Evotec, Aktie

Evotec Aktie: Was Berenberg wirklich sieht

14.04.2026 - 21:30:30 | boerse-global.de

Berenberg hält an Evotec fest und sieht das Unternehmen als Hauptnutznießer des KI-Wandels in der Pharmaforschung, trotz aktuell belasteter operativer Lage und Umsatzrückgang.

Evotec Aktie: Was Berenberg wirklich sieht - Foto: über boerse-global.de

Berenberg hält an Evotec fest — und begründet das mit einer These, die auf den ersten Blick überrascht. Ausgerechnet der KI-Boom soll dem Hamburger Wirkstoffforscher mehr Aufträge bringen, nicht weniger.

Die Logik dahinter

KI-Pharmafirmen entwickeln Wirkstoffkandidaten am Computer. Schnell und günstig. Das Problem: Irgendwann muss jeder Kandidat ins echte Labor — und dort kommt Evotec ins Spiel. Analyst Christian Ehmann sieht genau das als Wachstumstreiber. Die Zahl neuer Angebotsanfragen hat sich 2026 bereits verdoppelt.

Ehmanns Urteil ist klar: Der Markt unterschätze die strategische Position des Unternehmens als Hauptnutznießer des KI-Wandels in der Arzneimittelforschung. Das Kursziel bleibt bei 9,70 Euro — gegenüber dem aktuellen Kurs von 5,25 Euro ein Aufwärtspotenzial von knapp 85 Prozent.

Operative Lage bleibt belastet

Die Gegenwart sieht weniger glänzend aus. Für 2026 rechnet Berenberg mit einem Umsatz von rund 737 Millionen Euro — ein Rückgang gegenüber den 788 Millionen Euro aus 2025. Das bereinigte Betriebsergebnis bleibt im laufenden Jahr negativ. Erst 2027 soll Evotec wieder in die Gewinnzone zurückkehren.

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Das Unternehmen selbst hat 2026 als Übergangsjahr definiert. Bis 2028 fallen rund 100 Millionen Euro Restrukturierungskosten an. Die Zahl der Standorte schrumpft von 19 auf 10. Erste operative Effekte aus dem Umbau erwartet das Management in der zweiten Jahreshälfte 2026.

Zahlen mit Haken

Das vierte Quartal 2025 lieferte auf den ersten Blick starke Zahlen: Umsatz plus 14 Prozent auf 253 Millionen Euro, bereinigtes EBITDA mit 58 Millionen Euro mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr. Ein wesentlicher Teil dieser Dynamik stammte allerdings aus einem Einmaleffekt.

Mittelfristig peilt Evotec über eine Milliarde Euro Umsatz an — mit einem jährlichen Wachstum von 8 bis 12 Prozent. Die bereinigte EBITDA-Marge soll bis 2028 auf 20 Prozent steigen. Das Programm „Horizon" soll bis Ende 2027 weitgehend abgeschlossen sein.

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Die Aktie hat sich zuletzt erholt — plus 22 Prozent in 30 Tagen — und liegt damit wieder deutlich über dem Jahrestief von 4,14 Euro aus dem März. Ob die These von Berenberg aufgeht, wird sich spätestens zeigen, wenn die Angebotsanfragen in tatsächliche Umsätze münden müssen.

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