Intuitive Surgical: la guía sin sorpresas hunde la acción a su nivel más bajo en un año pese a unos resultados estelares
Published on 07/20/2026 at 06:31 | Redaktion boerse-global.de
La paradoja ha sido sonada. El fabricante de robots quirúrgicos da Vinci presentó el jueves unos resultados trimestrales que superaron todas las previsiones del mercado, pero la reacción de los inversores fue fulminante: un desplome del 14,19% en una sola jornada que dejó el título en 302,00 euros, nuevo mínimo de 52 semanas. Desde el máximo de enero, en 516,50 euros, la cotización acumula una caída del 41,53% y en lo que va de año pierde un 38,26%.
Las cifras del segundo trimestre de 2026, en efecto, no dejaron espacio para la decepción. Los ingresos alcanzaron los 2.890 millones de dólares, un 19% más que el año anterior y por encima de los 2.820 millones que esperaban los analistas. El beneficio ajustado por acción se situó en 2,80 dólares, superando ampliamente el consenso de 2,51 dólares. En términos GAAP, el beneficio neto escaló hasta los 818 millones de dólares, apoyado en un margen operativo del 33,6%.
Sin embargo, lo que desató la oleada de ventas no fue el pasado, sino el futuro. La dirección mantuvo sin cambios su previsión anual de crecimiento de las intervenciones con da Vinci, en un rango del 13,5% al 15,5%, con la expectativa de situarse cerca del punto medio. Muchos inversores confiaban en una revisión al alza tras el fuerte arranque del año, y la guía plana se interpretó como una señal de que la segunda mitad del ejercicio podría perder fuelle.
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En Estados Unidos, el principal mercado de la compañía, ya se observa una desaceleración. Las operaciones realizadas con da Vinci crecieron un 12% en el trimestre, frente al 14% del periodo anterior. La dirección lo atribuye en parte a la expiración de las subvenciones mejoradas de las primas del ACA (Affordable Care Act) a finales de 2025. Este cambio ha llevado a muchos pacientes a posponer cirugías que no son urgentes, lo que afecta directamente al negocio de Intuitive Surgical. El consejero delegado, David Rosa, confirmó que las condiciones de seguro y las primas están influyendo en la disposición de los pacientes a tratarse.
Fuera de EE.UU., el panorama es más alentador. Las intervenciones en el extranjero crecieron un 20% interanual, lo que elevó el crecimiento global de procedimientos al 16% en el trimestre. La compañía colocó 468 sistemas da Vinci, de los cuales 246 corresponden al nuevo modelo da Vinci 5, frente a los 180 del mismo periodo del año anterior. La base instalada mundial alcanzó las 11.710 unidades, un 12% más. La plataforma Ion, especializada en biopsias pulmonares mínimamente invasivas, también acelera: sus procedimientos subieron un 36% y la base instalada llegó a 1.096 equipos. Además, el regulador indio acaba de dar luz verde al da Vinci 5, y la empresa ha presentado ante la FDA estadounidense varias innovaciones, entre ellas un sistema endoscópico robótico flexible para el tracto gastrointestinal.
China, en cambio, añade presión. Allí la competencia local y la fijación de precios por parte del Gobierno están limitando el avance, un factor que algunas casas de análisis ya incorporan en sus valoraciones. Stifel recortó su precio objetivo de 670 a 550 dólares, citando preocupaciones por el margen debido a las fuertes inversiones en tecnología. Evercore ISI lo redujo de 430 a 375 dólares, mientras que BTIG lo situó en 469 dólares, aunque mantiene una recomendación de compra.
En el plano técnico, la acción cotiza un 16,19% por debajo de su media de 50 sesiones (360,34 euros) y un 28,04% bajo la media de 200 días. El RSI de 14 días, en 29,9, indica un territorio de sobreventa. La volatilidad anualizada a 30 días, del 54,28%, refleja el nerviosismo reinante. La discrepancia entre la solidez operativa y la reacción del mercado sigue siendo la nota dominante: el negocio internacional crece a doble dígito, los nuevos productos ganan tracción, pero la incertidumbre regulatoria en EE.UU. y una guía que no sorprendió han pesado más que los récords contables.
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