El oro retoma el pulso: el empleo en EE.UU. se desploma y los bancos centrales marcan un récord de acumulación
Published on 07/05/2026 at 14:24 | Redaktion boerse-global.de
El metal precioso ha logrado frenar su racha más larga de pérdidas en meses. Al cierre del viernes, la onza de oro cotizaba a 4.187,30 dólares, lo que supone un avance del 1,23% en la jornada y de casi el 2% en términos semanales. El rebote, sin embargo, no borra el deterioro acumulado: en el último mes el descenso sigue siendo del 6,16% y desde el máximo histórico de enero la onza aún cede un 25,58%.
Dos factores han actuado como catalizador del giro. El primero, un informe de empleo en Estados Unidos que decepcionó con contundencia. La economía estadounidense generó apenas 57.000 nuevos puestos de trabajo en junio, frente a las expectativas de los analistas que superaban los 110.000. La tasa de desempleo escaló al 4,2%. El segundo, la actividad incesante de los bancos centrales, que no solo mantienen su apetito por el oro sino que lo intensifican hasta niveles históricos.
El dólar cede y las apuestas por la Fed se relajan
El shock laboral tuvo un efecto inmediato en los mercados de tipos. La probabilidad de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en septiembre se desplomó del 66% al 53% —otras fuentes la sitúan en el 54%—. Con ello, el dólar estadounidense perdió fuelle: el índice DXY cayó hasta la zona de los 100 puntos, aliviando la presión sobre el oro al abaratarlo para los inversores fuera del área del billete verde.
La Fed se reunió por primera vez bajo la presidencia de Kevin Warsh, quien recientemente calificó los riesgos inflacionistas como "decrecientes". El mercado espera ahora con ansia el acta de aquella reunión, que se publicará el 8 de julio, junto con los nuevos datos de inflación en EE.UU. Cualquier señal de moderación en el tono del banco central podría dar un nuevo empuje al metal.
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41 toneladas en mayo y un plan de compras sin precedentes
Mientras los especuladores reaccionan al ciclo monetario, los bancos centrales actúan con una lógica estratégica a largo plazo. El World Gold Council (WGC) confirmó que en mayo las entidades oficiales adquirieron netamente 41 toneladas de oro. Polonia lideró con 18 toneladas, mientras que China incorporó metal por vigésimo mes consecutivo, elevando sus reservas hasta las 2.331 toneladas.
La encuesta del WGC revela que el 45% de los gestores de reservas planea aumentar sus tenencias en los próximos doce meses, la cifra más alta jamás registrada. Además, un 28% de las family offices ya incluyen oro en sus carteras. El metal precioso ha desplazado incluso a los bonos del Tesoro estadounidense como activo de reserva preferido por varios bancos centrales. Este flujo institucional actúa como un suelo firme bajo el precio.
La batalla técnica de los 4.200 dólares
Desde el punto de vista chartista, el oro ha superado la resistencia de los 4.175 dólares. Si el nivel actual se consolida, el siguiente obstáculo se sitúa en los máximos de junio, en torno a los 4.195 dólares. Sin embargo, la zona entre 4.200 y 4.300 dólares sigue siendo la frontera clave. Por encima, la media móvil de 50 sesiones en los 4.415 dólares actúa como referencia bajista, y el RSI en 46,6 puntos indica que el metal aún no ha entrado en terreno de sobrecompra.
En caso de un nuevo revés, el soporte de los 4.000 dólares se ha mostrado sólido en las últimas semanas, mientras que el mínimo de 52 semanas en 3.901,30 dólares supone un 7,33% por debajo del cierre actual. La plata también contribuye al optimismo: su salto por encima de los 62 dólares ha reducido la ratio oro/plata a 66,9, señal de una recuperación más amplia del sector de los metales preciosos.
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Próximas citas y perspectivas bancarias
La semana que arranca será decisiva para saber si el oro puede romper de manera sostenible la barrera de los 4.200 dólares. Además del acta de la Fed, el calendario incluye datos de inflación estadounidense y la siguiente decisión del BCE, que subió los tipos al 2,25% en junio y volverá a reunirse el 23 de julio. La divergencia entre las políticas de la Fed y el BCE seguirá moviendo el dólar y, con él, el precio del metal.
Los grandes bancos de inversión mantienen una visión alcista para el próximo año. JPMorgan sitúa su objetivo en 4.500 dólares para el cuarto trimestre de 2026, Goldman Sachs apunta a 4.900 dólares y UBS se muestra aún más optimista con 5.500 dólares. La pregunta ahora es si el oro encontrará suficiente impulso para acercarse a esas metas antes de que el verano disipe la volatilidad.
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