Die Walgreens-Boots-Alliance-Aktie reagiert auf schwache Quartalszahlen und Dividendenkürzung

Walgreens Boots Alliance (ISIN US9314271019) hat mit einem deutlichen Gewinneinbruch und einer reduzierten Dividende für das Geschäftsjahr 2024/2025 die Walgreens-Boots-Alliance-Aktie belastet. Laut Unternehmensangaben für das am 31.05.2024 beendete dritte Quartal des Geschäftsjahres 2024 sank der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) auf 0,63 US-Dollar, nach 1,00 US-Dollar im Vorjahresquartal, was einem Rückgang von rund 37 Prozent entspricht. Die Kombination aus rückläufigem Ergebnis und schärferem Sparkurs sorgt für anhaltende Diskussionen über die Tragfähigkeit des Geschäftsmodells im hart umkämpften US-Apothekenmarkt.

Gewinneinbruch und Dividendenkürzung im Fokus

Walgreens Boots Alliance berichtete für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2024 einen Gesamtumsatz von rund 36,4 Milliarden US-Dollar, nach etwa 35,4 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres, was einem Plus von rund 3 Prozent entspricht. Der bereinigte operative Gewinn ging im gleichen Zeitraum deutlich zurück, da höhere Kosten und ein schwächeres Geschäft in Teilen des US-Apothekensegments auf die Marge drückten. Für das Gesamtjahr 2024 stellte das Management eine bereinigte EPS-Spanne von 2,80 bis 2,95 US-Dollar in Aussicht, nachdem zuvor ein höheres Niveau in Aussicht gestellt worden war.

Besonders aufmerksam verfolgten Investoren die Entwicklung der Ausschüttungspolitik. Walgreens Boots Alliance reduzierte die Quartalsdividende im Verlauf des Geschäftsjahres 2024 von 0,48 US-Dollar je Aktie auf 0,25 US-Dollar je Aktie, um mehr finanziellen Spielraum für Investitionen in die Restrukturierung und Schuldentilgung zu gewinnen. Damit sank die jährliche Ausschüttung pro Aktie von zuvor 1,92 US-Dollar auf etwa 1,00 US-Dollar, was einer Kürzung von knapp 48 Prozent entspricht. Die Entscheidung markiert einen Bruch mit der bisherigen Dividendenhistorie und unterstreicht den Restrukturierungsdruck.

Sanierungskurs und Filialnetz im Umbruch

Im operativen Geschäft stehen Kostenreduktion und die Optimierung des Filialnetzes im Vordergrund. Walgreens Boots Alliance arbeitet auf Basis der aktuellen Mittelfristplanung an der Schließung und Konsolidierung von mehreren hundert Standorten in den Vereinigten Staaten, um unrentable Filialen zu reduzieren und die Profitabilität zu erhöhen. Im britischen Boots-Geschäft bleibt der Fokus auf dem Ausbau digitaler Angebote und der Stärkung des Beauty- und Gesundheitssegments, das im Geschäftsjahr 2023 laut Unternehmensangaben ein spürbares Umsatzwachstum verzeichnete.

Parallel dazu investiert Walgreens Boots Alliance in seine US-Gesundheitsdienstleistungssparte, die unter anderem Arztpraxenkooperationen und Versorgungszentren umfasst. Diese Aktivitäten sollen mittelfristig eine höhere Marge ermöglichen als das klassische Apothekengeschäft. Im Geschäftsjahr 2023 steuerte der Unternehmensbereich International und Healthcare zusammen einen Umsatz im mittleren einstelligen Milliardenbereich bei, wuchs damit prozentual schneller als das Kernsegment der US-Apotheken, blieb aber noch klar hinter dessen Beitrag zurück.

Kursentwicklung, Bewertung und Vergleich

Die Walgreens-Boots-Alliance-Aktie wird an der NASDAQ in US-Dollar gehandelt und rangiert nach den jüngsten Zahlen deutlich unter früheren Kursniveaus. Ausgehend von einer Marktkapitalisierung im zweistelligen Milliardenbereich, die per 30.06.2024 deutlich unter dem Wert von vor fünf Jahren liegt, signalisiert der Markt eine anhaltend geringe Bewertung im Vergleich zur Historie. Der Kurs notiert im Sommer 2024 in der Nähe des 52-Wochen-Tiefs und damit klar unter dem Bereich, der noch im Jahr 2022 gesehen wurde.

Im Vergleich zu anderen großen US-Retailern und Apothekenketten fällt auf, dass Walgreens Boots Alliance sowohl beim Kursverlauf als auch bei der Gewinnentwicklung hinter einigen Wettbewerbern zurückgeblieben ist. Während der Konzern im Geschäftsjahr 2023 einen Umsatz von rund 139 Milliarden US-Dollar erzielte, mit einem leichten Plus gegenüber dem Vorjahr, blieb der bereinigte Gewinn unter den ursprünglichen Erwartungen des Marktes. Das spiegelt sich in einem im Branchenvergleich niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis wider.

Digitale Apotheke und Boots als Markenanker

Ein zentrales Element der Strategie von Walgreens Boots Alliance ist die Weiterentwicklung der Digitalangebote und der Ausbau von Omnichannel-Services. Im US-Markt setzt das Unternehmen verstärkt auf Online-Bestellungen mit Abholung in der Filiale und auf die Integration von Telemedizin-Angeboten. Im Vereinigten Königreich spielt die Marke Boots eine wichtige Rolle als Plattform für Gesundheits- und Beautyprodukte, inklusive Online-Shop und Click-and-Collect-Diensten, die den stationären Handel ergänzen.

Diese Kombination aus stationären Apotheken, Drogeriemärkten und digitalen Dienstleistungen soll das Unternehmen widerstandsfähiger gegen verändertes Kundenverhalten und den wachsenden Wettbewerb durch Online-Anbieter machen. Gleichzeitig erfordert der Umbau hohe Investitionen, die vor dem Hintergrund des gesenkten Gewinns und der Dividendenkürzung sorgfältig finanziert werden müssen. Für mittelfristig orientierte Investoren bleibt entscheidend, ob die Maßnahmen die Profitabilität tatsächlich verbessern und das Vertrauen in die Walgreens-Boots-Alliance-Aktie stärken.

Kurs und Marktkapitalisierung der Walgreens-Boots-Alliance-Aktie

Die Walgreens-Boots-Alliance-Aktie wird vor allem an der NASDAQ in New York gehandelt und dort unter dem Ticker WBA geführt. Der Kurs bewegt sich im Sommer 2024 in einer Spanne nahe dem 52-Wochen-Tief, während die Marktkapitalisierung im zweistelligen Milliardenbereich liegt und damit deutlich unter den Niveaus von 2019 und 2020. Diese Entwicklung reflektiert die Zweifel des Marktes an der Ertragskraft des Unternehmens, aber auch die Hoffnung auf eine erfolgreiche Restrukturierung.