La doble apuesta de Novo Nordisk: inteligencia artificial contra el reloj y semaglutida en busca del hígado
25.05.2026 - 19:31:01 | boerse-global.de
Los ingresos caen, pero el laboratorio danés no se rinde. Novo Nordisk afronta el primer trimestre de 2026 con un descenso del 4% en sus ventas ajustadas y una contracción del 6% en el resultado operativo — ambas cifras a tipos de cambio constantes. Sin embargo, bajo la superficie de unas cuentas a la baja, la compañía ha puesto en marcha dos movimientos estratégicos de gran calado: la irrupción de la inteligencia artificial para comprimir los plazos de desarrollo y la expansión de su fármaco estrella hacia nuevas indicaciones hepáticas.
La IA como palanca de eficiencia regulatoria
Novo Nordisk no se limita a experimentar con inteligencia artificial en el laboratorio. La tecnología ya opera en áreas concretas del proceso de aprobación: generación de documentos regulatorios, análisis de datos de seguridad y analítica comercial. El objetivo es recortar hasta dos tercios el tiempo que transcurre entre el final de los ensayos clínicos y la primera presentación ante las autoridades sanitarias. Según la compañía, ya se han logrado reducir varios meses ese intervalo.
El centro indio de Bengaluru ha ganado peso en esta estrategia. Asume una parte creciente de la preparación de lanzamientos globales — incluido el de la píldora oral Wegovy, que aterrizó en Estados Unidos el pasado 5 de enero. En la semana del 17 de abril, las recetas semanales del fármaco superaron las 200.000 unidades, y las ventas del primer trimestre alcanzaron los 2.256 millones de coronas danesas.
En abril, Novo Nordisk anunció además una alianza estratégica con OpenAI para acelerar el desarrollo y la comercialización de medicamentos. La iniciativa de IA no es un gesto aislado, sino un pilar de una transformación más profunda. De hecho, la plantilla de la unidad global de servicios se fijó inicialmente en 5.000 empleados para 2025, pero el objetivo se ha rebajado a 4.000 hasta finales de 2026, lo que sugiere que el grupo apuesta por ganar capacidad con tecnología, no con crecimiento lineal de personal.
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La expansión hepática toma el relevo
Mientras la IA trabaja en la eficiencia, la molécula estrella sigue abriendo frentes. Semaglutida —el principio activo de Wegovy y Ozempic— ha entrado en el campo de la esteatohepatitis asociada a disfunción metabólica (MASH), una enfermedad que afecta a unos 250 millones de personas en el mundo, de las que nueve de cada diez no están diagnosticadas. Novo Nordisk ha presentado en el congreso EASL de Barcelona los primeros datos detallados del programa de fase 3 ESSENCE, que muestran que semaglutida reduce significativamente la inflamación hepática y la fibrosis. Los resultados incluyen subgrupos de mujeres menopáusicas y pacientes japoneses, y el perfil de seguridad se mantiene estable incluso en casos de función hepática gravemente comprometida.
Paralelamente, la compañía ha iniciado el reclutamiento para el ensayo de fase 3 AMAZE-12, en el que se evaluará el compuesto Amycretin para el mantenimiento del peso a largo plazo. Se trata de una nicho comercial apenas explorado hasta ahora, que podría reforzar la cuota de mercado del 55% que Novo Nordisk ostenta en los inyectables para la obesidad.
Calendario de catalizadores y apoyo al valor
La agenda de los próximos meses concentra hitos clave. El 7 de junio, en la conferencia de la Asociación Americana de Diabetes (ADA), la empresa ofrecerá una actualización completa de su pipeline de investigación. En el cuarto trimestre llegará la decisión regulatoria de las autoridades estadounidenses sobre CagriSema, otro de los candidatos prometedores.
Mientras tanto, el consejo apuntala la cotización con un programa de recompra de acciones de hasta 15.000 millones de coronas danesas. Hasta mediados de mayo ya se habían empleado aproximadamente 4.200 millones en la adquisición de títulos propios. La acción se negocia en torno a los 38,95 euros —un 10% por encima de su media móvil de 50 días, pero todavía casi un 45% por debajo del máximo de 52 semanas de 70,13 euros. En el último mes, el valor ha rebotado cerca de un 10%, aunque en términos interanuales acumula un desplome cercano al 36%.
Perspectivas contradictorias
La guía para el ejercicio 2026 se ha elevado, aunque el tono sigue siendo cauto: Novo Nordisk espera un crecimiento de ingresos y resultados operativos ajustados de entre un -4% y un -12%. La paradoja aparente refleja una mejora en las expectativas de ventas de los productos GLP-1, pero también la persistencia de la presión sobre los márgenes por las menores devoluciones de Medicaid en EE.UU. y los nuevos acuerdos de precios.
A corto plazo, las tensiones financieras se mantienen. La apuesta por la inteligencia artificial y los datos hepáticos no borran de un plumazo la debilidad del primer trimestre, pero añaden variables que podrían reconfigurar la percepción del mercado a partir de 2027. Para entonces, los inversores esperan que los frutos de la aceleración regulatoria y la expansión de semaglutida se traduzcan en cifras que respalden una recuperación sostenida de la confianza.
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