KNDS Aktie: 155-mm-Linie in Belgien angelaufen

KNDS lenkt den Blick auf Kapazität statt nur auf Börsenpläne. Das deutsch-französische Rüstungsunternehmen meldete am 26. Mai 2026 nicht nur höhere Umsätze und Auftragseingänge, sondern vor allem den Ausbau seiner Produktionslinien. Eine neue automatisierte Fertigungsstrecke für 155-mm-Munition in Belgien ist angelaufen. Die Botschaft an Investoren: Wir können liefern.

Umsatz steigt, Munition legt am stärksten zu

Der Konzernumsatz kletterte 2025 um 15,9 Prozent auf 4,4 Milliarden Euro. Land Systems Germany steuerte 2,5 Milliarden Euro bei, ein Plus von 17,4 Prozent. Land Systems France erreichte 1,3 Milliarden Euro, ein Anstieg um 9,6 Prozent. Das Munitionsgeschäft wuchs mit 24,7 Prozent auf 612 Millionen Euro am schnellsten.

Die Munitionszahlen sind kein Randdetail. Europäische Streitkräfte ordern massiv Artilleriegranaten, Luftabwehr und Drohnenabwehrsysteme. KNDS reagiert mit zusätzlicher Automatisierung und Kapazitätserweiterung in Belgien, um NATO-Länder und Endnutzer in Europa zu bedienen.

Auftragsbestand auf 33 Milliarden Euro gestiegen

Die Auftragsbücher füllen sich schneller als die Produktion abarbeiten kann. KNDS meldete für 2025 Neuaufträge von 13,5 Milliarden Euro. Der Auftragsbestand erreichte Ende 2025 einen Stand von 33,1 Milliarden Euro, nach 23,5 Milliarden Euro ein Jahr zuvor.

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Mehr als 500 zusätzliche Kampf- und Unterstützungsfahrzeuge wurden im Jahresverlauf geordert. Darunter 222 BOXER RCT 30, 84 RCH 155 Radhaubitzen und 200 weitere PUMA-Fahrzeuge. Die Belegschaft wuchs um 7,3 Prozent auf rund 11.000 Mitarbeiter zum Jahresende 2025. Für 2026 plant KNDS weitere Neueinstellungen, um die Produktionshochlaufkurve zu stützen.

Europa rüstet auf – NATO meldet 20 Prozent mehr Ausgaben

Der Rückenwind kommt von oben. Die NATO berichtete im März 2026, dass europäische Verbündete und Kanada ihre Verteidigungsausgaben 2025 um 20 Prozent gegenüber 2024 erhöhten. Auf dem Gipfel 2025 in Den Haag verpflichteten sich die Alliierten zudem, bis 2035 jährlich fünf Prozent des BIP für Kernverteidigungsanforderungen und sicherheitsrelevante Ausgaben bereitzustellen.

Das Stockholmer Friedensforschungsinstitut SIPRI meldete im April 2026, dass die globalen Militärausgaben 2025 weiter stiegen. Europa verzeichnete ein Plus von 14 Prozent auf 864 Milliarden Dollar. Landsysteme, Munition, gepanzerte Fahrzeuge und Artillerie – genau die Bereiche, die KNDS bedient – stehen im Zentrum dieser Nachfragewelle.

Börsengang für 2026 bestätigt, Margen halten

KNDS bestätigte die Vorbereitungen für einen Börsengang 2026, vorbehaltlich der Marktbedingungen. Geplant ist eine Doppelnotierung in Frankfurt und Paris. Die internen Arbeiten laufen nach Plan, das Unternehmen sieht sich auf Kurs.

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Die operative Marge blieb trotz Kapazitätsausbau stabil. Das EBIT erreichte 2025 einen Wert von 661 Millionen Euro, entsprechend 15,0 Prozent vom Umsatz. 2024 hatte die Marge bei 13,2 Prozent gelegen.

Für Investoren wird die Bewertung davon abhängen, ob KNDS die Produktionslinien schnell genug skalieren kann, ohne die Rentabilität zu gefährden. Die Auftragslage ist gesichert. Die Frage lautet: Kann die Lieferkette mithalten?

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