El primer cargamento de Sangdong: 68 millones de dólares en mineral estratégico que desafía a Pekín
Published on 07/06/2026 at 17:55 | Redaktion boerse-global.de
Mientras China endurece su control sobre el suministro mundial de wolframio, Almonty Industries ha dado el paso decisivo en su mina de Sangdong, en Corea del Sur. La compañía ha comenzado a procesar mineral en sus instalaciones, convirtiendo un proyecto que llevaba años en fase de desarrollo en una operación activa. El momento no podría ser más oportuno: Pekín ha ampliado sus restricciones a la exportación a 40 empresas japonesas y 10 estadounidenses, acelerando la búsqueda de alternativas fuera del gigante asiático.
La compañía acumuló antes del arranque un importante colchón de existencias. Al cierre del primer trimestre de 2026 ya había apilado 120.000 toneladas de mineral con una ley media de trióxido de wolframio (WO3) del 0,24%. En el segundo trimestre sumó otras 19.700 toneladas con una ley superior, del 0,35%. El total asciende a cerca de 139.700 toneladas con una concentración media del 0,25%, cuyo valor de mercado el consejero delegado, Lewis Black, cifra en unos 68 millones de dólares. Black calificó el wolframio como un "metal estratégicamente crítico" para la industria y la defensa.
El procesamiento de ese stock en la planta de Sangdong marca el inicio de la fase comercial. El objetivo inmediato es demostrar que la instalación funciona de forma estable y que el mineral acumulado se puede convertir en ventas. A partir de ahí, la compañía prevé una ampliación que duplicaría la producción anual de concentrado. El éxito de esta rampa de producción determinará si Almonty logra transformar el viento geopolítico en resultados sostenibles.
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La reacción del mercado, sin embargo, ha sido contenida. En la bolsa de Toronto, la acción subió un 1,77% hasta 23,55 dólares canadienses, después de cerrar la sesión anterior en 23,14 CAD. El movimiento resulta modesto si se compara con el rally acumulado: desde enero la acción avanza casi un 96% y en los últimos doce meses el repunte supera el 216%. En el parqué alemán, donde cotiza a través de Tradegate, el título cedió un 0,56% hasta 14,18 euros, un comportamiento que refleja la cautela tras una noticia de tanto calado. La volatilidad anualizada de los últimos 30 días alcanza el 90%, lo que obliga a los inversores a convivir con oscilaciones bruscas.
A pesar del hito, los analistas recuerdan que los riesgos no han desaparecido. El control de costes y una posible dilución adicional del accionista siguen siendo factores de atención, sobre todo después de una subida tan pronunciada. La acción se sitúa actualmente un 29% por debajo de su máximo de 52 semanas, los 33,35 CAD alcanzados en abril. El promedio móvil de 200 sesiones, en 18,42 CAD, queda muy por debajo del precio actual, lo que indica que el movimiento ha sido rápido y que el soporte técnico aún está lejos.
La urgencia geopolítica apuntala la tesis de Almonty. China controla alrededor del 80% de la producción mundial de wolframio, y los países del G7 se han fijado el objetivo de reducir la dependencia de un único proveedor no miembro por debajo del 60% para 2030. Sangdong se perfila como una de las pocas fuentes significativas fuera de China. En paralelo, el Gobierno estadounidense ha lanzado un programa de préstamos condicionados por 17.500 millones de dólares para asegurar cadenas de suministro nucleares, y existen iniciativas similares para yacimientos de antimonio y wolframio en Idaho.
El precio de referencia del parawolframato amónico (APT) se situó a principios de año en torno a los 2.995 dólares por unidad métrica de tonelada, muy por encima de los niveles que manejaban los estudios de viabilidad históricos. Si el wolframio logra mantenerse en esas cotas, el margen de Sangdong mejorará sustancialmente. La clave está ahora en la ejecución: que la planta procese el mineral sin contratiempos, que las leyes se mantengan y que los costes no se disparen. El segundo semestre de 2026 será la prueba de fuego para una mina que aspira a convertirse en la alternativa occidental al wolframio chino.
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