European Lithium Aktie: ASX-Ermittlung verzögert 0,58-Dollar-Prämie

Die australische Börse hatte den Stopp des Aktienhandels für den 20. Mai aufgehoben. Doch daraus wurde nichts. Eine formelle Untersuchung wegen möglicher Verstöße gegen die Offenlegungspflichten hält die Aktie von European Lithium weiter in der Schwebe. Drei Großbaustellen bestimmen die kommenden Tage für Aktionäre.

Die Ermittlung der ASX

Die australische Börsenaufsicht prüft, ob das Unternehmen seine Ad-hoc-Publizitätspflichten verletzt hat. European Lithium argumentiert, dass die Verhandlungen erst Ende April relevant wurden – mit Unterzeichnung einer unverbindlichen Absichtserklärung. Eine frühere Mitteilung sei nicht nötig gewesen.

Die Aktie notiert zuletzt bei 0,415 australischen Dollar. Weit unter den 0,58 Dollar, die der geplante Aktien-Deal mit Critical Metals Corp impliziert.

Die Bewertungslücke

Rechnerisch ist eine der wichtigsten Bedingungen für die Fusion bereits erfüllt. Critical Metals hat 45 Millionen australische Dollar durch den Verkauf eigener Aktien eingesammelt. Die gemeinsamen Barmittel liegen nun bei rund 356 Millionen Dollar – über der geforderten Schwelle von 330 Millionen.

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Der Deal läuft als australischer Verschmelzungsplan. Nötig ist die Zustimmung der Mehrheit der stimmberechtigten Aktionäre – nach Köpfen und nach Aktienwert. Das formelle Scheme-Booklet soll im Juli oder August versandt werden. Hauptversammlung und Gerichtstermine folgen. Vollzug ist für die zweite Jahreshälfte 2026 geplant.

Der Haken: Bis die ASX-Ermittlung abgeschlossen ist, kann der Markt die rechnerische Prämie nicht einpreisen.

Governance-Fragen

Tony Sage trägt zwei Hüte: Exekutivvorsitzender von European Lithium und Chef von Critical Metals. Ein klarer Interessenkonflikt. Ein unabhängiges Komitee vertritt die Minderheitsaktionäre und empfiehlt die Annahme des Angebots. Beide Punkte – die ASX-Ermittlung und die Governance – dürften die Abstimmung belasten.

Grönland als Schleuder

Das Tanbreez-Projekt in Grönland gilt als eine der größten bekannten Lagerstätten für schwere Seltene Erden. Terbium und Dysprosium sind essenziell für Hochleistungsmagnete in E-Autos und Verteidigungssystemen. China kontrolliert rund 90 Prozent der globalen Verarbeitung – und hat die Exporte bis November 2026 nur ausgesetzt.

Die Regierung in Nuuk hat die Übertragung der Projektanteile auf Critical Metals bereits genehmigt. Eine entscheidende Betriebsgenehmigung für die Pilotanlage steht jedoch noch aus. Ohne diese Genehmigung kann das Team im Juni keine 150-Tonnen-Probe entnehmen. Die US-Export-Import-Bank hat Interesse an einer Finanzierung von bis zu 120 Millionen Dollar signalisiert.

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Wolfsberg-Rückschlag

Das Flaggschiff-Projekt Wolfsberg in Kärnten erhielt einen Dämpfer. Das Bundesverwaltungsgericht hob eine zentrale Umweltgenehmigung auf. Die Behörden müssen das Projekt nun strenger prüfen. Die endgültige Investitionsentscheidung verschiebt sich auf mindestens Ende 2026. Die Abbaulizenz läuft bis Anfang 2028 – der BMW-Abnahmevertrag bleibt unberührt.

Drei Meilensteine in den kommenden Tagen

• Handelswiederaufnahme: Die ASX-Ermittlung könnte die Freigabe über den 20. Mai hinaus verzögern.
• Betriebsgenehmigung Grönland: Ohne sie keine Probenentnahme im Juni.
• Scheme-Booklet-Terminplan: Derzeit für Juli oder August vorgesehen.

Die Rechnung ist klar: ein rechnerisch attraktiver Deal, eine erfüllte Liquiditätsbedingung, ein unterschriebener Vertrag. Den Preis kann der Markt aber erst finden, wenn die Ermittlungen, die Governance-Fragen und die Genehmigungshürden ausgeräumt sind.

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