Hims & Hers Aktie: Milliarden-Übernahme!
15.04.2026 - 21:56:13 | boerse-global.de
Starke Kursgewinne an einem schwachen Markttag – bei Hims & Hers klaffen Realität und Stimmung derzeit auseinander. Während das heimische US-Geschäft mit Abnehmspritzen unter massivem regulatorischem Druck leidet, treibt das Telemedizin-Unternehmen seine internationale Expansion aggressiv voran. Ein Kurssprung von fast neun Prozent gegen den negativen Branchentrend zeigt, dass Investoren diese Strategie honorieren.
Der teure Umbau im US-Kerngeschäft
Der Hintergrund der jüngsten Volatilität liegt im lukrativen Markt für Gewichtsverlust-Medikamente. Hims & Hers muss sich gezwungenermaßen von margenstarken, selbst gemischten GLP-1-Präparaten verabschieden. Stattdessen verkauft das Unternehmen nun das zugelassene Markenmedikament Wegovy. Das macht den Anbieter vom Produzenten zum reinen Vermittler mit deutlich geringeren Gewinnspannen.
Parallel dazu erhöht der Markteintritt von Amazon Pharmacy den Preisdruck massiv. Diese erzwungene Umstellung kostet Geld und bremst das Wachstum. Für das erste Quartal 2026 rechnet das Management allein durch Lieferverzögerungen mit einem einmaligen Umsatzausfall von 65 Millionen US-Dollar.
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Internationale Milliarden-Offensive
Um diese Lücke zu schließen, kauft das Management im Ausland groß ein. Nach den Übernahmen der europäischen Plattform ZAVA und der kanadischen Livewell steht nun der bisher größte Deal an. Für bis zu 1,15 Milliarden US-Dollar schluckt Hims & Hers den australischen Anbieter Eucalyptus.
Das 2019 gegründete Unternehmen bringt einen Jahresumsatz von über 450 Millionen US-Dollar mit. Etwa 240 Millionen US-Dollar fließen beim für Mitte 2026 geplanten Abschluss in bar. Der Rest wird über aufgeschobene Zahlungen und erfolgsabhängige Prämien bis 2029 fällig. Eucalyptus verzeichnete zuletzt dreistellige Wachstumsraten und soll als Sprungbrett für eine schnelle Marktdominanz in Großbritannien und Deutschland dienen.
Zahlen und Bewertung
Die Prognosen für das anstehende erste Quartal spiegeln den harten Umbruch wider. Das Umsatzwachstum dürfte auf magere 2,4 bis 6,7 Prozent einbrechen – ein krasser Kontrast zu den 111 Prozent aus dem Vorjahresquartal. Die bereinigte EBITDA-Marge wird voraussichtlich von 15,5 auf 6 bis 9 Prozent abrutschen. Der Markt hat diese Risiken bereits eingepreist. Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 2 wird die Aktie weit unter ihrem historischen Median von 3,3 gehandelt.
Trotz der aktuellen Turbulenzen hält das Management an seinen langfristigen Zielen fest. Bis 2030 peilt Hims & Hers einen Umsatz von 6,5 Milliarden US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 1,3 Milliarden US-Dollar an. Am 11. Mai liefert der Quartalsbericht die ersten harten Fakten zu diesem Transformationsprozess. Ein starker Ausblick für die neuen internationalen Zukäufe könnte die aktuelle Bewertungsdelle als Einstiegschance bestätigen, während weitere Margenwarnungen im US-Geschäft den Abwärtsdruck auf die Aktie erneuern dürften.
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