EU-Taxonomie: Brüssel will Regeln vereinfachen, BaFin geht gegen Greenwashing vor

Die EU will ihr Regelwerk für grüne Investments entschlacken, während die deutsche Finanzaufsicht bereits gegen irreführende Angebote durchgreift. Beide Maßnahmen zielen darauf ab, das Vertrauen in nachhaltige Finanzprodukte zu stärken.

Die Europäische Kommission hat eine Überarbeitung der komplexen EU-Taxonomie auf den Weg gebracht. Ziel ist es, die Vorgaben für Unternehmen und Finanzinstitute praxistauglicher zu gestalten. Parallel dazu zeigt eine aktuelle Untersagung der BaFin, wie entschlossen Aufseher gegen unseriöse „grüne“ Anlageangebote vorgehen.

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Vereinfachung als Antwort auf Industrie-Kritik

Die am 17. März veröffentlichten Entwürfe reagieren auf massive Kritik aus der Wirtschaft. Bisher klagten viele über zu hohen bürokratischen Aufwand und intransparente Vorgaben. Die geplanten Änderungen sollen Abläufe straffen und die Kriterien klarer fassen. Die grundlegende Ambition, nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten zu definieren, bleibt jedoch unverändert.

Ein zentraler Punkt ist die geplante „Leiter“ für Nachweise. Sie soll es Unternehmen erleichtern, zu belegen, dass ihre Aktivitäten keinen erheblichen Schaden für andere Umweltziele verursachen. Die Konsultation zu den Entwürfen läuft noch bis zum 14. April. Die finalen Regeln sollen ab 1. Januar 2027 gelten.

BaFin setzt Zeichen gegen Greenwashing

Während Brüssel die Regeln schärft, zeigt die BaFin bereits konkrete Konsequenzen auf. Ende März untersagte die Aufsicht das öffentliche Angebot von sogenannten „Grünen Mikrofinanzkrediten für Kenia“. Grund war das Fehlen eines zugelassenen Verkaufsprospekts – ein klarer Verstoß gegen geltendes Recht.

Dieser Fall ist kein Einzelfall, sondern Teil einer strategischen Schwerpunktbildung. In ihrem Risikobericht für 2026 hat die BaFin Nachhaltigkeitsthemen ganz oben auf die Agenda gesetzt. Die Aufseher kündigten an, ihre Prüfungen zu Greenwashing und Nachhaltigkeitsberichten deutlich zu intensivieren.

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Der mühsame Kampf um Glaubwürdigkeit

Trotz aller regulatorischen Anstrengungen bleibt Greenwashing ein drängendes Problem. Eine Studie vom Februar zeigte, dass noch immer rund ein Viertel der als nachhaltig vermarkteten Fonds ein entsprechendes Risiko aufweisen. Die europäische Aufsicht ESMA hat bereits klare Leitlinien veröffentlicht, um irreführende Werbeaussagen einzudämmen.

Die Wirkung solcher Vorgaben wird sichtbar: Nach ESMA-Leitlinien zu Fondsnamen änderten zahlreiche Anbieter ihre Strategie. Viele strichen ESG-Begriffe aus dem Namen oder passten ihre Portfolios an, um den Versprechen gerechter zu werden. Ein erster Schritt zu mehr Wahrhaftigkeit.

Was bedeutet das für Anleger und Unternehmen?

Die Botschaft an die Finanzbranche ist eindeutig: Vage grüne Versprechen haben ausgedient. Stattdessen sind präzise, transparente und nachprüfbare Nachhaltigkeitsaussagen gefordert. Für Anleger könnte die vereinfachte Taxonomie langfristig mehr Klarheit und bessere Vergleichbarkeit bringen.

Kurzfristig stehen Asset Manager und Emittenten jedoch vor erheblichem Anpassungsdruck. Sie müssen ihre Prozesse überprüfen und ihre Berichterstattung an die schärferen Standards anpassen. Nur so kann das wachsende Misstrauen in den Markt für nachhaltige Investments überwunden werden. Die Weichen für die kommenden Jahre werden jetzt gestellt.

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