Hims & Hers Aktie: Leerink hält Kursziel bei 25 Dollar

Hims & Hers wächst weiter, aber die Börse bekommt ein Bewertungsproblem. Leerink hält an seiner vorsichtigen Einschätzung fest und sieht den fairen Wert unter dem aktuellen Kurs. Genau das macht die Aktie für Wachstumsanleger heikel: Die Umsatzstory lebt, die Profitabilität schwächelt.

Leerink bleibt auf Abstand

Am 2. Juni schloss die Hims & Hers Aktie bei 27,51 Dollar, ein Minus von 0,90 Prozent. Nachbörslich fiel der Kurs weiter auf 27,29 Dollar und gab weitere 0,79 Prozent ab.

Die Handelsspanne war breit. Im Tagesverlauf lag das Tief bei 27,05 Dollar, das Hoch bei 28,85 Dollar. Rund 14,7 Millionen Aktien wechselten den Besitzer.

Leerink-Analyst Michael Cherny bestätigte sein Votum „Market Perform“. Das Kursziel bleibt bei 25 Dollar und liegt damit rund 9,1 Prozent unter dem Schlusskurs. Das ist kein Verkaufssignal, aber klar auch kein Rückenwind.

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Der breitere Analystenkonsens bleibt verhalten. Basis sind 17 Analysten, das Gesamturteil lautet „Hold“. Es gibt 4 Kauf- und 11 Haltevoten. Dazu kommen 2 Verkaufsempfehlungen.

Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 28,70 Dollar. Damit bleibt der rechnerische Abstand zum aktuellen Kurs begrenzt.

Jüngste Kursziele zeigen die Spreizung der Erwartungen:

• Leerink: 25 Dollar
• Canaccord Genuity: 32 Dollar
• Citigroup: 28 Dollar
• JPMorgan: 33 Dollar
• Needham: 35 Dollar

Wachstum ja, Marge nein

Operativ zeigt Hims & Hers weiter Wachstum. Im ersten Quartal 2026 erzielte das Unternehmen 608,1 Millionen Dollar Umsatz. Ein Jahr zuvor waren es 586,0 Millionen Dollar, was einem Plus von 4 Prozent entspricht.

Auch die Nutzerbasis legt zu. Die Zahl der Abonnenten stieg auf fast 2,6 Millionen. Das entspricht einem Zuwachs von 9 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Bei der Profitabilität sieht das Bild deutlich schwächer aus. Unter dem Strich stand ein Nettoverlust von 92,1 Millionen Dollar. Im Vorjahresquartal hatte Hims & Hers noch 49,5 Millionen Dollar Gewinn erzielt.

Auch die Bruttomarge gab nach. Sie fiel auf 65 Prozent, nach 73 Prozent im Vorjahr. Das bereinigte EBITDA sank auf 44,3 Millionen Dollar, nach 91,1 Millionen Dollar.

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Prognose hält die Story am Leben

Das Management rechnet weiter mit steigenden Erlösen. Für das zweite Quartal stellt Hims & Hers 680 bis 700 Millionen Dollar Umsatz in Aussicht. Das bereinigte EBITDA soll 35 bis 55 Millionen Dollar erreichen.

Für das Gesamtjahr 2026 peilt das Unternehmen 2,8 bis 3,0 Milliarden Dollar Umsatz an. Beim bereinigten EBITDA liegt die Prognose bei 275 bis 350 Millionen Dollar.

Damit bleibt der zentrale Konflikt bestehen. Hims & Hers gewinnt Kunden und wächst im digitalen Gesundheitsmarkt, auch mit personalisierten Angeboten und Diensten rund um Gewichtsmanagement. Gleichzeitig drücken schwächere Margen und der GAAP-Verlust auf die Bewertung.

Die Prognose für das zweite Quartal liefert nun den nächsten Prüfstein: Mindestens 680 Millionen Dollar Umsatz wären stark. Erst stabilere Margen würden den Bewertungsdruck spürbar entschärfen.

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