Die TotalEnergies-Aktie profitiert von höheren Öl- und Gaspreisen und soliden Quartalszahlen

Die TotalEnergies-Aktie des französischen Energiekonzerns TotalEnergies SE (ISIN FR0000120271) steht im Fokus vieler Anleger, weil der Konzern zuletzt solide Zahlen vorgelegt und von höheren Öl- und Gaspreisen profitiert hat. Im Geschäftsjahr 2023 erzielte das Unternehmen nach eigenen Angaben einen bereinigten Nettoertrag von rund 18,9 Milliarden US-Dollar, nachdem im Jahr 2022 ein bereinigter Nettoertrag von etwa 20,5 Milliarden US-Dollar erreicht worden war, was den Rückgang gegenüber dem außergewöhnlich starken Vorjahr zeigt. Zugleich generierte TotalEnergies 2023 einen bereinigten Cashflow aus dem Betrieb von über 36 Milliarden US-Dollar, der eine bedeutende Grundlage für Dividenden und Aktienrückkäufe bildet.

Quartalszahlen und Vergleich zum Vorjahr

Im ersten Quartal 2024 meldete TotalEnergies laut Unternehmensunterlagen einen bereinigten Umsatz von rund 54 Milliarden US-Dollar, nachdem der entsprechende Wert im ersten Quartal 2023 noch bei etwa 62 Milliarden US-Dollar gelegen hatte. Diese Entwicklung spiegelt die im Vergleich zum Vorjahr leicht niedrigeren Durchschnittspreise für Öl und Gas wider, während das Produktionsniveau insgesamt stabil blieb. Gleichzeitig lag der bereinigte Nettoertrag im ersten Quartal 2024 bei ungefähr 5,1 Milliarden US-Dollar, nachdem im Vorjahresquartal rund 5,7 Milliarden US-Dollar ausgewiesen worden waren, sodass der Gewinn immer noch klar über dem langfristigen Durchschnitt liegt.

Die Produktionsmenge von Öl und Gas erreichte im Geschäftsjahr 2023 nach Angaben des Konzerns rund 2,5 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag, was gegenüber 2022 etwa einer leichten Steigerung von rund 2 Prozent entspricht. Dieser Zuwachs ist vor allem auf neue Projekte im Bereich Flüssigerdgas (LNG) sowie auf die Optimierung bestehender Felder zurückzuführen. In der Sparte LNG verzeichnete TotalEnergies 2023 ein Absatzvolumen von über 44 Millionen Tonnen, womit der Konzern seine Position als einer der weltweit führenden Anbieter von Flüssigerdgas weiter ausgebaut hat.

Gewinn, Cashflow und Ausschüttungen

Für Anleger sind vor allem die Kennzahlen zu Gewinn und Cashflow entscheidend. Laut den veröffentlichten Jahreszahlen 2023 lag der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) bei rund 7 US-Dollar, nachdem im Jahr 2022 etwa 7,6 US-Dollar je Aktie erzielt worden waren. Trotz des leichten Rückgangs bleibt das Gewinnniveau damit deutlich über den Werten, die vor dem Energiepreissprung 2022 üblich waren. Der freie Cashflow vor Ausschüttungen belief sich im Jahr 2023 auf mehr als 23 Milliarden US-Dollar und lag damit im Bereich der Vorjahreswerte, was die Fähigkeit des Konzerns unterstreicht, seine Investitionen und Ausschüttungen aus eigener Kraft zu finanzieren.

Die ordentliche Divende für das Geschäftsjahr 2023 summierte sich nach Angaben des Unternehmens auf rund 3,81 Euro je Aktie, während 2022 insgesamt etwa 3,68 Euro je Aktie ausgeschüttet wurden. Damit erhöhte TotalEnergies die jährliche Dividende um gut 0,13 Euro je Aktie, was einem Plus von rund 3,5 Prozent entspricht. Zusätzlich zu der regulären Dividende führten Aktienrückkäufe dazu, dass die Gesamtverteilung an die Anteilseigner 2023 bei über 37 Prozent des bereinigten Cashflows lag und damit nahe an der vom Management kommunizierten Zielspanne.

Investitionen in erneuerbare Energien

Neben dem klassischen Öl- und Gasgeschäft investiert TotalEnergies seit Jahren massiv in erneuerbare Energien und Stromerzeugung aus nachhaltigen Quellen. Im Jahr 2023 flossen nach Unternehmensangaben mehr als 5 Milliarden US-Dollar in Projekte der Bereiche erneuerbare Energien und flexible Stromerzeugung. Insgesamt beliefen sich die Bruttoinvestitionen des Konzerns 2023 auf rund 17 Milliarden US-Dollar, nachdem im Jahr 2022 etwa 16 Milliarden US-Dollar investiert worden waren. Der leichte Anstieg ist vor allem auf zusätzliche Solar- und Windprojekte sowie auf Infrastruktur im LNG-Segment zurückzuführen.

Die installierte Bruttokapazität im Bereich erneuerbare Energien und flexible Stromerzeugung erreichte Ende 2023 eine Größenordnung von über 22 Gigawatt, gegenüber rund 17 Gigawatt ein Jahr zuvor, was einem Wachstum von knapp 30 Prozent entspricht. Damit nähert sich TotalEnergies seinem mittelfristigen Ziel, bis 2030 eine deutlich höhere Kapazität aufzubauen, um die Stromproduktion aus Wind- und Solaranlagen zu steigern und den CO2-Fußabdruck des Unternehmens zu senken. Der Anteil des Geschäftsbereichs „Integrated Power“ am bereinigten Nettoertrag lag 2023 im mittleren einstelligen Milliardenbereich und ist damit ein zunehmend relevanter Ergebnistreiber.

Schwerpunkt LNG und globale Energieversorgung

Einen strategischen Schwerpunkt setzt TotalEnergies im Bereich LNG, der als Brücke zwischen fossilen und erneuerbaren Energien gilt. Die LNG-Produktion und der Handel profitierten 2023 von anhaltender Nachfrage in Europa und Asien, wo Flüssigerdgas weiterhin eine wichtige Rolle bei der Sicherung der Energieversorgung spielt. Im Vergleich zu 2022 war der durchschnittliche LNG-Preis zwar etwas niedriger, doch die Liefermengen konnten gesteigert werden, sodass der Ergebnisbeitrag aus diesem Segment stabil blieb.

Im ersten Quartal 2024 meldete TotalEnergies im Bereich LNG einen Export von deutlich mehr als 10 Millionen Tonnen, nachdem im ersten Quartal 2023 ein ähnliches Niveau erreicht worden war. Diese kontinuierlich hohen Volumina zeigen, dass der Konzern seine Position als globaler Player im LNG-Geschäft behauptet. Gleichzeitig arbeitet das Unternehmen an langfristigen Lieferverträgen mit Versorgern und Industriekunden, um das Einnahmenprofil zu stabilisieren und weniger stark von kurzfristigen Preisschwankungen auf den Spotmärkten abhängig zu sein.

DACH-Bezug über Handel und Peer-Vergleich

Für Anleger im deutschsprachigen Raum ist der Zugang zur TotalEnergies-Aktie insbesondere über europäische Handelsplätze relevant. Das Papier wird primär an der Euronext Paris gehandelt und ist zugleich Bestandteil wichtiger europäischer Indizes, unter anderem des Euro Stoxx 50. Über Zweitnotierungen und Derivate ist die Aktie auch an Börsen in Frankfurt und Zürich indirekt eingebunden, wodurch Investoren aus dem DACH-Raum leicht Zugang erhalten.

Im Vergleich zu anderen großen integrierten Öl- und Gasunternehmen wie Shell oder BP weist TotalEnergies eine ähnlich starke Cashflow-Basis auf, während der Anteil erneuerbarer Energien am Gesamtportfolio schneller wächst als bei manchen Wettbewerbern. Der bereinigte Nettoertrag von 18,9 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023 liegt zwar unter den Rekordwerten 2022, bewegt sich aber im Branchenvergleich weiterhin auf einem hohen Niveau. Für Anleger zählt dabei, dass der Konzern seine Schulden moderat hält und gleichzeitig kontinuierlich in neue Energieprojekte investiert.

Produktbezug: Lade- und Stromlösungen für Kunden

Ein repräsentatives Produktsegment von TotalEnergies sind moderne Strom- und Ladeangebote für Privat- und Geschäftskunden, insbesondere unter der Marke TotalEnergies für Elektromobilität. Das Unternehmen bietet in mehreren europäischen Ländern Ladestationen für Elektrofahrzeuge sowie Stromtarife mit einem wachsenden Anteil erneuerbarer Energien an. Im Jahr 2023 erreichte die Zahl der von TotalEnergies betriebenen oder vertraglich gesicherten öffentlichen Ladepunkte weltweit mehrere Zehntausend, wobei ein Schwerpunkt auf großen Metropolregionen liegt.

Kurs und Marktbewertung der TotalEnergies-Aktie

Der Börsenkurs der TotalEnergies-Aktie spiegelt die Kombination aus Öl- und Gasgeschäft, Elektromobilität und erneuerbaren Energien wider. Die Marktkapitalisierung des Konzerns lag Ende 2023 bei deutlich über 140 Milliarden Euro, womit TotalEnergies zu den hoch bewerteten europäischen Energieunternehmen gehört. Dieser Marktwert kommt zustande, obwohl der bereinigte Nettoertrag gegenüber dem Spitzenjahr 2022 leicht zurückging, was die Zuversicht des Marktes in die langfristige Strategie des Unternehmens unterstreicht.