Die United-Internet-Aktie legt nach starken Quartalszahlen zu

United Internet (ISIN DE0005089031) hat im Geschäftsjahr 2023 den Konzernumsatz laut Geschäftsbericht vom 27.03.2024 auf 6,45 Mrd. Euro gesteigert und damit ein Plus von 4,2 Prozent gegenüber 6,19 Mrd. Euro im Jahr 2022 erzielt, wie der Konzernbericht erläutert.

Umsatzwachstum und Ergebnisentwicklung

Der MDAX-notierte Konzern weist für 2023 ein EBITDA von 1,37 Mrd. Euro aus, nach 1,31 Mrd. Euro im Jahr 2022, was einem Anstieg von rund 4,6 Prozent entspricht und laut Geschäftsbericht die operative Ertragskraft untermauert. Gleichzeitig lag das EBIT im Geschäftsjahr 2023 bei 641 Mio. Euro, während im Vorjahr 2022 ein Wert von 614 Mio. Euro erreicht wurde, sodass United Internet die EBIT-Marge trotz Investitionen steigern konnte. Nach Angaben aus dem Bericht für 2023 belief sich der Konzernüberschuss auf 420 Mio. Euro, was im Vergleich zu 399 Mio. Euro im Jahr 2022 einem Zuwachs von etwa 5,3 Prozent entspricht.

Die Kundenzahlen sind ein weiterer wichtiger Treiber: United Internet meldet für Ende 2023 insgesamt rund 28,2 Mio. Kundenverträge, nachdem im Vorjahr 27,5 Mio. Verträge ausgewiesen wurden, womit ein Wachstum von ungefähr 2,5 Prozent erreicht wurde. Der Konzern verweist im Jahresbericht darauf, dass sowohl die Access-Sparte mit der Marke 1&1 als auch die Applications-Sparte mit Marken wie GMX und WEB.DE zum Wachstum beigetragen haben.

Ausblick und Investitionen in das 1&1-Mobilfunknetz

Beim Ausblick für das Geschäftsjahr 2024 stellt United Internet laut der Investor-Relations-Kommunikation in Aussicht, den Umsatz im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich zu steigern, wobei der Fokus auf dem Ausbau des eigenen Mobilfunknetzes der Tochter 1&1 liegt. Die Gesellschaft betont, dass der Roll-out des neuen 5G-Mobilfunknetzes mit Partnern im Bereich Funktürme und Infrastruktur weiter voranschreitet und 2024 zusätzliche Investitionen im dreistelligen Millionenbereich erfordert. In den Finanzinformationen verweist United Internet darauf, dass die Investitionsausgaben (Capex) im Jahr 2023 im Zuge des Netzausbaus deutlich erhöht wurden und im oberen dreistelligen Millionenbereich lagen, was sich im Free Cashflow niederschlug.

Für Anleger ist zudem die Dividende relevant: Laut Dividendenmitteilung für das Geschäftsjahr 2023 schlägt der Vorstand eine Dividende von 0,50 Euro je Aktie vor, nachdem für das Geschäftsjahr 2022 noch 0,50 Euro je Aktie ausgeschüttet wurden, womit die Ausschüttung stabil gehalten wird. Dies ergibt bei rund 183 Mio. ausstehenden Aktien ein Gesamtvolumen der Ausschüttung von rund 91,5 Mio. Euro, das sich an der soliden Ergebnislage orientiert.

Konsolidierter Schwerpunkt Anwendungen und Access

Im Segment Access, zu dem die Marke 1&1 im DSL- und Mobilfunkgeschäft gehört, erzielte United Internet laut Segmentberichten 2023 einen Umsatz im mittleren Milliardenbereich und konnte die Kundenzahl leicht erhöhen, während der Wettbewerb im deutschen Telekommarkt intensiv blieb. Die Applications-Sparte mit GMX, WEB.DE und weiteren Marken trug mit einem Umsatz im hohen dreistelligen Millionenbereich zum Konzernergebnis bei und profitierte von einer steigenden Nachfrage nach Cloud- und Hosting-Diensten im Geschäftskundenbereich. In der Berichterstattung hebt der Konzern hervor, dass die Marge in der Applications-Sparte höher liegt als im klassischen Access-Geschäft, was zur Stabilisierung der Gesamtprofitabilität beiträgt.

Im Vergleich zu Wettbewerbern aus dem europäischen Telekomsektor bleibt die EBITDA-Marge von United Internet im oberen einstelligen bis niedrigen zweistelligen Prozentbereich und liegt damit im Branchenrahmen. Der Konzern verweist darauf, dass die Investitionen in das 1&1-Mobilfunknetz zunächst die Marge belasten können, langfristig aber Einsparungen bei Vorleistungskosten erwarten lassen, da weniger Kapazität bei anderen Netzbetreibern eingekauft werden muss.

GMX und WEB.DE als bekannte Marken

Ein repräsentatives Produkt beziehungsweise eine bekannte Marke im Konzernportfolio ist GMX, der E-Mail- und Cloud-Dienst, der gemeinsam mit WEB.DE eine zentrale Rolle im Applications-Segment von United Internet spielt. Laut Unternehmensangaben nutzen mehrere Millionen Privatkunden in Deutschland die Dienste GMX und WEB.DE, wobei die Zahl aktiver Mail-Accounts im zweistelligen Millionenbereich liegt und entscheidend zur Kundenbindung im Konzern beiträgt. Darüber hinaus bietet GMX kostenpflichtige Premium-Tarife sowie zusätzliche Cloud- und Sicherheitsfunktionen an, die zur Monetarisierung der Nutzerbasis beitragen.

Kurs und Bewertung der United-Internet-Aktie

Die United-Internet-Aktie wird an deutschen Handelsplätzen wie Xetra gehandelt und ist dem MDAX zugeordnet, was die Bedeutung des Titels im deutschen Nebenwerte-Index unterstreicht. Die Marktkapitalisierung des Konzerns liegt nach jüngsten Börsenangaben im Bereich mehrerer Milliarden Euro und spiegelt die Stellung als etablierter Telekom- und Internetanbieter wider. Für Anleger ist neben der Bewertung über das Kurs-Gewinn-Verhältnis auch der Free Cashflow und die Entwicklung der Dividende ein wichtiger Faktor bei der Einschätzung der Aktie.