IREN Aktie: B. Riley hebt Ziel auf 88 Dollar

IREN bekommt den nächsten Schub nicht durch eine neue GPU-Bestellung. Diesmal treiben ein höheres Kursziel und auffällig aktive Optionsgeschäfte die Story. Der Markt spielt damit ein klares Thema: Stromzugang wird bei KI-Rechenzentren zur knappen Ware.

Die Aktie hat sich längst von einer reinen Bitcoin-Mining-Erzählung gelöst. Bewertet wird nun, ob IREN aus gesicherter Energie, Rechenzentrumskapazität und Finanzierung schnell genug echte Cloud-Umsätze bauen kann.

B. Riley hebt die Messlatte

B. Riley erhöhte das Kursziel für IREN auf 88 Dollar von zuvor 83 Dollar und bestätigte das Votum „Buy“. Die Analysten verweisen auf schnellere Vertragsabschlüsse im Umfeld von Digital Mining und KI-Infrastruktur.

Bei einem zuletzt genannten Kurs von 67,84 Dollar liegt das neue Ziel rund 29,7 Prozent darüber. Das ist kein kleiner Abstand, sondern ein klares Signal für die Neubewertung von Strom und Ausbaugeschwindigkeit.

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In Frankfurt schloss die Aktie am Mittwoch bei 58,33 Euro, nach 16,71 Prozent Plus in sieben Tagen und 53,72 Prozent in einem Monat. Die annualisierte Volatilität über 30 Tage liegt bei 131,29 Prozent.

Der Kern der Analyse ist weniger spektakulär als die Kursbewegung. B. Riley sieht einen höheren Aufschlag für gesicherte Megawatt und verlässliche Umsetzung. Lokaler Widerstand, lange Netzanschlüsse und Engpässe bei Elektroausrüstung bremsen viele Projektentwickler.

Optionsmarkt setzt auf Tempo

Auch am Derivatemarkt stieg die Aktivität deutlich. Gehandelt wurden 80.200 Calls, etwa doppelt so viele wie erwartet. Die implizite Volatilität kletterte um fast sechs Punkte auf 109,29 Prozent.

Besonders aktiv waren kurz laufende Calls mit Strikes bei 65 und 63 Dollar. Zusammen kamen diese Kontrakte auf rund 26.800 Stück.

Das Put/Call-Verhältnis lag bei 0,23. Das spricht klar für Nachfrage nach Aufwärtsexposure und weniger für Absicherung. Kein Wunder, dass die Aktie in einem solchen Umfeld weiter angezogen hat.

Strom wird zur Bewertungsfrage

IREN selbst hat den Markt zuletzt auf Kapazitätsausbau eingeschworen. Das Unternehmen meldete vertraglich gesicherte jährlich wiederkehrende Umsätze von 3,1 Milliarden Dollar. Bis Ende 2026 peilt das Management 3,7 Milliarden Dollar an.

Der Ausbau der KI-Cloud-Kapazität auf 1.210 Megawatt befindet sich für 2027 bereits im Bau. Genau diese Pipeline erklärt, warum Investoren bereit sind, hohe Erwartungen einzupreisen.

Operativ ist der Übergang aber noch sichtbar. Im jüngsten Quartal sank der Umsatz auf 144,8 Millionen Dollar nach 184,7 Millionen Dollar im Vorquartal. Als Gründe nannte das Management niedrigere Bitcoin-Preise und den Abbau alter Mining-Hardware vor GPU-Installation und Abrechnung.

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Der Nettoverlust weitete sich auf 247,8 Millionen Dollar aus, nach 155,4 Millionen Dollar zuvor. Das bereinigte EBITDA fiel auf 59,5 Millionen Dollar nach 75,3 Millionen Dollar.

Finanziell hat IREN allerdings Spielraum. Ende April lagen die liquiden Mittel bei 2,6 Milliarden Dollar. Die nahen Investitionen will das Unternehmen über vorhandene Barmittel, operativen Cashflow, GPU-Finanzierungen und weitere Finanzierungsinitiativen stemmen.

Im Mai schloss IREN zudem eine Wandelanleihe über 3,0 Milliarden Dollar ab. Nach Abschlägen, Provisionen und geschätzten Kosten flossen netto etwa 2,96 Milliarden Dollar zu.

Der nächste Prüfstein liegt in der Umsetzung. IREN muss aus Verträgen, GPUs und gesichertem Strom laufende Cloud-Umsätze machen. Gelingt das planmäßig, bleibt der Megawatt-Aufschlag plausibel; Verzögerungen bei Netzanschluss oder Ausrüstung würden ihn schnell angreifen.

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