Diginex: Una fusión de 1.500 millones pagada con acciones de un céntimo

La adquisición de Resulticks por parte de Diginex no es una operación cualquiera. Se trata de una transacción valorada en 1.500 millones de dólares que será pagada íntegramente con acciones, un movimiento audaz para una empresa cuya capitalización bursátil ronda apenas el millón de euros. Esta desproporción colosal define una estrategia de reinvención total.

El objetivo, Resulticks, es un especialista en software de inteligencia artificial con una salud financiera envidiable. En su último ejercicio fiscal, la compañía generó unos ingresos de aproximadamente 150 millones de dólares, con un resultado operativo de 46 millones. Esto se traduce en una robusta margen operativa del 32%, respaldada por un crecimiento histórico anual cercano al 70% en los últimos cinco años.

Un pago en papel y una carrera contrarreloj

El mecanismo de pago subraya la naturaleza singular del acuerdo. Diginex no desembolsará efectivo, sino que emitirá nuevas acciones a un precio de 1,32 dólares por título para sufragar los 1.500 millones. La transacción debe completarse en un plazo máximo de 45 días, con el cierre formal previsto para finales de mayo. Este paso consolida una carta de intenciones firmada el verano pasado y se basa en un acuerdo de distribución previo que ya apuntaba a 40 millones de dólares en ventas.

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Sin embargo, la realidad operativa actual de Diginex contrasta brutalmente con su nueva ambición. Los ingresos propios de la empresa ascendieron a apenas 3,6 millones de dólares, lo que convierte esta adquisición en un cambio de escala sin precedentes. La visión del consejo es clara: para 2026, la plataforma combinada debería alcanzar hasta 210 millones de dólares en ingresos, escalando hasta los 280 millones proyectados para 2027.

El escepticismo del mercado y la amenaza del Nasdaq

La reacción de los inversores a la noticia del acuerdo definitivo ha sido de clara desconfianza. En el mercado NASDAQ, la acción de Diginex cayó aproximadamente un 7%, situándose en 0,475 dólares. Las pérdidas también fueron significativas en las plazas alemanas, con un volumen de negociación inusualmente alto en ambos mercados. Históricamente, los anuncios de adquisiciones de Diginex han generado una volatilidad modesta, con movimientos promedio del 2,4% en cualquier dirección.

Esta debilidad del precio de la acción sitúa a la compañía en una posición delicada respecto a los requisitos de cotización del NASDAQ. Para asegurar su permanencia en la bolsa tecnológica estadounidense y estabilizar la financiación basada en acciones para la compra de Resulticks, Diginex ha convocado una junta general extraordinaria. En ella se someterá a votación una consolidación inversa de acciones (reverse split) en una proporción de 8 por 1.

Este movimiento drástico se produce en paralelo a una reestructuración interna. Desde principios de abril, la compañía ha reforzado su equipo directivo con la incorporación de un nuevo Director de Operaciones (COO) y un Director de Contabilidad (CAO). La fusión, el reverse split y los cambios en la cúpula conforman una triple jugada para intentar materializar un futuro que, hoy por hoy, se escribe sobre un frágil papel bursátil.

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