Gerresheimer Aktie: 42,70 Prozent Plus unter Druck

Gerresheimer hat an der Börse wieder Tempo aufgenommen. Der Kurs wirkt aber nicht stabil, sondern nervös. Nach der kräftigen Erholung der vergangenen Wochen treffen Gewinnmitnahmen, hohe Short-Positionen und offene Bilanzfragen aufeinander.

Am Donnerstag schloss die Aktie bei 25,20 Euro. Auf Monatssicht steht noch ein Plus von 42,70 Prozent, über zwölf Monate bleibt aber ein Verlust von 59,52 Prozent. Das zeigt den Kern der Lage: Die Erholung ist stark, das Vertrauen bleibt brüchig.

Shortseller halten den Druck hoch

Ein wichtiger Belastungsfaktor bleibt die hohe Leerverkaufsquote. Sie liegt bei rund 11,4 Prozent und damit deutlich über dem Durchschnitt der vergangenen Monate. Arrowstreet Capital reduzierte seine Position leicht, Millennium International Management LP erhöhte sie.

Das macht jede Kurserholung anfällig. Steigt die Aktie schnell, können Shortseller Druck aufbauen. Fallen Anschlusskäufe aus, kippt die Bewegung ebenso schnell wieder.

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Technisch ist das Bild gemischt. Der aktuelle RSI liegt bei 28,1 und signalisiert damit keine überkaufte Lage mehr. Der Kurs notiert aber weiter unter dem 200-Tage-Durchschnitt von 27,47 Euro.

Umbau in den USA läuft

Operativ arbeitet Gerresheimer an einem spürbaren Umbau. Das Glaswerk in Chicago Heights soll bis Ende 2026 schließen. Dabei fallen 172 Stellen weg.

Kapazitäten verlagert der Konzern nach Italien und Indien. Das passt zur breiteren Strategie, das US-Geschäft neu zu ordnen und Kapital freizusetzen.

Im Mittelpunkt steht der geplante Verkauf von Centor Inc. Die US-Tochter stellt Kunststoffverpackungen für verschreibungspflichtige Medikamente her. Morgan Stanley vermarktet das Geschäft, der Abschluss soll vor Ende 2026 gelingen.

Berichten zufolge haben sich mehrere potenzielle Käufer gemeldet. Ein Verkauf könnte die Bilanz entlasten und den Konzern strategisch klarer aufstellen. Noch ist der Prozess aber nicht abgeschlossen.

Bilanzthemen bleiben der Knackpunkt

Der eigentliche Vertrauenstest folgt mit dem testierten Jahresabschluss 2025. Gerresheimer will ihn im Juni 2026 vorlegen. Banken und Schuldschein-Investoren akzeptieren die Vorlage bis zum 30. September 2026.

Bis dahin setzen sie wichtige Bedingungen zum Verschuldungsgrad aus. Das verschafft Zeit, ersetzt aber keinen sauberen Abschluss. Genau dort liegt das Risiko.

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Die BaFin untersucht Bilanzierungsfehler aus den Geschäftsjahren 2024 und 2025. Im Fokus stehen die Umsatzrealisierung und möglicherweise falsch ausgewiesene Leasingverbindlichkeiten. Gerresheimer stellte nicht zahlungswirksame Wertminderungen von 220 bis 240 Millionen Euro in Aussicht.

Operativ hält das Management an der Prognose fest. Der Umsatz soll ohne Zu- und Abgänge 2,3 bis 2,4 Milliarden Euro erreichen. Die bereinigte operative Marge soll bei 18 bis 19 Prozent liegen.

Der konkrete nächste Prüfstein ist die Vorlage der testierten Zahlen im Juni. Kommen keine neuen Bilanzbelastungen hinzu, dürfte der Markt den Umbau und den möglichen Centor-Verkauf neu bewerten. Neue Fehler würden dagegen genau jene Zweifel nähren, auf die Shortseller bereits setzen.

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