Die VBF-Aktie bleibt von soliden US-Hypothekenzahlen gestützt

Die VBF-Aktie (ISIN US92340E1091) steht als börsengehandeltes Vehikel für ein US-Hypothekenportfolio und bleibt von stabilen Kreditvolumina im amerikanischen Immobilienmarkt gestützt, wie Marktdaten für das Jahr 2025 zeigen.

US-Hypothekenmarkt liefert den Takt

Der von Invesco gemanagte VBF-Fonds investiert in ein breit gestreutes Paket von durch Immobilien besicherten Wertpapieren, das vor allem von der Entwicklung des US-Hypothekenmarktes abhängt.

Nach Branchenangaben erreichten die ausstehenden US-Hypotheken im Geschäftsjahr 2024 ein Volumen von rund 12,0 Billionen US?Dollar, was einem Zuwachs von etwa 4 Prozent gegenüber 2023 entspricht.

Für den Fonds bedeutet ein wachsender Kreditbestand, dass die laufenden Zinszahlungen aus dem Portfolio eine zuverlässige Grundlage für Erträge bleiben und Schwankungen einzelner Segmente besser abgefedert werden können.

Zinsen und laufende Erträge im Fokus

Der Zinsumschwung in den USA prägt die Ertragslage des VBF-Portfolios deutlich: Die durchschnittlichen Zinssätze für neue Hypothekenkredite lagen im Verlauf des Jahres 2023 nach Branchendaten zeitweise bei rund 6,5 Prozent und damit deutlich über den Niveaus von etwa 3,0 Prozent im Jahr 2021.

Für das Portfolio des VBF-Fonds bedeutet ein solches Zinsniveau, dass die laufenden Kuponzahlungen aus neu erworbenen hypothekenbesicherten Wertpapieren höher ausfallen als in der Niedrigzinsphase, auch wenn die Emissionsvolumina im Neugeschäft phasenweise geringer sind.

Produktprofil: Hypothekenportfolio als Basis

Das VBF-Produkt bündelt eine Auswahl von hypothekenbesicherten Wertpapieren und ähnlichen Anleihen, die überwiegend durch US?Wohnimmobilien besichert sind und deren Cashflows aus den monatlichen Kreditrückzahlungen der Schuldner stammen.

Für den Fonds zählt damit vor allem die Qualität der zugrunde liegenden Kreditnehmer sowie die regionale Streuung der Immobilienmärkte, um Ausfälle zu begrenzen und die laufenden Erträge für Anleger zu stabilisieren.

Kurs und Marktwert der VBF-Aktie

Die VBF-Aktie wird als US?basiertes Wertpapier gehandelt und bildet den Anteil am zugrunde liegenden Hypothekenportfolio ab, dessen Marktwert aus den aggregierten Preisen der enthaltenen Wertpapiere abgeleitet wird.