El éxito bursátil de PayPay no basta para sostener a SoftBank
Published on 03/13/2026 at 21:06 | Redaktion boerse-global.de
Mientras su filial fintech celebraba un histórico debut en Wall Street, las acciones del conglomerado tecnológico japonés SoftBank Group sufrían una notable caída. La divergencia subraya cómo los riesgos geopolíticos y los costes energéticos están obligando a los inversores a reevaluar las multimillonarias ambiciones del grupo en inteligencia artificial, opacando incluso las noticias positivas.
Un hito para PayPay ensombrecido por la macroeconomía
El jueves, PayPay, el servicio de pagos digitales, protagonizó la mayor salida a bolsa de una empresa japonesa en Estados Unidos en la última década. La oferta pública inicial (IPO) movió un volumen de aproximadamente 880 millones de dólares. Sus títulos, que comenzaron a cotizar con fuerza, cerraron la primera sesión a 18,16 dólares, muy por encima del precio de emisión, lo que otorga a la compañía una valoración de mercado de unos 12.100 millones de dólares. SoftBank y su división de telecomunicaciones, que en conjunto mantienen la mayoría del capital, se anotaron así un lucrativo logro. El director ejecutivo de PayPay no descartó, tras este inicio, una futura cotización dual en Tokio.
Sin embargo, el viernes, el título de la matriz, SoftBank Group, se desplomó, perdiendo hasta un 3,6% con un volumen de negociación elevado. Los analistas apuntan a dos factores principales: rebalanceos por parte de inversores institucionales y toma de beneficios tras la IPO de PayPay. Pero la preocupación de fondo es más amplia y profunda.
La tormenta perfecta: energía, IA y calificación crediticia
Un shock repentino en los precios del petróleo, impulsado por la tensión en Irán y la preocupación por el estrecho de Ormuz, ha disparado los costes energéticos a nivel global. Este escenario hace que la enorme demanda de electricidad requerida para la infraestructura mundial de inteligencia artificial parezca cada vez más impredecible y costosa. Este cambio macroeconómico golpea a SoftBank en un momento especialmente delicado, dado que la compañía ha alineado su futuro con una visión valorada en 100.000 millones de dólares para la IA.
La incertidumbre se ve agravada por noticias del sector, como los informes sobre un centro de datos multimillonario de OpenAI y Oracle en Texas que se habría detenido abruptamente. Paralelamente, aumenta la presión sobre la solvencia crediticia del grupo japonés. La agencia S&P Global rebajó recientemente la perspectiva de SoftBank a "negativa", citando específicamente su inversión de 30.000 millones de dólares en OpenAI. Como reflejo de este nerviosismo, el coste de los seguros contra impago (CDS) se disparó a unos 355 puntos básicos, su nivel más alto desde abril de 2025. S&P advirtió que la restauración de los niveles de liquidez podría llevar más tiempo del previsto.
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Contrapesos y próximos catalizadores del mercado
Frente a estos desafíos, SoftBank avanza en la adquisición de DigitalBridge, valorada en 4.000 millones de dólares, con el objetivo de asegurar la expansión de su infraestructura de centros de datos. Esta operación debería completarse en la segunda mitad de 2026. Mientras tanto, el negocio tradicional de telecomunicaciones del grupo actúa como un pilar de estabilidad. La filial operativa reportó ingresos récord de 5,2 billones de yenes para los primeros nueve meses del año fiscal en curso y elevó su previsión anual.
La atención de los inversores se centrará ahora en varios catalizadores clave en las próximas semanas. Además de la publicación de resultados trimestrales en mayo y de posibles declaraciones de la Reserva Federal de EE.UU. sobre inflación, se monitorizarán de cerca las fechas de vencimiento de los periodos de bloqueo (lock-up) de las acciones de PayPay. El desempeño de SoftBank dependerá de su capacidad para gestionar el delicado equilibrio entre la liquidez necesaria y los enormes costes que implica su estrategia de apuesta total por la inteligencia artificial.
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