Intuitive Surgical Aktie: J&J-Konkurrenz Ottava erhalten FDA-Zulassung

Jahrelang hatte Intuitive Surgical das Feld für sich. Kein ernstzunehmender Konkurrent konnte dem da-Vinci-System bei Weichgewebe-Operationen etwas entgegensetzen. Diese Ausnahmestellung bekommt jetzt einen ernsten Riss.

Die US-Arzneimittelbehörde FDA hat Johnson & Johnson die Zulassung für das Operationsroboter-System Ottava erteilt. Es ist ein Meilenstein, an dem J&J seit fast sechs Jahren gearbeitet hat. Die Aktie von Intuitive Surgical reagierte prompt: Sie schloss bei 298,65 Euro und liegt damit nur noch 0,20 Prozent über ihrem 52-Wochen-Tief vom 23. Juli.

FDA gibt grünes Licht für Ottava

Die Zulassung deckt ein breites Spektrum ab. Sie umfasst unter anderem den Magenbypass nach Roux-en-Y, Gastrektomien, Gallenblasenentfernungen, Milzentfernungen sowie Magenschlauch-Operationen. Auch Blinddarmentfernungen, Dünndarmresektionen und die Behebung von Zwerchfellbrüchen gehören dazu.

J&J plant den kommerziellen Start zunächst mit ausgewählten Kunden in den USA. Der Konzern will zunächst frühe Erfolge sichern, bevor er in weitere Indikationen und Länder expandiert.

Bemerkenswert ist der Zeitpunkt. Es ist bereits die zweite große Zulassung für einen Chirurgie-Roboter binnen eines Jahres. Medtronics Hugo-System erhielt Ende 2025 grünes Licht für urologische Eingriffe. Intuitive sieht sich damit gleich an mehreren Fronten unter Druck.

Der Kurs reagiert sofort

Die Marktreaktion ließ nicht lange auf sich warten. Intuitive-Aktien schlossen am 22. Juli im Minus, nachdem die FDA-Entscheidung bekannt wurde. Der Titel war zu diesem Zeitpunkt bereits rund 35 Prozent seit Jahresbeginn gefallen.

Analysten bewerten die Zulassung als reale Bedrohung, nicht als fernes Risiko. Intuitives Burggraben stützte sich historisch auf eine nahezu monopolartige Stellung mit da Vinci. Investoren befürchten nun, dass die neue Konkurrenz die Preissetzungsmacht bei Kapitalgütern schwächt und das Wachstum der wiederkehrenden Umsätze aus Instrumenten und Zubehör bremst. Das würde es schwerer machen, die hohe Bewertung der Aktie zu rechtfertigen.

Auch Optionshändler zeigen sich skeptisch. Das Put-Call-Verhältnis für Ende August auslaufende Kontrakte liegt bei 1,29 – ein deutlich bärisches Signal. Der niedrigste Ausübungspreis dieser Kontrakte liegt bei 317 US-Dollar. Das deutet auf einen möglichen weiteren Rückgang von rund 7 Prozent hin.

Marktführerschaft bleibt vorerst intakt

Trotz des neuen Rivalen bleibt Intuitives Position stark. Der Konzern hielt 2025 einen Marktanteil von 57,6 Prozent im US-Markt für robotergestützte Chirurgiesysteme. Stryker und J&Js eigene Tochter Auris Health folgen mit deutlichem Abstand auf den Plätzen zwei und drei.

Der Gesamtmarkt wächst dabei kräftig weiter. Bis 2035 soll das globale Volumen für robotergestützte Chirurgie von rund 12 Milliarden auf etwa 20,8 Milliarden US-Dollar steigen, ein jährliches Wachstum von 5,6 Prozent.

Die Konkurrenz durch Ottava trifft Intuitive allerdings in einer ohnehin schwierigen Phase. Die Aktie fiel in den vergangenen 30 Tagen um 15,81 Prozent, ausgelöst durch enttäuschende Quartalszahlen und eine vorsichtige Wachstumsprognose vom 16. Juli. Der RSI-Wert von 30,9 signalisiert eine überverkaufte Situation – ein Zeichen dafür, wie stark der Ausverkauf bereits vor der J&J-Nachricht begonnen hatte.

Ausblick

Ottava darf zunächst nur bei ausgewählten Klinikkunden zum Einsatz kommen. Die entscheidende Frage für Intuitive ist deshalb kurzfristig weniger ein plötzlicher Marktanteilsverlust. Es geht vielmehr um Preissetzungsmacht und Verhandlungsspielraum gegenüber Krankenhäusern, die bislang fast ausschließlich auf Intuitive als Anbieter setzten.

Wie schnell J&J die Ottava-Installationen ausweitet, dürfte die kommenden Quartale prägen. Ebenso wichtig wird sein, ob Intuitives installierte Basis und das Annuitätsmodell aus Instrumenten und Zubehör den Wettbewerbsdruck an den Rändern abfedern können.

de | US46120E6023 | INTUITIVE | boerse | 69854282 |