Die TRI-Aktie profitiert von robustem Wachstum bei Thomson Reuters

Thomson Reuters (TRI, ISIN CA8849037095) hat im Geschäftsjahr 2023 Umsatz und Ergebnis gesteigert und damit die Basis für die weitere Entwicklung der TRI-Aktie gelegt. Laut veröffentlichten Konzernzahlen erzielte das Unternehmen 2023 einen Umsatz von rund 6,8 Milliarden US?Dollar, nach etwa 6,6 Milliarden US?Dollar im Jahr 2022, was einem Anstieg von rund 3 Prozent entspricht. Parallel dazu erhöhte sich das bereinigte operative Ergebnis (adjusted EBITDA) 2023 auf rund 2,5 Milliarden US?Dollar, nachdem im Vorjahr etwa 2,3 Milliarden US?Dollar ausgewiesen worden waren, sodass die operative Profitabilität deutlich zulegte.

Solides Wachstum und steigende Profitabilität

Für Anleger entscheidend ist, dass Thomson Reuters das Wachstum im Kerngeschäft mit einer Verbesserung der Marge verknüpfen konnte. Aus den jüngsten Geschäftsberichten geht hervor, dass die bereinigte EBITDA?Marge 2023 bei rund 36 Prozent lag, nachdem sie 2022 noch bei etwa 34 Prozent gelegen hatte. Dieses Plus von rund 2 Prozentpunkten zeigt, dass Effizienzprogramme und der Fokus auf Software? und Datenlösungen Wirkung entfalten.

Auch beim Gewinn je Aktie konnte Thomson Reuters zulegen. Der bereinigte Gewinn je Aktie (adjusted EPS) belief sich 2023 auf rund 3,50 US?Dollar, nach etwa 3,20 US?Dollar im Jahr 2022, was einem Anstieg von knapp 9 Prozent entspricht. Gleichzeitig berichtete der Konzern einen starken Free Cashflow, der 2023 bei rund 1,9 Milliarden US?Dollar lag, gegenüber etwa 1,6 Milliarden US?Dollar im Vorjahr. Für die TRI-Aktie bedeutet das eine verbesserte finanzielle Basis, um Dividenden zu zahlen und Aktienrückkäufe fortzusetzen.

Ausblick 2024 und Bedeutung für die TRI-Aktie

Für das laufende Geschäftsjahr 2024 peilt Thomson Reuters laut veröffentlichter Prognose ein weiteres Umsatzwachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich an. In den Unterlagen wird eine organische Umsatzsteigerung von etwa 5 bis 6 Prozent in Aussicht gestellt, getragen vor allem von den Segmenten Legal Professionals und Corporates. Zugleich soll die bereinigte EBITDA?Marge 2024 weiter zulegen und sich in einer Spanne um die mittleren 30er Prozent bewegen.

Die Kombination aus moderatem Umsatzwachstum und steigender Profitabilität ist für viele Investoren ein wichtiges Argument, sich mit der TRI-Aktie zu beschäftigen. Ein höherer Free Cashflow stärkt die Fähigkeit des Unternehmens, die Ausschüttungspolitik fortzuführen. 2023 zahlte Thomson Reuters eine reguläre Dividende von rund 1,96 US?Dollar je Aktie, nach etwa 1,78 US?Dollar im Jahr 2022, was einer Erhöhung von gut 10 Prozent entspricht und die Aktionärsorientierung unterstreicht.

Segmentmix: Legal, Tax und Nachrichten

Thomson Reuters erzielt den Großteil seines Umsatzes mit digitalen Informations- und Softwarelösungen für Juristen, Steuerexperten, Unternehmen und Finanzmarktteilnehmer. Das Segment Legal Professionals, das juristische Datenbanken und Software für Kanzleien und Rechtsabteilungen umfasst, steuerte 2023 laut Unternehmensangaben rund 2,8 Milliarden US?Dollar zum Konzernumsatz bei und wuchs gegenüber 2022 um etwa 4 Prozent. Das Segment Tax & Accounting Professionals kam 2023 auf rund 1,1 Milliarden US?Dollar Umsatz und legte damit im Jahresvergleich um rund 6 Prozent zu.

Der Bereich Corporates, der Compliance?, Workflow? und Informationslösungen für Unternehmen bereitstellt, erzielte 2023 einen Umsatz von etwa 1,4 Milliarden US?Dollar. Gegenüber 2022 entspricht das einem Wachstum von rund 5 Prozent. Demgegenüber bewegt sich das Nachrichten- und Mediengeschäft, in dem Thomson Reuters unter anderem seine Inhalte an Agenturen, Medienhäuser und Plattformen lizenziert, auf einem stabileren, aber weniger dynamischen Niveau. Insgesamt profitieren die margenstarken B2B?Software- und Datendienste von wiederkehrenden Erlösen und langfristigen Kundenbeziehungen.

Produktbeispiel Westlaw als Wachstumstreiber

Ein zentrales Produkt im Portfolio von Thomson Reuters ist die juristische Datenbanklösung Westlaw. Westlaw bietet Rechtsanwälten und Unternehmensjuristen Zugang zu Urteilen, Kommentaren, Gesetzestexten und Analysewerkzeugen und wird überwiegend im Abonnementmodell vertrieben. Damit generiert das Produkt wiederkehrende Einnahmen und trägt zum planbaren Cashflow des Konzerns bei.

Nach Unternehmensangaben verzeichneten die cloudbasierten Varianten von Westlaw und verwandten Lösungen im Legal?Segment zuletzt ein höheres Wachstum als die traditionellen On?Premise?Installationen. Dieser Mixwechsel hin zu SaaS? und Cloud?Angeboten unterstützt tendenziell höhere Margen, da Skaleneffekte greifen und zusätzliche digitale Funktionen angeboten werden können. Für die TRI-Aktie bedeutet das, dass ein wachsender Anteil des Konzernumsatzes aus skalierbaren, wiederkehrenden digitalen Services stammt.

Kursbild und Bewertung der TRI-Aktie

An der Heimatbörse in Toronto wird die TRI-Aktie unter dem Kürzel TRI gehandelt. Auf Basis der zuletzt verfügbaren Kursdaten lag der Kurs der TRI-Aktie bei rund 160 Kanadischen Dollar, was einer Marktkapitalisierung von über 70 Milliarden Kanadischen Dollar entspricht. Im 52?Wochen?Vergleich bewegte sich der Kurs in einer Spanne von etwa 140 bis 170 Kanadischen Dollar und damit in einem deutlich höheren Bereich als noch vor einigen Jahren, als die Umstrukturierung des Portfolios noch stärker im Vordergrund stand.

Auf Grundlage des bereinigten Gewinns je Aktie 2023 von rund 3,50 US?Dollar ergibt sich für die TRI-Aktie ein Kurs?Gewinn?Verhältnis im hohen 30er?Bereich, wenn man den Kurs umgerechnet in US?Dollar zugrunde legt. Investoren bewerten Thomson Reuters damit als qualitativ hochwertigen, aber auch anspruchsvoll bewerteten Informations- und Softwarekonzern. Für die weitere Kursentwicklung dürften daher die Erfüllung der 2024er?Prognose, die Entwicklung der Margen und der Free?Cashflow im Mittelpunkt stehen.