Ferrexpo Aktie: Brutaler Ausverkauf!

Für Ferrexpo spitzt sich die Lage an zwei Fronten gleichzeitig zu. Während geopolitische Spannungen den Gesamtmarkt belasten, eskaliert intern die juristische Krise um die wichtigste ukrainische Tochtergesellschaft. Die formelle Eröffnung eines Insolvenzverfahrens zwingt das ohnehin klamme Unternehmen zunehmend in die Enge.

Gefährlicher Mix aus externen Schocks

Der Kursrutsch von über elf Prozent am Montag resultiert aus einer brisanten Mischung. Auf makroökonomischer Ebene drückt die Eskalation im Nahen Osten auf die Stimmung. Berichte über eine Blockade der Straße von Hormus trieben den Ölpreis auf über 100 US-Dollar pro Barrel. Anleger flüchten weltweit aus riskanten Anlageklassen. Für den Schweizer Eisenerzproduzenten kommt dieses externe Beben zur Unzeit. Die angespannte finanzielle Basis bietet kaum noch Puffer gegen derartige Marktschwankungen.

Insolvenzverfahren offiziell eröffnet

Den eigentlichen Kern der aktuellen Verkaufswelle bildet die juristische Situation in der Ukraine. Das Wirtschaftsgericht der Region Poltawa hat im Februar 2026 formell das Insolvenzverfahren gegen die Hauptbetriebstochter Ferrexpo Poltava Mining (FPM) eröffnet. Ein bestellter Insolvenzverwalter überwacht nun die Einheit. Zwar wehrt sich der Konzern juristisch gegen die Entscheidung. Nach ukrainischem Recht stoppt eine Berufung den laufenden Prozess allerdings nicht automatisch.

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Ausgelöst wurde das Verfahren durch die Maxi Capital Group. Sie fordert rund 114 Millionen US-Dollar aus umstrittenen Bürgschaftsverträgen, die Ferrexpo als haltlos einstuft. Nun liegt der Fall zur finalen Prüfung beim Obersten Gerichtshof der Ukraine.

Schwindende Barreserven

Parallel dazu schmilzt die Liquidität. Ein massiver Rückstand bei Mehrwertsteuerrückerstattungen seitens der ukrainischen Regierung in Höhe von rund 80 Millionen US-Dollar blockiert dringend benötigtes Kapital. Die finanzielle Reichweite stellt sich Ende März 2026 wie folgt dar:

• Gesamtliquidität: 35 Millionen US-Dollar
• Frei verfügbar: 22 Millionen US-Dollar (exklusive blockierter Gelder bei einer liquidierten Schweizer Bank)
• Finanzielle Reichweite: Voraussichtlich bis Ende Juni 2026

Das Management prüft derzeit Finanzierungsoptionen, einschließlich einer möglichen Kapitalerhöhung. Ob dies im aktuellen Marktumfeld gelingt, bleibt laut Unternehmensangaben ungewiss. Operativ gibt es derweil leichte Lichtblicke. Nach den Angriffen auf das ukrainische Stromnetz im Januar konnte im Februar zumindest eine Produktionslinie für Pellets wieder anlaufen. Dennoch zwingen Arbeitskräftemangel und volatile Energiepreise den Konzern zu strikten Sparmaßnahmen und Kurzarbeit.

Ende April 2026 wird Ferrexpo den vollständigen Finanzbericht für das Jahr 2025 vorlegen. Diese Zahlen werden konkreten Aufschluss darüber geben, wie stark die Kombination aus Produktionsausfällen und juristischen Kosten die Bilanz tatsächlich belastet hat und wie groß die Finanzierungslücke bis zum Sommer ausfällt.

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