Intuitive Surgical: la guía sin cambios hunde la acción un 14% a pesar de batir récords de ingresos y beneficios
Published on 07/19/2026 at 21:41 | Redaktion boerse-global.de
El mercado ha castigado con dureza a Intuitive Surgical este viernes. La compañía de cirugía robótica presentó el jueves unos resultados del segundo trimestre que superaron todas las expectativas, pero la ausencia de una mejora en sus previsiones anuales desató una oleada de ventas. El título cerró en 302,00 euros, su nivel más bajo en 52 semanas, con un desplome del 14,19% que borró de un plumazo la euforia que podrían haber generado las cifras.
Los números del trimestre fueron, en efecto, de récord. Los ingresos alcanzaron los 2.890 millones de dólares, un 19% más que el año anterior y por encima de los 2.820 millones que esperaban los analistas. El beneficio neto se disparó a 818 millones de dólares (2,29 dólares por acción, frente a 1,81 dólares en 2025), mientras que el beneficio ajustado por acción se situó en 2,80 dólares, muy por delante de los 2,51 dólares estimados por el consenso.
Crecimiento operativo imparable, pero con sombras
El negocio subyacente muestra una salud envidiable. El número de procedimientos realizados con los sistemas da Vinci e Ion creció conjuntamente un 16% interanual, con un avance del 15% en las intervenciones con da Vinci y un espectacular 36% en las realizadas con Ion. En el trimestre, Intuitive Surgical instaló 468 nuevos sistemas da Vinci, de los cuales 246 corresponden a la última generación, el da Vinci 5. La base instalada total asciende ya a 11.710 unidades, un 12% más que hace un año.
Los ingresos por instrumentos y accesorios, un indicador clave del uso recurrente de los equipos, aumentaron un 18% hasta los 1.730 millones de dólares. A cierre de periodo, la compañía contaba con 8.630 millones de dólares en efectivo e inversiones, sin deuda financiera, y durante el trimestre recompró acciones por valor de 380 millones de dólares.
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La guía que no llegó: el verdadero detonante del desplome
Si las cuentas eran tan buenas, ¿por qué se derrumbó la acción? La respuesta está en las previsiones. Intuitive Surgical confirmó su objetivo anual de crecimiento de procedimientos con da Vinci, que se mantiene en el rango del 13,5% al 15,5%, con la parte media como referencia. Tras un trimestre tan potente, muchos inversores esperaban una revisión al alza. Al no producirse, la guía se interpretó como una señal de que el ritmo podría ralentizarse en la segunda mitad del año.
Esa percepción se vio reforzada por la evolución en Estados Unidos, el mercado más importante de la compañía. Allí, el crecimiento de las intervenciones con da Vinci fue solo del 12% en el segundo trimestre, muy por debajo de los registros de periodos anteriores. Dave Rosa, consejero delegado, apuntó a un factor concreto: la expiración a finales de 2025 de las subvenciones ampliadas a las primas del Affordable Care Act (ACA). Ese cambio ha reducido el número de asegurados y ha empujado a muchos pacientes hacia pólizas con franquicias elevadas, lo que retrasa o cancela operaciones que no son urgentes.
China: otro frente que pesa
El gigante asiático tampoco ayuda. Durante todo el trimestre, Intuitive Surgical apenas colocó dos nuevos sistemas en China, lastrada por un entorno de precios muy competitivo derivado de las políticas de compras centralizadas del gobierno chino. La combinación de ambos frentes –el estadounidense y el chino– ha bastado para que el mercado pase por alto los buenos datos operativos.
Señales técnicas de sobreventa
El castigo bursátil ha dejado huella en los indicadores técnicos. La acción cotiza un 28,04% por debajo de su media móvil de 200 sesiones, situada en 419,66 euros, y acumula una caída del 41,53% desde el máximo histórico de 516,50 euros alcanzado el pasado enero. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se ha hundido hasta 29,9, lo que técnicamente indica zona de sobreventa. La volatilidad a 30 días se eleva al 54,28%, un nivel inusualmente alto para un valor consolidado del sector sanitario.
La capitalización bursátil se ha reducido hasta aproximadamente 124.550 millones de euros. Para una empresa que sigue creciendo a doble dígito y mantiene márgenes sólidos, la reacción del mercado parece desproporcionada. Pero la incertidumbre sobre el efecto real de los cambios en el ACA y la debilidad en China mantendrán a los inversores en vilo hasta que los próximos informes trimestrales aclaren si la desaceleración es pasajera o estructural.
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