Intel: el precio de la ambición — AMD aprieta, los analistas dudan y la fundición lo decide todo
Published on 07/05/2026 at 09:03 | Redaktion boerse-global.de
La euforia en torno a Intel ha sido histórica: en doce meses la acción se ha disparado un 473%, y en lo que va de año acumula un 224%. Pero el camino hacia arriba nunca es recto. El viernes el título cerró a 109,10 euros, un 3,5% más que el día anterior, y se sitúa un 12% por debajo del máximo de 52 semanas alcanzado el 30 de junio (124,58 euros). Esa pausa, sin embargo, coincide con dos frentes que amenazan con enfriar el entusiasmo.
Por un lado, la competencia aprieta. AMD ha introducido en su próxima arquitectura Zen 6 núcleos de bajo consumo dedicados, una función que hasta ahora era un diferenciador clave de los chips Intel. Un parche del kernel de Linux ha revelado los planes. La noticia provocó el jueves un recorte del 5,5% en la cotización de Intel, justo cuando la compañía decidió subir hasta 50 dólares el precio de sus modelos más vendidos de la serie Core Ultra Plus. En un mercado donde el consumidor es sensible al precio, la combinación de rivalidad técnica y encarecimiento del producto puede lastrar las ventas futuras.
Pero el verdadero examen no está en el mercado de procesadores, sino en la división de fundición (foundry). Intel acumula pérdidas operativas en ese negocio de 2.400 millones de dólares en el primer trimestre, con unos ingresos de apenas 174 millones procedentes de clientes externos. Para justificar una capitalización bursátil que ronda los 530.000 millones de euros, la compañía necesita demostrar que puede atraer pedidos reales. Hasta ahora, la confianza se ha apoyado en dos grandes inversiones: los 8.900 millones de dólares del gobierno estadounidense (anunciados en agosto) y los 5.000 millones de Nvidia a 23,28 dólares por acción (en diciembre). También en el rumor, nunca confirmado oficialmente, de que Apple podría diseñar y fabricar sus chips en las instalaciones de Intel —un tuit de Donald Trump avivó esa expectativa en junio.
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En el plano técnico, la acción se mueve en un terreno neutral. El índice de fuerza relativa (RSI) ronda los 52 puntos, muy lejos de las zonas de sobrecompra de meses anteriores. El precio se sitúa un 9% por encima de su media móvil de 50 días (100,42 euros), una distancia que se ha reducido desde el pico de junio. La volatilidad anual sigue siendo extrema, del 89%, lo que convierte a Intel en uno de los valores más turbulentos del mercado.
Y mientras el mercado descuenta un éxito rotundo de la fundición, Wall Street mantiene los pies en la tierra. El precio objetivo medio de los analistas es de 86,08 euros, lo que implicaría un potencial bajista del 21% desde el cierre del viernes. Las revisiones al alza se suceden, pero la brecha entre la cotización y las valoraciones fundamentales no se cierra.
La próxima cita clave será el 23 de julio de 2026, cuando Intel presente los resultados del segundo trimestre tras el cierre de Wall Street. Los inversores querrán ver si los hitos técnicos —como el avance del nodo 18A-P, que ya ha alcanzado la producción de riesgo, anunciado en el simposio VLSI— se traducen en pedidos concretos. Si las cifras no acompañan, la actual calma podría ser solo el preludio de un nuevo y brusco movimiento.
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