El déficit crónico de plata empuja el precio por encima de 59 dólares: la tregua en Oriente Próximo y la demanda asiática marcan el rumbo
Published on 07/22/2026 at 05:50 | Redaktion boerse-global.de
La cotización del metal precioso ha logrado superar la barrera de los 59 dólares por onza durante la sesión del martes y las primeras horas del miércoles, en un movimiento que combina factores geopolíticos y fundamentales de oferta. El avance, que alcanzó el 4,5% en la jornada del 21 de julio, rompe una tendencia bajista que venía arrastrándose desde mayo y sitúa el precio en terreno de recuperación tras tocar mínimos cercanos a los 55 dólares a mediados de mes.
El detonante inmediato ha sido la expectativa de un posible acercamiento diplomático entre Estados Unidos e Irán. Los rumores sobre un alto el fuego de diez días han aliviado la presión sobre los mercados energéticos, provocando un descenso del petróleo que, a su vez, ha moderado las preocupaciones inflacionistas. Para la plata, que no genera rendimientos por intereses, unas expectativas de inflación más contenidas suponen un alivio, ya que reducen la presión sobre la Reserva Federal para mantener los tipos elevados. El debilitamiento del dólar ha proporcionado un impulso adicional al metal.
A diferencia del oro, que apenas reaccionó a la noticia, la plata se ha beneficiado de su doble condición de activo refugio y materia prima industrial. Los operadores se preparan ahora para los datos PMI del sector manufacturero que se publicarán esta semana, mientras los analistas consideran que la superación de los 59 dólares podría marcar el inicio de una nueva fase alcista, siempre que el precio logre consolidarse por encima de ese nivel.
Seis años de déficit estructural vacían los inventarios
El respaldo fundamental para el actual nivel de precios es sólido. Según los datos del sector, el mercado de la plata encadena su sexto año consecutivo en déficit estructural. Para 2026, las estimaciones apuntan a un desequilibrio de aproximadamente 46 millones de onzas, frente a los cerca de 40 millones del ejercicio anterior. La brecha entre oferta y demanda continúa ampliándose, y sus efectos se reflejan directamente en los inventarios.
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La tensión es especialmente visible en la COMEX, donde las existencias registradas disponibles para entrega inmediata se redujeron hasta los 95,8 millones de onzas al 17 de julio, una caída significativa respecto a los máximos históricos. La producción minera, que en su mayor parte proviene de forma subproducto de minas de cobre y zinc, no puede aumentar a corto plazo para cubrir el déficit, lo que hace que el precio sea especialmente sensible a cualquier cambio en el entorno macroeconómico.
La demanda asiática desafía la tendencia occidental
Un fenómeno cada vez más marcado es la divergencia entre el mercado papel occidental y la demanda física en Asia. Mientras los inversores institucionales en Estados Unidos y Europa han reducido sus tenencias en ETF de plata en unos 38 millones de onzas desde enero, hasta situarlas en 784 millones, la demanda en China e India se mantiene robusta. En Shanghái, los compradores de barras físicas están pagando primas de hasta el 12% sobre el precio spot de la COMEX, lo que refleja la urgencia de los consumidores industriales asiáticos por asegurarse el metal.
La industria solar y la producción de semiconductores están acelerando esta tendencia. Aunque los paneles solares más eficientes requieren algo menos de plata por unidad, las nuevas aplicaciones de alta tecnología, especialmente las vinculadas a la inteligencia artificial y los centros de datos, están compensando con creces esa reducción. Los expertos señalan que la formación de precios se está desplazando gradualmente de Occidente a Oriente.
El análisis técnico apunta a los 60 dólares como siguiente resistencia
Tras la corrección que llevó el precio hasta los 56 dólares, el gráfico ha mostrado signos de agotamiento bajista. Los analistas identifican un patrón de doble suelo en la zona de los 55 dólares, que junto con una divergencia alcista en el RSI, desencadenó nuevas compras cuando el metal superó los 58 dólares. Al cierre de la sesión del martes, la plata cotizaba en torno a los 58,96 dólares, dejando el siguiente objetivo en la resistencia psicológica de los 60 dólares por onza. Un quiebre sostenido de ese nivel podría abrir el camino hacia el objetivo de Fibonacci situado en los 68 dólares.
En el lado negativo, el soporte clave para los inversores a largo plazo se mantiene en la zona de los 55,48 dólares. Los próximos catalizadores llegarán desde dos frentes: los datos económicos estadounidenses, que condicionarán las expectativas sobre la política monetaria de la Fed, y la evolución de las negociaciones diplomáticas con Irán. Ambos factores determinarán si el actual repunte logra consolidarse por encima de los 60 dólares o si la plata regresa a su rango de cotización anterior.
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