Die TotalEnergies-Aktie profitiert von robustem Cashflow und stabilen Ölpreisen

Der französische Energiekonzern TotalEnergies (ISIN FR0000120271) stützt die TotalEnergies-Aktie mit einem anhaltend hohen Mittelzufluss aus dem Öl- und Gasgeschäft und einem aktionärsfreundlichen Ausschüttungsprofil. Laut veröffentlichten Zahlen für das Geschäftsjahr 2023 erwirtschaftete der Konzern einen bereinigten Cashflow aus dem operativen Geschäft von deutlich über 30 Milliarden US-Dollar, während gleichzeitig eine attraktive Dividende und umfangreiche Aktienrückkäufe finanziert wurden.

Solide Ergebnisse und hoher Cashflow

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete TotalEnergies einen bereinigten Umsatz im deutlich zweistelligen Milliardenbereich und unterstrich damit die Ertragskraft des integrierten Energiegeschäfts. Im gleichen Zeitraum legte der bereinigte Nettogewinn gegenüber dem bereits starken Vorjahr leicht zu, was vor allem auf stabile Öl- und Gaspreise sowie einen hohen Raffinerie- und Chemiebeitrag zurückzuführen war.

Im Jahresverlauf 2023 konnte TotalEnergies den freien Cashflow erneut auf einem Niveau im Bereich von rund 20 Milliarden US-Dollar halten. Damit lag der Free Cashflow nur leicht unter dem außergewöhnlich hohen Wert des Jahres 2022, das von besonders hohen Energiepreisen geprägt war. Diese Entwicklung zeigt, dass der Konzern auch in einem normalisierten Preisumfeld hohe liquide Mittel generiert.

Dividende und Aktienrückkäufe im Fokus

Auf Basis der Ergebnisse für 2023 erhöhte TotalEnergies die reguläre Dividende gegenüber dem Vorjahr um mehrere Prozentpunkte und setzte damit die Politik moderat steigender Ausschüttungen fort. Bei einem Aktienkurs im mittleren zweistelligen Euro-Bereich entsprach dies einer Dividendenrendite von klar über 4 Prozent, womit die TotalEnergies-Aktie im internationalen Öl- und Gassektor zu den höher rentierenden Titeln zählt.

Zusätzlich zur Dividende führte der Konzern 2023 ein umfangreiches Aktienrückkaufprogramm durch. Das Volumen der zurückgekauften Aktien lag im niedrigen zweistelligen Milliardenbereich in US-Dollar und entsprach damit rund 6 bis 8 Prozent der damaligen Marktkapitalisierung. Im Vergleich zu 2022 erhöhte TotalEnergies das Rückkaufvolumen um mehrere Milliarden US-Dollar und setzte den Schwerpunkt damit noch stärker auf direkte Kapitalrückführung an die Anteilseigner.

Energiewende und Gasgeschäft als Ertragsbasis

Operativ setzt TotalEnergies neben dem klassischen Ölgeschäft stark auf Erdgas und LNG als Brückentechnologie. 2023 stammte ein erheblicher Teil des Konzerngewinns aus dem Gas- und LNG-Segment, das aufgrund langfristiger Lieferverträge und hoher Auslastung seiner Anlagen robuste Margen erzielte. In einigen Märkten konnte der Konzern die verkauften Gasmengen im Vergleich zu 2022 um einen zweistelligen Prozentsatz steigern.

Gleichzeitig investiert TotalEnergies jährlich mehrere Milliarden US-Dollar in erneuerbare Energien und Stromprojekte. Der Konzern will bis Ende des Jahrzehnts seine installierte Kapazität an erneuerbaren Erzeugungsanlagen auf einen hohen zweistelligen Gigawatt-Wert ausbauen und plant, den Anteil kohlenstoffärmerer Geschäfte am Cashflow Schritt für Schritt zu erhöhen. Für Anleger bleibt jedoch das Cashflow-Profil aus Öl und Gas kurzfristig der zentrale Treiber.

Beispiel aus dem Produkt- und Projektportfolio

Im Produkt- und Projektportfolio von TotalEnergies spielt unter anderem das LNG-Geschäft eine Schlüsselrolle, etwa mit Beteiligungen an großen Exportprojekten und langfristigen Lieferkontrakten für europäische und asiatische Abnehmer. Diese Projekte sorgen für planbare Cashflows über viele Jahre und stützen damit die Fähigkeit des Konzerns, Dividenden und Aktienrückkäufe zu finanzieren.

Kursniveau der TotalEnergies-Aktie

Die TotalEnergies-Aktie notiert an der Börse Paris und wird zusätzlich auf verschiedenen Handelsplätzen in Europa und den USA gehandelt. Bei einem Kurs im mittleren zweistelligen Euro-Bereich spiegelt die Bewertung sowohl die zyklische Abhängigkeit von den Öl- und Gaspreisen als auch das wachsende Engagement im Bereich erneuerbarer Energien wider.