Glencore Aktie: Handelssparte boomt

3,3 Milliarden Dollar operativer Gewinn allein im Handelsgeschäft — in nur sechs Monaten. Diese Zahl aus dem Halbjahresbericht schickte die Glencore-Aktie am Mittwoch in London um 3,4 Prozent auf 523,70 Pence nach oben. Das Jahresplus wächst damit auf fast 30 Prozent.

Der Rohstoffhändler und Bergbaukonzern sieht sich nach eigenen Angaben auf dem Weg zu einem Rekordjahr. Als Treiber nennt das Management die Energiepreise, die durch den Iran-Konflikt kräftig gestiegen sind — ein Umfeld, von dem Handelshäuser wie Glencore überdurchschnittlich profitieren.

Kupfer zieht deutlich an, Kohle bremst

Bei der Förderung zeigt sich ein gemischtes Bild. Die Kupferproduktion kletterte im ersten Halbjahr auf 397.000 Tonnen, ein Plus von 15 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Auch Silber legte leicht zu. Bei Zink, Kobalt, Nickel und Blei ging die Fördermenge dagegen zurück, ebenso bei der Kohle — sowohl bei Kokskohle als auch bei Energiekohle sank die Produktion im Jahresvergleich.

Für das Gesamtjahr bestätigte Glencore die Ziele bei Kupfer, Zink und Nickel weitgehend. Bei der Kohle nahm der Konzern kleinere Anpassungen vor: Die Prognose für Kokskohle wurde leicht gesenkt, die für Energiekohle dagegen etwas angehoben.

Analysten loben das Handelsgeschäft

Jefferies-Analyst Christopher LaFemina bekräftigte seine Kaufempfehlung für die Aktie. Zwar seien die Förderzahlen bei Kupfer und Kokskohle im ersten Halbjahr etwas hinter den Markterwartungen zurückgeblieben. Bei Zink und Kraftwerkskohle habe Glencore die Schätzungen jedoch übertroffen. Besonders positiv bewertet LaFemina das Handelsgeschäft — hier rechnet er auch für die zweite Jahreshälfte mit einer sehr starken Entwicklung.

Die Kombination aus robuster Förderung bei Kupfer und einem außergewöhnlich profitablen Handelsgeschäft dürfte die Diskussion um Glencores Geschäftsmodell weiter befeuern: Der Konzern verdient nicht nur am Abbau von Rohstoffen, sondern zunehmend auch am Handel damit — gerade in Phasen erhöhter Preisvolatilität wie derzeit am Energiemarkt.

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