El oro se recupera tras el desplome del empleo en EE.UU. y la tregua en el Golfo, con Polonia como nuevo peso pesado
Published on 07/06/2026 at 14:37 | Redaktion boerse-global.de
El metal preciado ha dejado atrás su reciente corrección y ha vuelto a superar con holgura los 4.200 dólares la onza, un nivel que parecía lejano cuando, apenas unos días antes, coqueteaba con los 3.940 dólares. Dos factores han obrado el milagro: una sorpresa negativa en el mercado laboral estadounidense y una inesperada calma geopolítica en el estratégico estrecho de Ormuz. Al cierre del viernes, el XAU/USD se situó en 4.187,30 dólares, lo que supone un avance semanal del 3,87%, y el lunes la cotización ya escalaba por encima de los 4.200.
El detonante del giro fue el informe de empleo de junio, que reveló la creación de tan solo 57.000 nuevos puestos de trabajo frente a los 110.000 que esperaba el consenso. Este dato ha alterado las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal. La probabilidad de una subida de tipos en la reunión de septiembre se ha reducido del 60% al 55%, según los cálculos de los mercados. Como el oro no devenga intereses, un menor temor a nuevas alzas de tipos -y su correlato de un dólar más débil- le proporciona un colchón inmediato.
En el plano de la demanda oficial, el banco central de Polonia emerge como un protagonista inesperado. Durante el primer trimestre de 2026, las reservas polacas alcanzaron las 582 toneladas, acercándose peligrosamente a los Países Bajos (612 toneladas). Esta acumulación forma parte de un patrón geográfico cada vez más nítido: Asia compra mientras América vende. Los inversores estadounidenses siguen liquidando ETFs de oro debido a los altos rendimientos de los bonos, pero los compradores asiáticos aprovechan cada retroceso para protegerse contra la inflación y las tensiones geopolíticas. Esta demanda ha creado un suelo sólido en torno a los 4.000 dólares.
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Técnicamente, la recuperación es significativa pero aún frágil. El oro marcó un mínimo semanal en 3.942 dólares el martes, tras lo cual rebotó con fuerza. Actualmente cotiza un 5,16% por debajo de su media móvil de 50 días (4.415,02 dólares) y un 25,58% lejos de su máximo de 52 semanas (5.626,80 dólares registrados el 29 de enero). El mínimo del período, 3.901,30 dólares del 28 de octubre de 2025, queda ya a un 7,33%. El RSI se sitúa en 46,6, en territorio neutral, y la volatilidad anualizada alcanza el 27,65%.
La semana que viene traerá nuevas referencias para los inversores. El miércoles se publicarán las actas de la reunión de junio de la Fed, que podrían contener pistas sobre cómo valoran los miembros del comité el débil dato de empleo. El jueves se conocerá el índice ISM de servicios de junio, y el 14 de julio será el turno del IPC. La próxima reunión del FOMC está prevista para los días 28 y 29 de julio.
El sentimiento del mercado, tras cuatro semanas consecutivas de pérdidas, ha vuelto a tornarse optimista. La encuesta semanal de Kitco News refleja un renovado sesgo alcista, y Colin Cieszynski, estratega jefe de SIA Wealth Management, espera que el metal continúe subiendo esta semana. Grandes bancos como JPMorgan mantienen una visión positiva a largo plazo, con un objetivo de 6.000 dólares para finales de año. La combinación de unos tipos de interés menos agresivos, un dólar bajo presión y la demanda física asiática podría seguir impulsando la cotización, siempre que los próximos datos macro no devuelvan la incertidumbre.
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