Hua Hong Semiconductor Aktie: 8,27 Milliarden Yuan für Fab5

Der chinesische Chipkonzern Hua Hong Semiconductor setzt seinen Expansionskurs mit einer milliardenschweren Akquisition und einem massiven Gewinnwachstum fort. Das Unternehmen, das unter dem Namen Hua Hong Grace firmiert, festigt damit seine Position als einer der führenden Akteure in der staatlich forcierten Halbleiterstrategie Chinas.

Kapazitätserweiterung durch Milliarden-Zukauf

Im Zentrum der aktuellen Entwicklung steht die geplante Übernahme der Fabrik 5 (Fab5) von Huali Microelectronics. Berichten von 36kr zufolge beläuft sich das Transaktionsvolumen auf rund 8,27 Milliarden Yuan. Mit diesem Schritt erfüllt Hua Hong eine bereits bei seinem Börsengang in Festlandchina abgegebene Verpflichtung, Wettbewerbskonflikte innerhalb der staatlichen Halbleiterstrukturen bis August 2026 zu lösen.

Die Fabrik 5 verfügt über eine monatliche Kapazität von etwa 38.000 12-Zoll-Wafern. Die Anlage arbeitet bereits an der Belastungsgrenze: Laut aktuellen Berichten liegt die Kapazitätsauslastung bei 108,3 Prozent, während sich die installierten Anlagen bereits in der Endphase ihrer Abschreibungszyklen befinden. Dies könnte die Rentabilität der Fabrik nach der Integration in den Konzern deutlich stützen. Die größere Fabrik 6, die Chips in den moderneren Verfahrensknoten 28 Nanometer und 22 Nanometer fertigt, ist jedoch nicht Teil dieser Übernahme.

Starke Quartalszahlen und optimistischer Ausblick

Parallel zur Übernahme unterstreichen die Ergebnisse des ersten Quartals 2026 die operative Dynamik des Konzerns. Laut einer Analyse von Everbright Securities steigerte Hua Hong seinen Umsatz im Jahresvergleich um 22,2 Prozent auf 661 Millionen US-Dollar. Besonders beeindruckend fiel das Plus beim Nettogewinn aus, der um 458 Prozent auf 20,9 Millionen US-Dollar in die Höhe schnellte. Die Bruttomarge verbesserte sich im selben Zeitraum auf 13 Prozent.

Für das zweite Quartal 2026 gibt sich das Management zuversichtlich. Die Prognose sieht einen Umsatz zwischen 690 und 700 Millionen US-Dollar vor, wobei die Bruttomarge auf einen Bereich von 14 bis 16 Prozent steigen soll. Ein wesentlicher Treiber für die kommenden Jahre bleibt der Ausbau der Kapazitäten in der Fabrik 9, die bis Ende 2026 vollständig hochgefahren werden soll.

Gemischte Signale vom Kapitalmarkt

Trotz der starken operativen Daten zeigt sich das Marktumfeld für Hua Hong volatil. Während die Aktie seit Jahresanfang ein massives Plus von 123,31 % verzeichnete, korrigierte der Wert zuletzt deutlich und notiert aktuell bei 18,09 €. Mit einem Abstand von 27,49 % zum 52-Wochen-Hoch von 24,95 € spiegeln die Kurse die Skepsis einiger Marktteilnehmer wider.

Analysten von Simply Wall St mahnen zur Vorsicht und weisen darauf hin, dass die aktuelle Bewertung über dem geschätzten fairen Wert liegen könnte. Zudem bestehen Bedenken hinsichtlich möglicher Überkapazitäten durch den aggressiven Ausbau der Fabrik 9 und eines anhaltenden Margendrucks in der Branche. Demgegenüber steht jedoch ein allgemeiner Aufwärtstrend bei chinesischen Technologiewerten, der am 22. Juli durch starke Geschäftszahlen anderer Marktteilnehmer wie ChangXin Memory Technologies weiter befeuert wurde.

Anleger beobachten zudem die Aktivitäten institutioneller Investoren sehr genau. Während die breite Rallye im chinesischen Halbleitersektor durch staatliche Stützungsmaßnahmen begünstigt wurde, verzeichnete Hua Hong laut Daten von Gelonghui am 21. Juli auf dem Inlandsmarkt Nettoverkäufe durch Institutionen in Höhe von 324 Millionen Yuan. Dieser Kontrast zwischen starkem operativen Wachstum und vorsichtigem Kapitalmarktverhalten prägt derzeit das Bild der Aktie.

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