des Konzerns bewegt sich, gemessen an den jüngsten Börsenkursen, im Milliarden-Euro-Bereich und ordnet Schaeffler damit im Kreis der größeren deutschen Industrie- und Automobilzulieferwerte ein. Für die Bewertung spielen neben den tatsächlichen Ergebnissen 2023 und der mittelfristigen Prognose insbesondere die Fortschritte bei der Transformation in Richtung Elektromobilität und Industrie 4.0 eine Rolle, während gleichzeitig konjunkturelle Risiken im Automobilsektor und mögliche Schwankungen in der Industrieproduktion als Belastungsfaktoren gelten.