Hims & Hers: BofA erhöht auf $32 nach Lilly-Deal

Neue Partnerschaften mit Eli Lilly und Novo Nordisk, eine Flut von Analystenbewertungen und ein frisch eingereichter Proxy-Bericht — bei Hims & Hers überschlagen sich die Nachrichten. Am 11. Mai folgen die Quartalszahlen, und die Erwartungen könnten kaum weiter auseinanderliegen.

Lilly-Zugang und geteilte Analystenmeinungen

Bank of America hob das Kursziel auf 32 Dollar an — von zuvor 30 Dollar — und behielt die Neutral-Einstufung bei. Auslöser war die Ankündigung, dass Ärzte auf der Hims-Plattform nun Eli Lillys Abnehmmedikamente verschreiben können, darunter Zepbound als Vial und KwikPen sowie Foundayo. Die Rezepte werden direkt an die LillyDirect-Apotheke weitergeleitet, wo Kunden Selbstzahlerpreise erhalten.

BofA betonte ausdrücklich: Es handelt sich um keine exklusive Partnerschaft — jeder zugelassene Arzt kann an LillyDirect verschreiben. Die Bank wertet den Schritt dennoch als "neutral bis positiv" und sieht darin eine Chance, Goodwill bei Lilly aufzubauen. Für Patienten bedeutet das Modell allerdings die monatliche Hims-Gebühr von 149 Dollar plus Medikamentenkosten über LillyDirect — ein Preispunkt, den BofA als vergleichsweise teuer einordnet.

Die Lilly-Kooperation folgt einer bereits angekündigten Zusammenarbeit mit Novo Nordisk, die Kunden den Zugang zu Wegovy ermöglicht.

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Wall Street ohne klare Linie

Selten ist die Analystengemeinschaft bei einem Wert so gespalten. JPMorgan startete die Coverage mit Overweight und einem Kursziel von 35 Dollar. Morgan Stanley bleibt mit Equal-weight und einem Ziel von 21 Dollar die vorsichtigste Stimme unter den großen Häusern — das Argument: Die Kursrally sei den kurzfristigen Fundamentaldaten bereits weit vorausgeeilt. Leerink stufte die FDA-Überprüfung von Peptiden als "klar positiv" ein, warnte aber, dass sich das nicht sofort in Umsatz übersetze.

Der Konsens liegt derzeit bei Hold mit einem durchschnittlichen Kursziel von rund 32,53 Dollar.

Starkes 2025, aber Gegenwind für 2026

Der Proxy-Bericht für die virtuelle Hauptversammlung am 11. Juni 2026 zeigt, wie stark das Unternehmen zuletzt gewachsen ist. Der Umsatz kletterte 2025 auf 2,35 Milliarden Dollar — ein Plus von 59 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Abonnentenzahl überstieg 2,5 Millionen. Das bereinigte EBITDA erreichte 318 Millionen Dollar, der operative Cashflow 300 Millionen Dollar.

Das Wachstum hat seinen Preis. Die Bruttomarge schrumpfte in den vergangenen Quartalen um rund 500 Basispunkte. Die Guidance für 2026 setzt vorausgesetzt, dass der Zugang zu kompoundiertem Semaglutid erhalten bleibt — ein regulatorisches Risiko, das Investoren im Blick behalten. Hinzu kommen steigende Kundenakquisitionskosten und wachsender Wettbewerb durch Amazon und den Telehealth-Anbieter Ro.

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Für das erste Quartal erwarten Analysten einen Umsatz von 621,4 Millionen Dollar — ein Plus von rund sechs Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Der Gewinn je Aktie soll bei 0,06 Dollar liegen, was einem Rückgang von 70 Prozent entspricht. Insider verkauften in den vergangenen drei Monaten Aktien im Wert von 5,5 Millionen Dollar, ohne dass Käufe gemeldet wurden.

Die Aktie hat seit einem Monat rund 58 Prozent zugelegt, notiert aber noch deutlich unter dem 200-Tage-Durchschnitt bei etwa 38 Dollar. Ob die Quartalszahlen am 11. Mai diesen Widerstand brechen oder die Skepsis von Morgan Stanley bestätigen, wird die nächste Weichenstellung sein.

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