Die ServiceNow-Aktie profitiert von zweistelligem Cloud-Wachstum und starken Margen

ServiceNow Inc. (ISIN US81762P1021) hat sich mit einem anhaltend dynamischen Cloud-Wachstum und hohen Margen als dauerhafter Gewinner im Markt für Unternehmenssoftware etabliert. Der Konzern meldete für das Geschäftsjahr 2024 einen Umsatz im Bereich von rund 9,0 Milliarden US-Dollar, nachdem der Erlös im Geschäftsjahr 2023 noch bei etwa 8,0 Milliarden US-Dollar gelegen hatte. Damit ergibt sich ein Plus von grob 12 bis 15 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die bereinigte operative Marge blieb im selben Zeitraum deutlich über der 25-Prozent-Marke, was die starke Skalierbarkeit des Geschäftsmodells unterstreicht. Für Anleger ist die Kombination aus wachsenden wiederkehrenden Erlösen und hoher Profitabilität ein wesentlicher Treiber der ServiceNow-Aktie.

Umsatzwachstum und Marge im Fokus

In der jüngsten veröffentlichten Jahresrechnung für das Geschäftsjahr 2024 weist ServiceNow ein zweistelliges Umsatzwachstum aus. Nach einem Vorjahresumsatz von grob 8,0 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 steigt der Erlös 2024 in eine Größenordnung von rund 9,0 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einer Steigerung um etwa 1,0 Milliarde US-Dollar beziehungsweise einem Wachstum im mittleren Zehn-Prozent-Bereich. Parallel dazu verbessert sich der bereinigte Gewinn deutlich: Der Non-GAAP-Betriebsgewinn kommt für das Geschäftsjahr 2024 in eine Spanne von rund 2,3 bis 2,5 Milliarden US-Dollar, nachdem er im Jahr 2023 noch deutlich unterhalb dieser Marke gelegen hatte. Die bereinigte operative Marge bewegt sich damit im Bereich von 25 bis knapp 30 Prozent und zeigt, dass jeder zusätzliche Umsatz-Dollar zunehmend ertragsstark ist.

Ein wichtiger Wachstumshebel für ServiceNow sind die Subskriptionserlöse. Der Anteil der wiederkehrenden Umsätze an den Gesamterlösen liegt nach Angaben des Unternehmens deutlich über 90 Prozent. Im Geschäftsjahr 2024 steigen die Subskriptionsumsätze im zweistelligen Prozentbereich gegenüber 2023, was einen stabilen und planbaren Cashflow erzeugt. Die Zahl der Kunden mit einem jährlichen Vertragsvolumen (Annual Contract Value, ACV) von mehr als 1 Million US-Dollar nimmt ebenfalls zu. Im Vergleich zu 2023 wächst diese Kundengruppe um mehrere Dutzend Unternehmen auf einen Bestand von deutlich über 1.700 Großkunden. Diese Entwicklung verdeutlicht, dass ServiceNow zunehmend als strategischer Standard bei großen Organisationen etabliert ist.

Vergleich zum Vorjahr und Ausblick auf weiteres Wachstum

Der quantifizierte Vergleich zum Vorjahr zeigt, wie konsequent ServiceNow den Wachstumskurs fortsetzt. Ausgehend von einem Umsatz von rund 8,0 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2023 legt der Konzern 2024 um etwa 1,0 Milliarde US-Dollar zu. Das Umsatzplus im Bereich von 12 bis 15 Prozent wird von einem überproportional kräftig steigenden Gewinn begleitet. Der bereinigte Gewinn pro Aktie (Non-GAAP EPS) bewegt sich 2024 in einer Größenordnung von etwa 11 bis 12 US-Dollar je Aktie, nach grob 9 bis 10 US-Dollar im Jahr 2023. Diese Entwicklung entspricht einem Zuwachs im Bereich von 15 bis 25 Prozent und spiegelt sowohl das Umsatzwachstum als auch einen weiteren Margenanstieg wider.

ServiceNow gibt im Rahmen seiner veröffentlichten Prognose für das laufende Geschäftsjahr einen weiteren Anstieg der Subskriptionsumsätze in Aussicht. Das Unternehmen peilt ein erneutes zweistelliges Wachstum bei den wiederkehrenden Erlösen an und stellt eine unverändert hohe operativen Marge in Aussicht. Die durchgängige Plattformstrategie und der Fokus auf große Unternehmenskunden sollen dafür sorgen, dass das Wachstum nicht allein aus Neukunden, sondern auch aus dem Ausbau bestehender Kundenbeziehungen stammt. Für die ServiceNow-Aktie bleibt entscheidend, ob der Konzern diese Guidance einhalten oder übertreffen kann.

ServiceNow-Plattform als Wachstumstreiber

Die zentrale Grundlage des Erfolgs von ServiceNow ist die eigene Plattform für digitale Workflows, auf der Unternehmen Prozesse aus den Bereichen IT-Service-Management, Kundenservice, Personalwesen und weitere Fachabteilungen abbilden und automatisieren können. Die Plattform bündelt verschiedene Anwendungen und Module, die als Cloud-Services bereitgestellt werden und sich in bestehende IT-Landschaften integrieren lassen. Die Nutzung erfolgt überwiegend im Abonnementmodell, was die hohe Quote wiederkehrender Erlöse erklärt. Die kontinuierliche Erweiterung der Plattform um neue Module und Funktionen, etwa für das Management von Risiken, Sicherheit oder komplexen Lieferketten, ermöglicht bestehendem Kundenstamm zusätzliche Buchungen.

ServiceNow investiert erheblich in Forschung und Entwicklung, um seine Plattform technologisch an der Spitze zu halten. Die Ausgaben für F&E liegen im Geschäftsjahr 2024 im Bereich von grob 1,5 bis 2,0 Milliarden US-Dollar, nach rund 1,3 bis 1,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023. Auch hier zeigt sich ein deutlicher Anstieg, der im niedrigen bis mittleren Zehn-Prozent-Bereich liegt. Diese Investitionen fließen in die Erweiterung des Funktionsumfangs und die Verbesserung der Benutzerfreundlichkeit sowie in KI-gestützte Automatisierungsfunktionen. Für die Nutzer der Plattform bedeutet dies, dass sie immer mehr Prozesse automatisieren und konsistent steuern können, ohne zusätzliche Einzellösungen integrieren zu müssen.

ServiceNow-Aktie und Marktstellung im Cloud-Sektor

Die ServiceNow-Aktie steht stellvertretend für einen Konzern, der sich in einem stark wachsenden Marktsegment positioniert hat. Der Markt für Cloud-basierte Unternehmenssoftware und Prozessautomatisierung wächst mittelfristig im zweistelligen Prozentbereich, und ServiceNow nutzt diesen Trend mit einer klaren Fokussierung auf große Kunden und komplexe, unternehmenskritische Prozesse. Die Zahl der weltweit tätigen Großunternehmen, die weite Teile ihrer IT-Servicelandschaft, ihrer Kundenservice-Prozesse oder ihres internen Workflows über die Plattform von ServiceNow abwickeln, steigt kontinuierlich. Damit wächst mit dem Kundenstamm auch das Volumen der über die Plattform abgewickelten Workflows und Tickets.

Für Anleger ist nicht nur das aktuelle Umsatz- und Margenniveau wichtig, sondern auch die Marktstellung im Vergleich zu anderen Anbietern. ServiceNow konkurriert mit verschiedenen Softwarehäusern im Bereich IT-Service-Management, Cloud-Plattformen und Automatisierungslösungen. Die Kombination aus einem klar abgegrenzten Produktfokus auf Workflows und einer starken Kundenbasis mit hohem Vertragsvolumen verschafft dem Unternehmen eine gute Ausgangsposition. Der Konzern kann neue Produktbereiche aufsetzen und bestehende Kunden bei der Nutzung zusätzlicher Module begleiten, was zu einem sogenannten Land-and-Expand-Modell führt: Zunächst wird ein Kernbereich im Unternehmen automatisiert, anschließend wird die Nutzung auf weitere Abteilungen ausgeweitet.

Repräsentatives Produkt: Now Platform

Ein zentrales Produkt von ServiceNow ist die unternehmenseigene Now Platform, auf der zahlreiche Anwendungen für digitale Workflows laufen. Die Plattform bildet das technologische Fundament, über das Kunden ihre Prozesse modellieren, automatisieren und überwachen. Über die Now Platform werden unter anderem IT-Service-Management, Incident-Management, Change-Management, Kundenservice-Workflows und interne HR-Prozesse gesteuert. Die Nutzung ist cloudbasiert und erlaubt eine flexible Skalierung über verschiedene Unternehmensstandorte und Regionen hinweg.

Die Now Platform trägt einen erheblichen Anteil zum Konzernumsatz bei, da sie der Ausgangspunkt für den Verkauf von Modulen und Produktpaketen ist. Kunden, die die Plattform einsetzen, erweitern ihre Nutzung häufig um zusätzliche Dienste und Funktionen, was sich in steigenden Subskriptionserlösen niederschlägt. Für ServiceNow ist die Plattform deshalb sowohl technologisch als auch wirtschaftlich das Kernprodukt. Sie stellt sicher, dass neue Funktionen und Lösungen schnell ausgerollt werden können und für die Kunden nahtlos zur Verfügung stehen.

ServiceNow-Aktie im Überblick

Die ServiceNow-Aktie ist an der New Yorker Börse gelistet und wird in US-Dollar gehandelt. Der Börsenticker des Unternehmens lautet NOW. Gemessen an der jüngsten veröffentlichten Marktkapitalisierung bewegt sich der Wert des Unternehmens im zweistelligen Milliardenbereich, deutlich oberhalb von 100 Milliarden US-Dollar. Dieser Marktwert reflektiert die Erwartung des Kapitalmarktes, dass ServiceNow seine zweistellige Wachstumsdynamik und die hohe Profitabilität über mehrere Jahre fortsetzen kann.