Kratos Defense: el respaldo de ARK suaviza el golpe de la corrección de los drones

La última semana de mayo dejó a Kratos Defense en una encrucijada. La posibilidad de que Washington impulsara un programa de financiación para la fabricación de drones llevó a la acción a dispararse casi un 15% en apenas dos sesiones. Pero el entusiasmo se enfrió al confirmarse que la compañía no figuraba entre los nombres mencionados en las conversaciones del Pentágono. En ese escenario de volatilidad, Cathie Wood lanzó su propio movimiento: los fondos ARK adquirieron 252.064 títulos por un valor aproximado de 16,43 millones de dólares, una inyección institucional que llegó tras el cierre del viernes.

La operación se repartió entre tres vehículos de ARK y forma parte de una rotación activa dentro de su cartera, no de una compra pasiva ligada a índices. Durante la misma jornada, los fondos se desprendieron de otras posiciones. El viernes, la acción cerró a 54,63 euros, un 2,41% menos que el día anterior, después de oscilar entre los 51,20 y los 58,42 euros. Se negociaron más de diez millones de títulos, una muestra de la intensidad del cruce de órdenes. En dólares, el valor abrió a 66,75 y tocó un mínimo intradía de 60,08, para cerrar en 64,13.

El catalizador que desencadenó el rally fue un informe del 28 de mayo sobre las negociaciones de la Administración Trump con fabricantes de drones para ampliar la producción doméstica y reducir costes. En las conversaciones, que implican al Pentágono y a la Oficina de Capital Estratégico, aparecían nombres como Performance Drone Works, Unusual Machines o Neros Technologies. Kratos no estaba en esa lista, lo que explica la corrección del viernes: el mercado reordenó las apuestas y tomó beneficios. Compañías del sector como Red Cat y AeroVironment también se habían sumado al repunte el miércoles, alimentando la percepción de que el sector entero se beneficiaría de un posible programa federal.

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Sin embargo, Kratos no depende únicamente de los titulares. La compañía presentó a principios de mayo unos sólidos resultados del primer trimestre de su ejercicio 2026. Los ingresos crecieron un 22,6% interanual, hasta 371 millones de dólares, con un avance orgánico del 15,8%. El EBITDA ajustado se situó en 38,7 millones. El segmento de sistemas no tripulados —el más vinculado a la narrativa de los drones— escaló hasta los 82,6 millones, frente a los 63,1 millones del año anterior. La cartera de pedidos alcanzó los 2.010 millones de dólares a 29 de marzo. Para el conjunto del año, la dirección elevó sus previsiones: ingresos entre 1.700 y 1.760 millones, y EBITDA ajustado de 170 a 176 millones. En el segundo trimestre espera facturar de 400 a 410 millones, con un EBITDA de 30 a 35 millones.

La parte menos brillante de las cuentas son las inversiones. Kratos planea destinar importantes recursos a sistemas no tripulados, hipersónicos, radar, motores y capacidad de fabricación, lo que se traducirá en un flujo de caja libre negativo de entre 85 y 105 millones de dólares. Esa apuesta por el crecimiento explica el desembolso previsto, pero también añade presión a corto plazo.

Desde el punto de vista técnico, la acción se enfrenta a resistencias claras en la zona de 66,75-67 dólares, mientras que el soporte inmediato se sitúa entre 60 y 61 dólares. La media móvil de 200 sesiones, en 69,12 euros, queda aún lejos, y el valor cotiza un 52% por debajo de su máximo de 52 semanas de 112,75 euros. No obstante, el RSI en 50,4 indica un equilibrio sin sobrecompra ni sobreventa, y la volatilidad anualizada a 30 días, cercana al 70%, refleja el nerviosismo latente. En el acumulado semanal, la acción terminó con una ganancia cercana al 13%, pese al tropiezo del viernes.

Los próximos días serán clave para determinar si el respaldo de ARK genera un suelo sólido o si el mercado sigue digiriendo el desencanto del anuncio de drones. Además, la agenda macro traerá el 1 de junio el ISM manufacturero, el 3 el de servicios y el 5 los datos de empleo de mayo, referencias que pueden influir en el apetito por el riesgo de los valores defensivos y tecnológicos. Kratos no ha recibido un nuevo contrato ni una mejora de rating: lo que tiene es un flujo de fondos institucional en un momento de reajuste. La pregunta abierta es si ese movimiento bastará para cambiar el guion de la volatilidad.

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