iShares Global Semiconductors ETF: 6,85% unter 52-Wochen-Hoch

Am Freitag notiert der iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF bei 20,05 Euro – ein Minus von 2,29 Prozent. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von 21,52 Euro, erreicht am 22. Juni, beträgt 6,85 Prozent. Trotz spektakulärer Quartalszahlen aus dem Speichersektor gerät der breite Halbleiter-Index unter Druck.

Microns Rekordzahlen spalten den Markt

Der Auslöser für die jüngste Volatilität: Micron Technology. Der Speicherhersteller übertraf im dritten Fiskalquartal alle Erwartungen. Der Umsatz lag bei 41,46 Milliarden Dollar, Analysten hatten mit 35,7 Milliarden gerechnet. Der Gewinn je Aktie erreichte 25,11 Dollar – die Schätzung lag bei 20,20 Dollar.

Bemerkenswert ist die Bruttomarge von 84,9 Prozent. Kein anderes großes US-Techunternehmen kommt aktuell an diesen Wert heran. Die Folge: Speicherwerte schossen am Donnerstag nach oben. SK Hynix legte 13,1 Prozent zu, Samsung gewann 5,3 Prozent. Micron selbst prognostiziert für das vierte Quartal rund 50 Milliarden Dollar Umsatz.

Doch die Rallye hat eine Schattenseite. Analysten sprechen von einer „Memory Tax“ – einer Speichersteuer, die stromabwärts gründlich verrechnet wird.

Strategische Deals und ihre Nebenwirkungen

Micron hat in den vergangenen Monaten 16 strategische Kundenverträge mit einem Volumen von rund 22 Milliarden Dollar unterzeichnet. Darunter „Take-or-Pay“-Vereinbarungen mit KI-Schwergewichten wie Nvidia. Sie garantieren Preisuntergrenzen und sollen die klassischen Boom-Bust-Zyklen des DRAM- und NAND-Markts glätten.

Parallel dazu zeigt sich eine Kehrseite. Große Hardware-Abnehmer wie Apple oder Microsoft geraten unter Druck. Steigende Speicherpreise fressen an ihren Margen. Am 25. Juni fiel die Apple-Aktie um 6 Prozent – ausgelöst durch Berichte über Preiserhöhungen für MacBooks und iPads, direkt zurückgeführt auf die höheren Speicherkosten.

Diese gegenläufige Entwicklung zwischen Speicherproduzenten und Hardwareherstellern treibt die Volatilität im Sektor.

Performance und Rotation

Trotz des heutigen Rückgangs hält der ETF eine Jahresperformance von 103,08 Prozent. In den letzten 30 Tagen steht ein Plus von 10,03 Prozent, die vergangene Woche brachte ein Minus von 4,04 Prozent. Der RSI liegt bei 57,2 – der Index hat sich damit aus dem überkauften Bereich verabschiedet.

Marktbeobachter sehen Anzeichen einer strukturellen Rotation. Kapital fließt aus hochbewerteten Tech-Werten in Gesundheits- und Industrietitel. Der Hintergrund: Das Mai-PCE bei 4,1 Prozent und die Frage, ob Bewertungen bei Intel oder AMD noch gerechtfertigt sind.

Angebotsengpässe bleiben das bestimmende Thema

Die Aussichten für den ETF werden weiterhin von angebotsseitigen Engpässen bestimmt. Branchenvertreter sehen aktuell „keinen Horizont“ für eine Entspannung bei KI-getriebener Nachfrage. Die Knappheit dürfte über 2027 hinaus anhalten.

Die zugrunde liegenden Fundamentaldaten bleiben solide. Weltweite Halbleiterumsätze sollen bis Ende 2026 auf 975 Milliarden Dollar steigen. Ein Großteil dieses Wachstums fließt in Wafer-Fab-Kapazitäten und Speicherhersteller – beides Kernbestandteile des MSCI Global Semiconductors Index.

de | IE000I8KRLL9 | GLOBAL | boerse | 69630401 |