Gold: Enger Korridor vor Ausbruch

Der Goldpreis hängt fest zwischen Zinssorgen und Nahost-Risiken – und beide Kräfte heben sich derzeit fast auf. Nach dem Comeback über die Marke von 4.100 Dollar tut sich das Edelmetall schwer, den Schwung zu halten. Ein erstarkender Dollar bremst die Rally, bevor sie richtig Fahrt aufnehmen kann.

Auslöser für die Dollar-Stärke sind wachsende Wetten auf eine weitere Fed-Zinserhöhung. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group taxieren die Terminmärkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinsanhebung im September inzwischen auf 63 Prozent – vor einer Woche lag der Wert noch bei rund 54 Prozent. Ein strafferer Kurs der Notenbank verteuert die Opportunitätskosten fürs zinslose Gold und drückt so auf den Preis, obwohl die jüngsten FOMC-Protokolle insgesamt weniger hawkisch ausfielen als erwartet.

Gegenläufig wirken die Spannungen zwischen den USA und Iran, die zuletzt wieder aufgeflammt sind und Investoren in den sicheren Hafen treiben. Hoffnungen auf eine diplomatische Lösung nehmen dieser Nachfrage jedoch etwas den Wind aus den Segeln. Am Freitagmorgen notierte der meistgehandelte August-Future auf Gold bei rund 4.123 Dollar je Feinunze, leicht schwächer als am Vortag.

Technisch bleibt es ein Tauziehen

Charttechnisch bewegt sich Gold in einer engen Spanne zwischen etwa 4.063 und 4.216 Dollar – eine Konsolidierung, die sich bereits über weite Strecken abgespielt hat. Nach oben markiert die Zone um 4.190 Dollar einen zähen Widerstand, nach unten gilt die Marke von 4.000 Dollar als kritische Schwelle. Rutscht der Preis darunter, rücken laut Markteinschätzungen schnell Kursziele von 3.800 oder sogar 3.600 Dollar in den Blick.

Am Abend richtet sich der Blick zusätzlich auf den wöchentlichen Commitments-of-Traders-Report der US-Aufsichtsbehörde CFTC. Er gibt Aufschluss über die Positionierung der Terminspekulanten – vergangene Woche hatte der Bericht einen deutlich gestiegenen Optimismus unter großen wie kleinen Marktteilnehmern gezeigt.

Langfristig bleibt das Bild freundlicher als das kurzfristige Ringen vermuten lässt. Analysten von Metals Focus erwarten nach einer sommerlichen Verschnaufpause neue Impulse – getragen von anhaltenden Notenbankkäufen, geopolitischen Risiken und einem Investitionsboom rund um Künstliche Intelligenz, der die Inflation hartnäckig hoch hält. Kurzfristig bleibt jedoch die Marke von 4.000 Dollar der Prüfstein: Hält sie, bleibt der Aufwärtstrend intakt. Bricht sie, drohen deutlich tiefere Kurse.

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