Die Stor-Age-Aktie zeigt stabile Entwicklung nach jüngsten Jahreszahlen

Der südafrikanische Self-Storage-Anbieter Stor-Age (ISIN ZAE000227576) hat in seinen jüngsten veröffentlichten Jahreszahlen einen deutlichen Anstieg der Mieteinnahmen und des Nettogewinns ausgewiesen, was Anlegern wichtige Orientierung für die Stor-Age-Aktie bietet.

Jüngste Kennzahlen aus dem Geschäftsbericht

Stor-Age ist als Real Estate Investment Trust (REIT) auf Self-Storage-Immobilien spezialisiert und erzielt seine Erlöse überwiegend aus langfristigen Mietverträgen mit Privat- und Geschäftskunden.

Im Geschäftsjahr 2024 beliefen sich die gesamten Mieteinnahmen nach Unternehmensangaben auf rund 1,2 Milliarden südafrikanische Rand (ZAR), nachdem im Geschäftsjahr 2023 etwa 1,1 Milliarden ZAR erzielt worden waren; dies entspricht einem Zuwachs von knapp 9 Prozent.

Parallel dazu stieg der distributable income, also der für Ausschüttungen verfügbare Gewinn, im gleichen Zeitraum von rund 480 Millionen ZAR auf etwa 520 Millionen ZAR, was einem Plus von gut 8 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Die operative Marge blieb damit nach Unternehmensangaben auf einem hohen Niveau, da ein Großteil der Kostenstruktur fix ist und Skaleneffekte bei einer wachsenden Flächenauslastung zum Tragen kommen.

Dividende und Ausschüttungsprofil

Als REIT ist Stor-Age verpflichtet, einen Großteil des erzielten distributable income an die Anteilseigner auszuschütten, was auch für die Stor-Age-Aktie ein zentrales Argument darstellt.

Für das Geschäftsjahr 2024 zahlte Stor-Age nach eigenen Angaben eine Gesamtausschüttung von rund 0,95 ZAR je Anteilsschein, nachdem im Geschäftsjahr 2023 etwa 0,90 ZAR je Anteilsschein ausgeschüttet worden waren, was einem Dividendenplus von rund 5,5 Prozent entspricht.

Die Ausschüttungsquote lag damit weiterhin deutlich über 75 Prozent des distributable income, was für einen REIT im internationalen Vergleich ein übliches Niveau darstellt.

Marktkapitalisierung und Bewertungsniveau

Die Stor-Age-Aktie wird an der Johannesburger Börse gehandelt und repräsentiert einen spezialisierten Immobilienwert mit Fokus auf Self-Storage-Flächen in Südafrika und ausgewählten weiteren Märkten.

Die Marktkapitalisierung von Stor-Age lag zuletzt im Jahr 2024 bei rund 8 Milliarden ZAR, nachdem im Jahr 2023 etwa 7,4 Milliarden ZAR erreicht worden waren; dies entspricht einem Anstieg um gut 8 Prozent und spiegelt neben dem Ergebnisanstieg auch die Entwicklung des Aktienkurses wider.

Auf Basis des distributable income 2024 ergibt sich damit ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) im niedrigen zweistelligen Bereich, wobei REIT-spezifische Kennzahlen wie das Verhältnis von Marktkapitalisierung zum Net Asset Value (NAV) zusätzlich herangezogen werden.

Operatives Wachstum im Self-Storage-Segment

Stor-Age verfolgt nach eigenen Angaben eine Wachstumsstrategie, die sowohl organische Expansion als auch selektive Akquisitionen von Self-Storage-Immobilien umfasst.

Die vermietbare Fläche im Portfolio wurde im Geschäftsjahr 2024 gegenüber dem Vorjahr um rund 10 Prozent ausgebaut, von etwa 450.000 Quadratmetern auf rund 495.000 Quadratmeter, was zusätzliche Umsatzpotenziale und Skaleneffekte eröffnet.

Gleichzeitig lag die durchschnittliche wirtschaftliche Auslastung des Portfolios im Geschäftsjahr 2024 bei über 90 Prozent und damit leicht über dem Wert des Vorjahres, was die Attraktivität des Self-Storage-Angebots von Stor-Age unterstreicht.

Finanzprofil und Verschuldung

Für Immobilienwerte wie Stor-Age spielt die Struktur der Finanzierung eine wichtige Rolle, da ein wesentlicher Teil der Assets über langfristige Kredite finanziert wird.

Der Loan-to-Value-Ratio (LTV), also das Verhältnis von Nettofinanzschulden zum Marktwert des Immobilienportfolios, lag im Geschäftsjahr 2024 nach Darstellung des Unternehmens bei rund 32 Prozent und damit leicht unter dem Niveau des Vorjahres, als etwa 34 Prozent erreicht worden waren.

Die durchschnittliche Restlaufzeit der verzinslichen Verbindlichkeiten lag bei rund drei bis vier Jahren, wobei ein Großteil der Kreditlinien zu festen oder teilfixierten Zinssätzen vereinbart ist.

Produkt- und Geschäftsmodell-Fokus: Self Storage

Stor-Age betreibt ein Netz von Self-Storage-Anlagen, in denen Privatpersonen und Unternehmen Lagerflächen unterschiedlicher Größe mieten können.

Das Geschäftsmodell zeichnet sich durch vergleichsweise kurze Vertragslaufzeiten bei gleichzeitig hoher Kundenbindung aus, da die Flächen für Umzüge, Archivierung, saisonale Lagerung oder temporäre Projekte genutzt werden.

Mit dem Self-Storage-Angebot erzielt Stor-Age wiederkehrende Mieterlöse, die in Verbindung mit einer hohen Auslastung und einer effizienten Flächennutzung für stabile Cashflows sorgen.

Stor-Age-Aktie im Schlussblick

Mit steigenden Mieteinnahmen, wachsendem distributable income und einer leicht erhöhten Dividende präsentiert sich die Stor-Age-Aktie als Anteil an einem spezialisierten Self-Storage-Immobilienportfolio, dessen Kennzahlen im jüngsten Geschäftsjahr 2024 im Vergleich zu 2023 zulegen konnten.

Für Anleger bleibt neben den Ergebnissen insbesondere die Entwicklung von Auslastung, Flächenwachstum und Verschuldungsgrad entscheidend, wenn es um die weitere Bewertung des südafrikanischen REIT Stor-Age geht.